Augstākā inflācija pēdējo gadu desmitu laikā skar patērētājus un viļņojas visā pārtikas rūpniecībā, sākot no lauksaimniecības aprīkojuma līdz iepakotai pārtikai, pārtikas preču veikaliem un restorāniem.
Pārtikas izmaksas mājās februārī pieauga par 8.6%, bet izmaksas ārpus mājām - par 6.8% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu. Vairumtirdzniecības cenas pieaug vēl vairāk, kas liecina, ka lielveikalos un restorānos turpinās inflācija. Pārtikas ražotāju cenu indekss gadā, kas beidzās februārī, palielinājās par 13.4%, graudu un liellopu un teļa gaļas kategorijai pieaugot par 20% vai vairāk.
Reaģējot uz pārtikas cenu pieaugumu, Volstrīta ir pieturējusies pie ierastās rokasgrāmatas. Cietuši tādi uzņēmumi kā restorāni un iepakotas pārtikas uzņēmumi, kas absorbē cenu pieaugumu, savukārt lauksaimniecības iekārtu ražotāji, lielveikali un pārtikas pārstrādātāji tiek uzskatīti par ieguvējiem.
Tātad, kuras akcijas šobrīd izskatās vislabāk?
Investori varētu vēlēties apsvērt tādu restorānu akciju nomākšanu kā
(TWNK) ir viens no labākajiem izaugsmes stāstiem grupā, pateicoties Twinkies popularitātei (tātad svārsts) un veiksmīgām produktu inovācijām, piemēram, mini Bundt kūkām.
(ACI) ar plašākām peļņas normām, daļēji pateicoties pārejai uz lielākas peļņas privāto preču zīmju zīmoliem.
Restorānu krājumi šogad ir atpalikuši no plašākā tirgus.
McDonald 'S (MCD) ir samazinājies par 11%, līdz 237 USD, savukārt Starbucks ir samazinājies par 25%, līdz 88 USD. Investori ir noraizējušies, ka patērētājus nospiež augstākas pārtikas, benzīna un īres izmaksas, un viņi mazāk vēlēsies ēst ārpus mājas.
"Mēs domājam, ka tā ir pārmērīga reakcija," saka Endijs Barišs, Jefferies restorānu analītiķis. "Nozare joprojām redz patiešām labas pieprasījuma tendences, un uzņēmumi nosaka ievērojamas cenas."
Pārtika parasti veido aptuveni 30% no restorāna izmaksām, un tiek prognozēts, ka šogad šie izdevumi pieaugs par aptuveni 10%.
Jakub Porzycki/NurPhoto, izmantojot Getty Images
Vērtējumi ir samazinājušies sektorā, kas tagad tirgojas aptuveni 18 reizes, kā prognozēts 2023. gadā, — tas nav lēts, bet zem trīs gadu vidējā rādītāja — 25.
Barišam patīk ikdienas ēdināšanas sektors, kas "ir labākajā formā pēdējo 20 gadu laikā". Viņš norāda uz satricinājumu neatkarīgos restorānos pandēmijas laikā, kā arī uz nozares iniciatīvām peļņas palielināšanai, piemēram, vienkāršotas ēdienkartes, vairāk izņemšanas darījumu un darbaspēka taupīšanas kioskus maltīšu pasūtīšanai.
Viņš dod priekšroku Bloomin' Brands, bijušajam Outback Steakhouse, kura akcijas par aptuveni 22 ASV dolāriem tiek tirgotas deviņas reizes, paredzot 2022. gada peļņu 2.38 USD apmērā par akciju.
"Vadība ir uzlabojusi uzņēmējdarbības kvalitāti un konsekvenci," saka Barišs.
Viņš piebilst, ka investori Blūminam piešķir nelielu atzinību par papildinājumiem piemēram, Carrabba's Italian Grill. Šī gada sākumā uzņēmums atjaunoja dividendes, kas tagad nodrošina 2.5% ienesīgumu.
