Investori ar nepacietību gaidīja decembra patēriņa cenu indeksa (PCI) datus, taču tagad, kad tie ir atklāti, reakcija ir klusa. S&P cena ceturtdienas pusdienlaikā pieauga tikai par 0.6% pēc Darba statistikas biroja (BLS) ziņots patēriņa cenas pagājušajā mēnesī samazinājās par 0.1%, un gada inflācija samazinājās līdz 6.5%.
Šie skaitļi atspoguļo ievērojamu kritumu salīdzinājumā ar 40 gadu inflācijas maksimumu, kas bija 9.1% jūnijā, taču tie arī bija tieši tādi, kādus Volstrīta gaidīja. Un pamatinflācija, kas neietver mainīgās pārtikas un enerģijas cenas, palielinājās par 0.3% mēnesī un par 5.7% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu.
Tomēr BMO Wealth Management galvenais investīciju stratēģis Yung-Yu Ma pastāstīja Laime ka tas bija "ļoti labvēlīgs ziņojums ar inflācijas samazināšanos vairākās jomās". Un daži eksperti apgalvo, ka tas liecina par akciju tirgus beigām.
Saskaņā ar BLS benzīna cenas decembrī samazinājās par 9.4% un bija "lielākais ieguldījums" kopējā inflācijas kritumā. Arī lietotu automašīnu un kravas automašīnu cenas pagājušajā mēnesī samazinājās par 2.5% un 8.8% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu. Un, neskatoties uz atgriešanos ceļot šajā brīvdienu sezonā, aviobiļešu cenas decembrī samazinājās par 3.1%. Pārtikas cenas salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu pieauga par 10.4%, bet tikai par 0.3% salīdzinājumā ar mēnesi, kas ir palēninājums salīdzinājumā ar 0.5% pieaugumu novembrī un 1.1% pieaugumu jūlijā.
2022. gada laikā Fed amatpersonas septiņas reizes paaugstināja procentu likmes, cenšoties samazināt inflāciju līdz 2% mērķim, cerot izvairīties no recesijas izraisīšanas šajā procesā. Centrālās bankas priekšsēdētājs Džeroms Pauels savu mērķi plaši raksturoja kā sava veida "mīksto piezemēšanos" ekonomikai.
Ma apgalvo, ka jaunākais ziņojums ir zīme, ka Pauela taktika darbojas, kas varētu ļaut viņam palēnināt procentu likmju paaugstināšanas tempu.
"Tam vajadzētu mīkstināt Fed toni nākamajā sanāksmē, un tas pastiprina mūsu pārliecību par maigu piezemēšanos, kurā inflācija samazinās, bet darba tirgus joprojām ir veselīgs un ekonomika nākamajos ceturkšņos pārkallibrē uz augstākām procentu likmēm," viņš teica.
Taču Ma atzīmēja, ka dažas patēriņa cenu indeksa sastāvdaļas decembrī saglabājās augstas, tostarp slimnīcu pakalpojumi un automašīnu apdrošināšana. Un BlackRock galvenais investīciju vadītājs globālā fiksētā ienākuma jomā Riks Rīders ceturtdienas piezīmē sacīja, ka PCI ziņojums liecina, ka inflācija “mazinās”, taču piebilda:
“Inflācijas deflācija ir nedaudz līdzīga gaisa izlaišanai no balona; ātrumu un formu var būt grūti paredzēt, ”viņš rakstīja. "Šodienas skaitļi liecina par inflācijas stāvokli, kas, lai arī uzlabojas, tas notiek nevienmērīgi un joprojām ir tālu (salīdzinājumā ar gadu) no Federālo rezervju sistēmas mērķa."
Lāču tirgus pēdējās elpas — vai arī tam visam ir noteikta cena?
Inflācijai pēdējos mēnešos strauji samazinoties, daži eksperti apgalvo, ka lāču tirgus, kurā S&P 500 indekss pagājušajā gadā nokritās par aptuveni 20%, varētu iet uz beigām.