Pārtikas uzņēmumi
Nesenā cena
Tirgus vērtība (bil)
52 nedēļu maiņa
2022E EPS
2022E P / E
Dividenžu ienesīgums
General Mills / ĢIS
$63.22
$38.1
6.5%
$3.84
16.5
3.2%
Hērsija / HSY
206.71
42.4
33.7
7.94
25.9
1.7
Kellogs / K
61.04
20.8
1.1
4.09
14.9
3.8
Saimnieču zīmoli / TWNK
20.91
2.9
39.6
0.95
22.0
neviens
restorāni
Nesenā cena
Tirgus vērtība (bil)
52 nedēļu maiņa
2022E EPS
2022E P / E
Dividenžu ienesīgums
Bloomin' Brands / BLMN
$22.14
$2.0
-21.7%
$2.38
9.3
2.5%
Brinker International / EAT
35.43
1.6
-53.7
4.00
8.9
neviens
Starbucks / SBUX
87.66
100.8
-20.6
3.49
25.1
2.2%
Lauksaimniecības tehnika
Nesenā cena
Tirgus vērtība (bil)
52 nedēļu maiņa
2022E EPS
2022E P / E
Dividenžu ienesīgums
Agco / AGCO
$131.55
$9.8
-8.7%
$11.64
11.3
0.6%
Deere / DE
406.15
124.6
7.1
23.22
17.5
1.0
Agrobiznesa
Nesenā cena
Tirgus vērtība (bil)
52 nedēļu maiņa
2022E EPS
2022E P / E
Dividenžu ienesīgums
Bunge / BG
$105.39
$14.9
34.8%
$10.35
10.1
2.0%
Pārtikas mazumtirgotāji
Nesenā cena
Tirgus vērtība (bil)
52 nedēļu maiņa
2022E EPS
2022E P / E
Dividenžu ienesīgums
Albertsons / ACI
$36.00
$17.4
92.3%
$2.76
13.0
1.3%
Krogers / KR
55.66
40.9
57.8
3.75
14.7
1.5
Preču ETF
Nesenā cena
Aktīvi (milj.)
52 nedēļu maiņa
2022E EPS
2022E P / E
Dividenžu ienesīgums
Kukurūza Teucrium / KUKURŪZA
$26.12
$199.3
52.0%
N / A
N / A
N / A
Teucrium Wheat / WEAT
10.24
326.3
66.8
N / A
N / A
N / A
E=tāme. N/A = nav piemērojams.
Avoti: Bloomberg; Faktu kopa
Brinkera galvenā Čili franšīze ir “labi darbojusies atveseļošanās laikā” no pandēmijas. Akcijas, kuru cena ir aptuveni 35 ASV dolāri, tirgojas par deviņas reizes prognozēto 2022. gada kalendārā gada peļņu. (Uzņēmumam ir jūnija fiskālais gads.)
Starbucks akcijas ir nokļuvušas zem spiediena. Februāra sākumā uzņēmums samazināja norādes savam pašreizējam fiskālajam gadam, kas beidzās septembrī, līdz 8–10% peļņas uz akciju pieauguma no plānotā 10% līdz 12% gada pieauguma. Tā atsaucās uz maržas spiedienu, ko Starbucks nodēvējis par "augstāko inflāciju pēdējo gadu desmitu laikā" un palēnināšanos savā tirgū Nr. 2, Ķīnā, ko izraisījuši Covid ierobežojumi.
Bieži vien Starbucks pirkšana ir atmaksājusies, atzīmē Barish, kad tā nākotnes cenas/peļņas attiecība tuvojas 20.
Pagājušajā nedēļā akcijas tuvojās šim līmenim, pirms sāka parādīties ziņas, ka tas ir Hovards Šulcs atgriežoties izpilddirektora amatā uz pagaidu pamata. Akcija tirgojas par 22 reizēm, kas prognozēta 2023. gada fiskālā peļņa 3.92 USD apmērā par akciju.
Analītiķis uzskata, ka Starbucks var atgriezties pie savas izaugsmes formulas, proti, 6% vienības pieauguma gadā, pārdošanas pieaugumu tajā pašā veikalā no 4% līdz 5% un 10% līdz 12% peļņas par akciju pieaugumu nākamajā fiskālā gadā. oktobrī. Viņam ir pirkšanas reitings un 130 USD mērķa cena akcijās.
Stīvens Osmans / Los Angeles Times, izmantojot Getty Images
Iepakotas pārtikas ražošanas uzņēmumus ir saspiedušas augstākas izejvielu izmaksas.
“Ir vajadzīgs laiks, lai vienotos par cenu paaugstināšanu ar mazumtirgotājiem,” saka Roberts Moskovs, Credit Suisse iepakotās pārtikas analītiķis. "Pagājušā gada otrajā pusē gandrīz visos manā aptvertajos uzņēmumos bija peļņas samazināšanās."
Šogad varētu būt lielāks spiediens. Maskava prognozē, ka ražošanas izmaksas visā nozarē palielinās vidēji par 16%. Analītiķi uzskata, ka 2022. gadā tādiem uzņēmumiem kā Kellogg, General Mills un Conagra peļņas pieaugums ir neliels vai vispār nav.
Viņš dod priekšroku Hershey, kas par 206 ASV dolāriem nodrošina prēmiju reizinājumu 26 reizes, kā prognozēts 2022. gada peļņa aptuveni 8 ASV dolāru apmērā par akciju, saskaņā ar vadošajiem patērētāju uzņēmumiem, piemēram,
“Heršijai ir bijusi vislielākā cenu noteikšana grupā,” saka Maskava. "Pandēmijas laikā tas paplašināja savu konkurences grāvi."
Hershey 14. gadā koriģētās peļņas uz akciju pieaug par 2021%; uzņēmums šogad saskata izaugsmi no 9% līdz 11%.
Skots Eells/Blūmbergs
Mājas uzturēšanās tendence ir guvusi labumu Hostess, kas ir ieguvusi daļu saldo uzkodu kategorijā, saka Maskava. Akcijas, kuru cena ir aptuveni USD 21, tirgojas par 22 reizēm, kas pārsniedz 2022. gada plānoto peļņu. Peļņa uz akciju 17. gadā pieauga par 2021%, un uzņēmums prognozē pieaugumu no 6% līdz 11% 2022. gadā.
Investori pēdējā gada laikā ir pastiprinājuši pret lielveikalu ķēdēm Kroger un Albertsons: Kroger akcijas ir palielinājušās par 58%, līdz nesenajiem 56 ASV dolāriem, savukārt Albertsons ir palielinājies par 92%, līdz 36 ASV dolāriem. Viņu peļņas normas mēdz palielināties inflācijas periodos, jo tās paaugstina cenas vairāk nekā pieaug izmaksas, un patērētāji tirgojas ar ienesīgākiem privāto preču zīmju produktiem.
Neviens no krājumiem nav dārgs. Albertsons tirgojas par 12 reizes lielāku prognozēto peļņu pašreizējā fiskālā gadā, bet Kroger - 15 reizes.
Viņu problēma ir tāda, ka viņi ir salīdzinoši dārgi mazumtirgotāji, jo viņu darbaspēks ir ļoti saistīts ar arodbiedrībām, un laika gaitā viņi zaudēs tirgus daļu.
(IZMAKSAS). Neskatoties uz to, uzņēmumi ir izmantojuši ērtības un datus par pircēju vēlmēm, lai saglabātu savu.
Karš Ukrainā ir pastiprinājis buļļu tirgu graudu tirgū, jo valsts, kas savulaik tika dēvēta par Padomju Savienības maizes grozu, ir bijusi liela gan kviešu, gan kukurūzas eksportētāja.
ASV lauksaimnieki jau gūst peļņu, un pagājušajā gadā kukurūza pieauga par vairāk nekā 35% līdz 7.43 USD par bušeli. Kvieši ir bijuši vēl lielāki ieguvēji, pēdējos 60 mēnešos pieaugot par vairāk nekā 12%, līdz USD 10.74 par bušeli, pēc tam, kad Ukrainas kara sākumā tas pieauga līdz 14 USD.