Džeimss Demerts, Main Street Research galvenais investīciju speciālists, pastāstīja Laime ka, viņaprāt, jaunākie inflācijas dati "atbalsta akciju cenu kāpumu". Taču Demerts arī brīdināja, ka tirgi pirmajā ceturksnī varētu būt nestabili.
"Mēs esam lāču tirgus pēdējā fāzē, kas dažreiz var būt sāpīgākā fāze," viņš teica. "Parasti šī ir fāze, kad uzņēmumu peļņas rezultāti un norādījumi rada vilšanos."
Demerts apgalvoja, ka investori tagad koncentrēsies uz peļņu un lāču tirgus "šajā ceturksnī var atrisināties pats no sevis". Volstrītā ir izplatīts viedoklis, ka lāču tirgus varētu būt pēdējā posmā, neskatoties uz peļņas uz akciju (EPS) samazināšanos. Taču Maiks Vilsons, Morgan Stanley investīciju vadītājs, brīdināja šonedēļ par uzņēmumu EPS potenciālu pirmajā ceturksnī samazināties un izraisīt akciju kritumu par 20%.
Demerts sacīja, ka viņš uzskata, ka investoriem vajadzētu "saglabāt aizsardzības, tomēr oportūnistisku attieksmi".
"Atkarībā no šīs peļņas sezonas investoriem var būt lieliska iespēja iegādāties lieliskus uzņēmumus, kuri ir vāji, ceturkšņa un peļņas sezonas gaitā," viņš apgalvoja.
Bet daži eksperti iesaka ievērot piesardzību. Kriss Zakarelli, Independent Advisor Alliance galvenais investīciju speciālists, pastāstīja Laime ka, tā kā decembra inflācijas pārskats bija "tieši tā, kā prognozēts", investori lielākoties varēja paredzēt lejupslīdi un noteikt cenu tirgos.
"Daudzas no šīm ziņām jau bija ierēķinātas," viņš sacīja, apgalvojot, ka patiesais jautājums investoriem būs, vai inflācija samazināsies līdz pat Fed 2% mērķim, vai arī tā iestrēgs augstākā līmenī. Zakarelli uzskata, ka daudzi tirgus dalībnieki sola, ka šobrīd inflācija turpinās kristies un ekonomika nenonāks recesijā.
"Tas, kas mūs mudina naktīs, ir tas, vai gaidāms negatīvāks iznākums," viņš sacīja, skaidrojot, ka inflācija varētu saglabāties virs 3% un joprojām ir iespējama dziļāka recesija.
Un Džeisons Praids, Glenmedes Private Wealth galvenais investīciju speciālists, pastāstīja Laime ka recesijas iespējamība joprojām ir “paaugstināta” un Fed būs jāsaglabā sava politika ierobežojoša, lai nodrošinātu, ka tā neatkārto pagātnes kļūdas un “inflācijas posts tiek apspiests”.
"Ieguldītājiem vajadzētu būt uzmanīgiem, lai nepārmērītu šos rezultātus, un vajadzētu mazināt savas cerības uz priekšlaicīgu likmju samazināšanu no Fed," viņš brīdināja. "Patērētāju pamatinflācija salīdzinājumā ar gadu joprojām ir tālu no Fed cenu stabilitātes mērķiem, un 1970. gadi liecina par risku, ka pārāk agri tiks pieprasīta uzvara inflācijā."
Šis stāsts sākotnēji tika rādīts vietnē Fortune.com
Vairāk no Fortune:
Air India tiek apsūdzēta par "sistēmisku neveiksmi" pēc tam, kad nepaklausīgs vīrietis, kas lidoja biznesa klasē, urinēja uz sievietes, kas ceļoja no Ņujorkas
Meganas Mārklas patiesais grēks, ko britu sabiedrība nevar piedot, un amerikāņi to nevar saprast
"Tas vienkārši nedarbojas." Pasaulē labākais restorāns tiek slēgts, jo tā īpašnieks moderno izsmalcināto ēdināšanas modeli sauc par “neilgtspējīgu”
Bobs Igers tikko pielika kāju un lika Disney darbiniekiem atgriezties birojā
Avots: https://finance.yahoo.com/news/december-very-favorable-inflation-read-175411383.html