Tā kā lauksaimniekiem klājas labi, klājas arī Deere, dominējošajam lauksaimniecības tehnikas ražotājam. Tās iniciatīvas palīdzēt lauksaimniekiem uzlabot ražu, samazināt mēslojuma izmantošanu un elektrificēt savu floti ir aizraujoši investori, tostarp tie, kas ievēro vides, sociālās un korporatīvās pārvaldības jeb ESG principus.
"Ar savām tehnoloģijām un pētniecības un attīstības izdevumiem Deere veido lielāku grāvi ap savu biznesu," saka Sets Vēbers, Wells Fargo analītiķis. "Tas aizņem Deere stāstījumu no tā, cik traktorus jūs pārdodat, līdz vērtībai, ko jūs piešķirat lauksaimniekiem."
Papildus spēcīgajai ASV saimniecības ekonomikai kāpuma faktori ietver salīdzinoši veco traktoru parku ASV, kur jauni ražas novākšanas kombaini var maksāt pat 750,000 XNUMX USD.
Deere mērķis ir līdz 10. gadam iegūt 2030% no saviem pārdošanas apjomiem no programmatūrai līdzīgiem regulāriem ieņēmumiem. Akcijas tiek tirgotas par aptuveni 406 USD jeb 17 reizes, salīdzinot ar prognozēto 2022. gada peļņu. Vēberam ir liekais svars, un akciju cena ir USD 455.
Agco ir 10. daļa no Deere tirgus vērtības, un tā ir tīra lauksaimniecības tehnikas spēle. Tās akcijas par aptuveni 132 ASV dolāriem tiek tirgotas ar lielu atlaidi uzņēmumam Deere, 11 reizes pārsniedzot plānotos 2022. gada ienākumus. Agco vairāk nekā pusi no saviem pārdošanas apjomiem gūst Eiropā, savukārt Deere 50% pārdod ASV
Vēbers izturas pret Agco, norādot uz jaunu vadības komandu un to, ko viņš sauc par “pašpalīdzības stāstu”. Agco arī vēlas gūt peļņu no sava aprīkojuma datiem un pārdot tos lauksaimniekiem. Viņam ir liekais svars un 175 USD mērķis akcijās.
Bunge ir arī spēle spēcīgajos graudu tirgos. Tā sojas pupu un citu eļļu sasmalcināšanas robežām ir tendence palielināties, kad graudu cenas ir augstas un graudu daudzums tā elevatoros novērtē.
Nepastāvīgi tirgi var arī sniegt vairāk iespēju tās tirdzniecības biznesam.
"Nākamajos dažos mēnešos graudu tirgos varētu būt daudz lielāka nepastāvība un satricinājumi."
— Sal Gilbertie, Teucrium izpilddirektors
Bunge ir Maskavas iecienītākā ēdiena spēle, kas paredzēta "inflācijas vides kapitalizācijai". Akcijas, kuru cena ir aptuveni 105 ASV dolāri, tiek tirgotas par 10 reizēm par prognozēto 2022. gada peļņu. Viņam ir augstāks snieguma reitings un 115 USD mērķis akcijai.
Graudi vēsturiski ir bijuši labi diversificētāji portfeļos, taču tagad ir lielāks risks. Ir neskaidrības gan par Ukrainas ziemas kviešu ražas perspektīvām, kas jānovāc pēc dažiem mēnešiem, gan par vasaras kukurūzas ražu, kas vēl tikai jāstāda.
"Nākamajos mēnešos graudu tirgos varētu būt daudz lielāka nepastāvība un satricinājumi," saka Sals Gilbertijs, Teucrium izpilddirektors, kas pārvalda biržā tirgotos fondus.
Kukurūza Teucrium (KURŪZĪBA), kas ļauj investoriem iegūt ietekmi uz graudiem, neapmeklējot nākotnes līgumu tirgu.
Ja Krievijas un Ukrainas karā būs pamiers, graudu cenas varētu kristies. Ņemot vērā zemos globālos krājumus, ASV raža šogad joprojām būs kritiska.
Pateicoties labvēlīgajiem laikapstākļiem, Vidusrietumu graudu joslā pēdējo desmit gadu laikā nav bijis ievērojams ražas iztrūkums. Bet, ja šovasar būs karsta temperatūra, graudu cenas un pārtikas cenas kopumā varētu būt vēl augstākas.
Deere, Hershey un citas akcijas, ko iegādāties, lai cīnītos pret pārtikas inflāciju
Augstākā inflācija pēdējo gadu desmitu laikā skar patērētājus un viļņojas visā pārtikas rūpniecībā, sākot no lauksaimniecības aprīkojuma līdz iepakotai pārtikai, pārtikas preču veikaliem un restorāniem.
Pārtikas izmaksas mājās februārī pieauga par 8.6%, bet izmaksas ārpus mājām - par 6.8% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu. Vairumtirdzniecības cenas pieaug vēl vairāk, kas liecina, ka lielveikalos un restorānos turpinās inflācija. Pārtikas ražotāju cenu indekss gadā, kas beidzās februārī, palielinājās par 13.4%, graudu un liellopu un teļa gaļas kategorijai pieaugot par 20% vai vairāk.
Reaģējot uz pārtikas cenu pieaugumu, Volstrīta ir pieturējusies pie ierastās rokasgrāmatas. Cietuši tādi uzņēmumi kā restorāni un iepakotas pārtikas uzņēmumi, kas absorbē cenu pieaugumu, savukārt lauksaimniecības iekārtu ražotāji, lielveikali un pārtikas pārstrādātāji tiek uzskatīti par ieguvējiem.
Tātad, kuras akcijas šobrīd izskatās vislabāk?
Investori varētu vēlēties apsvērt tādu restorānu akciju nomākšanu kā
Brinker International
(ticker: EAT),
Bloomin 'zīmoli
(BLMN), un
Starbucks
(SBUX). Vērtējumi nozarē ir samazinājušies, ar
Brinkers
un Bloomin tirdzniecība aptuveni deviņas reizes prognozēja 2022. gada peļņu.
Hershey
(HSY) joprojām ir pārtikas rūpniecības klase, savukārt lēnākas izaugsmes uzņēmumiem patīk
Kellogg
(K),
General Mills
(ĢIS), un
Conagra Brands
(CAG), kuru dividenžu ienesīgums pārsniedz 3%, ir alternatīvas obligācijām.
Saimnieces zīmoli
(TWNK) ir viens no labākajiem izaugsmes stāstiem grupā, pateicoties Twinkies popularitātei (tātad svārsts) un veiksmīgām produktu inovācijām, piemēram, mini Bundt kūkām.
Spēcīga ASV lauksaimniecības ekonomika palīdz
Deere
(DE), lielākais lauksaimniecības iekārtu ražotājs un
Agco
(AGCO).
Parlaments
(BNGE), vadošais agrobiznesa uzņēmums, gūst labumu no plašākām “iznīcināšanas peļņas normām” jeb peļņas, pārvēršot tādas kultūras kā sojas pupas eļļā.
Augstāka pārtikas inflācija mēdz atbalstīt pārtikas preču tirgotājus
Kroger
(KR) un
Albertsons
(ACI) ar plašākām peļņas normām, daļēji pateicoties pārejai uz lielākas peļņas privāto preču zīmju zīmoliem.
Restorānu krājumi šogad ir atpalikuši no plašākā tirgus.
McDonald
'S
(MCD) ir samazinājies par 11%, līdz 237 USD, savukārt Starbucks ir samazinājies par 25%, līdz 88 USD. Investori ir noraizējušies, ka patērētājus nospiež augstākas pārtikas, benzīna un īres izmaksas, un viņi mazāk vēlēsies ēst ārpus mājas.
"Mēs domājam, ka tā ir pārmērīga reakcija," saka Endijs Barišs, Jefferies restorānu analītiķis. "Nozare joprojām redz patiešām labas pieprasījuma tendences, un uzņēmumi nosaka ievērojamas cenas."
Pārtika parasti veido aptuveni 30% no restorāna izmaksām, un tiek prognozēts, ka šogad šie izdevumi pieaugs par aptuveni 10%.
Jakub Porzycki/NurPhoto, izmantojot Getty Images
Vērtējumi ir samazinājušies sektorā, kas tagad tirgojas aptuveni 18 reizes, kā prognozēts 2023. gadā, — tas nav lēts, bet zem trīs gadu vidējā rādītāja — 25.
Barišam patīk ikdienas ēdināšanas sektors, kas "ir labākajā formā pēdējo 20 gadu laikā". Viņš norāda uz satricinājumu neatkarīgos restorānos pandēmijas laikā, kā arī uz nozares iniciatīvām peļņas palielināšanai, piemēram, vienkāršotas ēdienkartes, vairāk izņemšanas darījumu un darbaspēka taupīšanas kioskus maltīšu pasūtīšanai.
Viņš dod priekšroku Bloomin' Brands, bijušajam Outback Steakhouse, kura akcijas par aptuveni 22 ASV dolāriem tiek tirgotas deviņas reizes, paredzot 2022. gada peļņu 2.38 USD apmērā par akciju.
"Vadība ir uzlabojusi uzņēmējdarbības kvalitāti un konsekvenci," saka Barišs.
Viņš piebilst, ka investori Blūminam piešķir nelielu atzinību par papildinājumiem piemēram, Carrabba's Italian Grill. Šī gada sākumā uzņēmums atjaunoja dividendes, kas tagad nodrošina 2.5% ienesīgumu.
E=tāme. N/A = nav piemērojams.
Avoti: Bloomberg; Faktu kopa
Brinkera galvenā Čili franšīze ir “labi darbojusies atveseļošanās laikā” no pandēmijas. Akcijas, kuru cena ir aptuveni 35 ASV dolāri, tirgojas par deviņas reizes prognozēto 2022. gada kalendārā gada peļņu. (Uzņēmumam ir jūnija fiskālais gads.)
Starbucks akcijas ir nokļuvušas zem spiediena. Februāra sākumā uzņēmums samazināja norādes savam pašreizējam fiskālajam gadam, kas beidzās septembrī, līdz 8–10% peļņas uz akciju pieauguma no plānotā 10% līdz 12% gada pieauguma. Tā atsaucās uz maržas spiedienu, ko Starbucks nodēvējis par "augstāko inflāciju pēdējo gadu desmitu laikā" un palēnināšanos savā tirgū Nr. 2, Ķīnā, ko izraisījuši Covid ierobežojumi.
Bieži vien Starbucks pirkšana ir atmaksājusies, atzīmē Barish, kad tā nākotnes cenas/peļņas attiecība tuvojas 20.
Pagājušajā nedēļā akcijas tuvojās šim līmenim, pirms sāka parādīties ziņas, ka tas ir Hovards Šulcs atgriežoties izpilddirektora amatā uz pagaidu pamata. Akcija tirgojas par 22 reizēm, kas prognozēta 2023. gada fiskālā peļņa 3.92 USD apmērā par akciju.
Analītiķis uzskata, ka Starbucks var atgriezties pie savas izaugsmes formulas, proti, 6% vienības pieauguma gadā, pārdošanas pieaugumu tajā pašā veikalā no 4% līdz 5% un 10% līdz 12% peļņas par akciju pieaugumu nākamajā fiskālā gadā. oktobrī. Viņam ir pirkšanas reitings un 130 USD mērķa cena akcijās.
Stīvens Osmans / Los Angeles Times, izmantojot Getty Images
Iepakotas pārtikas ražošanas uzņēmumus ir saspiedušas augstākas izejvielu izmaksas.
“Ir vajadzīgs laiks, lai vienotos par cenu paaugstināšanu ar mazumtirgotājiem,” saka Roberts Moskovs, Credit Suisse iepakotās pārtikas analītiķis. "Pagājušā gada otrajā pusē gandrīz visos manā aptvertajos uzņēmumos bija peļņas samazināšanās."
Šogad varētu būt lielāks spiediens. Maskava prognozē, ka ražošanas izmaksas visā nozarē palielinās vidēji par 16%. Analītiķi uzskata, ka 2022. gadā tādiem uzņēmumiem kā Kellogg, General Mills un Conagra peļņas pieaugums ir neliels vai vispār nav.
Viņš dod priekšroku Hershey, kas par 206 ASV dolāriem nodrošina prēmiju reizinājumu 26 reizes, kā prognozēts 2022. gada peļņa aptuveni 8 ASV dolāru apmērā par akciju, saskaņā ar vadošajiem patērētāju uzņēmumiem, piemēram,
kokakola
(KO) un
Procter & Gamble
(PG).
“Heršijai ir bijusi vislielākā cenu noteikšana grupā,” saka Maskava. "Pandēmijas laikā tas paplašināja savu konkurences grāvi."
Hershey 14. gadā koriģētās peļņas uz akciju pieaug par 2021%; uzņēmums šogad saskata izaugsmi no 9% līdz 11%.
Skots Eells/Blūmbergs
Mājas uzturēšanās tendence ir guvusi labumu Hostess, kas ir ieguvusi daļu saldo uzkodu kategorijā, saka Maskava. Akcijas, kuru cena ir aptuveni USD 21, tirgojas par 22 reizēm, kas pārsniedz 2022. gada plānoto peļņu. Peļņa uz akciju 17. gadā pieauga par 2021%, un uzņēmums prognozē pieaugumu no 6% līdz 11% 2022. gadā.
Investori pēdējā gada laikā ir pastiprinājuši pret lielveikalu ķēdēm Kroger un Albertsons: Kroger akcijas ir palielinājušās par 58%, līdz nesenajiem 56 ASV dolāriem, savukārt Albertsons ir palielinājies par 92%, līdz 36 ASV dolāriem. Viņu peļņas normas mēdz palielināties inflācijas periodos, jo tās paaugstina cenas vairāk nekā pieaug izmaksas, un patērētāji tirgojas ar ienesīgākiem privāto preču zīmju produktiem.
Neviens no krājumiem nav dārgs. Albertsons tirgojas par 12 reizes lielāku prognozēto peļņu pašreizējā fiskālā gadā, bet Kroger - 15 reizes.
Viņu problēma ir tāda, ka viņi ir salīdzinoši dārgi mazumtirgotāji, jo viņu darbaspēks ir ļoti saistīts ar arodbiedrībām, un laika gaitā viņi zaudēs tirgus daļu.
Walmart
(WMT),
mērķis
(TGT) un
Costco vairumtirdzniecība
(IZMAKSAS). Neskatoties uz to, uzņēmumi ir izmantojuši ērtības un datus par pircēju vēlmēm, lai saglabātu savu.
Karš Ukrainā ir pastiprinājis buļļu tirgu graudu tirgū, jo valsts, kas savulaik tika dēvēta par Padomju Savienības maizes grozu, ir bijusi liela gan kviešu, gan kukurūzas eksportētāja.
ASV lauksaimnieki jau gūst peļņu, un pagājušajā gadā kukurūza pieauga par vairāk nekā 35% līdz 7.43 USD par bušeli. Kvieši ir bijuši vēl lielāki ieguvēji, pēdējos 60 mēnešos pieaugot par vairāk nekā 12%, līdz USD 10.74 par bušeli, pēc tam, kad Ukrainas kara sākumā tas pieauga līdz 14 USD.
Tā kā lauksaimniekiem klājas labi, klājas arī Deere, dominējošajam lauksaimniecības tehnikas ražotājam. Tās iniciatīvas palīdzēt lauksaimniekiem uzlabot ražu, samazināt mēslojuma izmantošanu un elektrificēt savu floti ir aizraujoši investori, tostarp tie, kas ievēro vides, sociālās un korporatīvās pārvaldības jeb ESG principus.
"Ar savām tehnoloģijām un pētniecības un attīstības izdevumiem Deere veido lielāku grāvi ap savu biznesu," saka Sets Vēbers, Wells Fargo analītiķis. "Tas aizņem Deere stāstījumu no tā, cik traktorus jūs pārdodat, līdz vērtībai, ko jūs piešķirat lauksaimniekiem."
Papildus spēcīgajai ASV saimniecības ekonomikai kāpuma faktori ietver salīdzinoši veco traktoru parku ASV, kur jauni ražas novākšanas kombaini var maksāt pat 750,000 XNUMX USD.
Deere mērķis ir līdz 10. gadam iegūt 2030% no saviem pārdošanas apjomiem no programmatūrai līdzīgiem regulāriem ieņēmumiem. Akcijas tiek tirgotas par aptuveni 406 USD jeb 17 reizes, salīdzinot ar prognozēto 2022. gada peļņu. Vēberam ir liekais svars, un akciju cena ir USD 455.
Agco ir 10. daļa no Deere tirgus vērtības, un tā ir tīra lauksaimniecības tehnikas spēle. Tās akcijas par aptuveni 132 ASV dolāriem tiek tirgotas ar lielu atlaidi uzņēmumam Deere, 11 reizes pārsniedzot plānotos 2022. gada ienākumus. Agco vairāk nekā pusi no saviem pārdošanas apjomiem gūst Eiropā, savukārt Deere 50% pārdod ASV
Vēbers izturas pret Agco, norādot uz jaunu vadības komandu un to, ko viņš sauc par “pašpalīdzības stāstu”. Agco arī vēlas gūt peļņu no sava aprīkojuma datiem un pārdot tos lauksaimniekiem. Viņam ir liekais svars un 175 USD mērķis akcijās.
Bunge ir arī spēle spēcīgajos graudu tirgos. Tā sojas pupu un citu eļļu sasmalcināšanas robežām ir tendence palielināties, kad graudu cenas ir augstas un graudu daudzums tā elevatoros novērtē.
Nepastāvīgi tirgi var arī sniegt vairāk iespēju tās tirdzniecības biznesam.
"Nākamajos dažos mēnešos graudu tirgos varētu būt daudz lielāka nepastāvība un satricinājumi."
— Sal Gilbertie, Teucrium izpilddirektors
Bunge ir Maskavas iecienītākā ēdiena spēle, kas paredzēta "inflācijas vides kapitalizācijai". Akcijas, kuru cena ir aptuveni 105 ASV dolāri, tiek tirgotas par 10 reizēm par prognozēto 2022. gada peļņu. Viņam ir augstāks snieguma reitings un 115 USD mērķis akcijai.
Graudi vēsturiski ir bijuši labi diversificētāji portfeļos, taču tagad ir lielāks risks. Ir neskaidrības gan par Ukrainas ziemas kviešu ražas perspektīvām, kas jānovāc pēc dažiem mēnešiem, gan par vasaras kukurūzas ražu, kas vēl tikai jāstāda.
"Nākamajos mēnešos graudu tirgos varētu būt daudz lielāka nepastāvība un satricinājumi," saka Sals Gilbertijs, Teucrium izpilddirektors, kas pārvalda biržā tirgotos fondus.
Teicrium kvieši
(WEAT) un
Kukurūza Teucrium
(KURŪZĪBA), kas ļauj investoriem iegūt ietekmi uz graudiem, neapmeklējot nākotnes līgumu tirgu.
Ja Krievijas un Ukrainas karā būs pamiers, graudu cenas varētu kristies. Ņemot vērā zemos globālos krājumus, ASV raža šogad joprojām būs kritiska.
Pateicoties labvēlīgajiem laikapstākļiem, Vidusrietumu graudu joslā pēdējo desmit gadu laikā nav bijis ievērojams ražas iztrūkums. Bet, ja šovasar būs karsta temperatūra, graudu cenas un pārtikas cenas kopumā varētu būt vēl augstākas.
Rakstīt Endrjū Barijs plkst [e-pasts aizsargāts]
Avots: https://www.barrons.com/articles/stocks-rising-food-costs-51647644905?siteid=yhoof2&yptr=yahoo