Ķīnas ADR svītrošana ir daļa no Jaunā aukstā kara

Notiek kaujas līnijas... Nevienam nav taisnība, ja visi kļūdās. Ir pienācis laiks mazliet Buffalo Springfield, jo spriedze starp ASV un Ķīnu uzkarst.

Saskaņā ar Markets Insider:

PetroChina un China Petroleum & Chemical Corp, vai Sinopec, Ķīnas alumīnija korporācija, Ķīnas dzīvības apdrošināšana, un Sinopec Shanghai Petrochemical katrs iesniedza normatīvos paziņojumus par plāniem pārtraukt savu akciju tirdzniecību ASV tirgū. Uzņēmumi paziņoja, ka vēlāk šomēnes iesniegs pieteikumus par izņemšanu no saraksta.

Mēs atrodamies jaunā aukstā kara vidū starp ASV un Ķīnu, un finanšu tirgi to izjutīs. Spriedze starp abām lielvarām ir sakāpināta pēc spīkera Pelosi nepārdomātā ceļojuma uz Taivānu, un tas draud ar lielisku atslābināšanos, kas skars ASV biržas.

Pirmie upuri būs ADR, jo izslēgšana no ASV biržām ir mokošs process, kas investoriem atstāj maz iespēju.

No WSJ:

Kas notiek ar izņemto ADR vērtību? Vai tie ir bezvērtīgi?

Kvītis nebūs bezvērtīgas — faktiski tās joprojām pārstāv ekonomiskas intereses uzņēmumā. Turētāji joprojām varētu iekasēt, piemēram, dividendes. Bet tikai uzņēmumi, kas nav Amerikas Savienotās Valstis, vēlēsies iegādāties ADR, kas, visticamāk, samazinās to vērtību, un to tirdzniecība un novērtēšana var būt sarežģīta.

Ko investori var darīt, ja akcijas tiks svītrotas?

Ķīnas telekomunikāciju operatoru investori var pārdot savus ADR NYSE, pirms tie tiek svītroti no saraksta, vai pārvērst tos par Honkongas sarakstā iekļautajām parastajām akcijām. Taču ASV aizliegums arī aizliedz amerikāņu investoriem pirkt vērtspapīrus, kas tiek tirgoti jebkurā biržā jebkur vai pat tikai ārpusbiržas tirgū, tāpēc pāreja uz Honkongas akcijām var iegūt tikai dažus mēnešus ilgu atelpu.

Šīs nav lieliskas iespējas. Skatos uz Alibabu (BABA), mēs redzam, ka tas ir atspoguļojies akciju darbībā. Pēdējo piecu gadu laikā BABA akcijas ir samazinājušās par 44%. Ir viss pēc Covid vēršu tirgus… tas vienkārši nebija noticis Alibaba turētājiem.

Bet vai tas var pasliktināties? Protams, darījumu process ar izņemtajām akcijām ir sāpīgs process atsevišķiem ieguldītājiem un neiespējams — jo biržā nekotētās ADR nevar turēt — daudziem institucionālajiem ieguldītājiem.

OTC Pink Sheet sarakstā iekļauto ADR pasaule ir mežonīgie Rietumi. Šonedēļ man tas tika atgādināts, mēģinot izsekot dažām Dienvidāfrikas pārtikas ražotāja Astral Foods akcijām (ALFDF) manam klientam, kuru piesaistīja ALFDF iekļaušana manā FOOD modeļu portfelī, kas atrodas aiz manas vietnes maksas sienas, www.excelsiorcapitalpartners.com.

To nebija viegli atrast, un, tiklīdz to izdarīju, es atklāju, ka viņa brokeris TD Ameritrade mums maksās dīvainas JSE maiņas maksas par privilēģiju iegādāties ADR. Tas vienkārši nebija tā vērts, un tas ir acīmredzams secinājums.

Kā parasti, mutē elpojošie Nasdaq pūkotāji to ignorēs tāpat kā šodien – ASV inflācija bija tikai 8.5%!! – bet “Netflix! PIRKT!” pūlis var veicināt īstermiņa akciju cenu kustības, bet ne ilgtermiņa pamatnostādnes.

Tam ir sekas Apple (AAPL), Tesla (TSLA) un citi lielo tehnoloģiju nosaukumi, kas ir pakļauti Ķīnas patērētājiem, lai gan Netflix (NFLX) ir aizliegts Ķīnā.

Saskaņā ar CPCA datiem Tesla vietējie pārdošanas apjomi Ķīnas tirgū jūlijā bija 8,461 vienība, kas ir par 5.9% mazāk nekā iepriekšējā gadā. Modeļa Y varianti Ķīnas tirgū tiek pārdoti jau vairāk nekā gadu, un Model 3, kas 5. jūlijā "svinēja" savu 28. dzimšanas dienu, vairs nav pieprasīts transportlīdzeklis nekur pasaulē. . Bet vai Ķīnas valdība varētu padarīt Īlona Maska dzīvi grūtāku pēc tam, kad viņš trīs gadus bija noliecies, lai viņam palīdzētu? Vislabāk ticiet.

Bet kāpēc koncentrēties uz pamatiem, ja mēs varam koncentrēties uz novecojušiem, neuzticamiem ASV datiem vēl uzrāda paaudžu augstu inflācijas līmeni, kas grauj patērētāju pirktspēju? Tā kā Volstrītas ažiotāžas mašīnas veidotāji un viltnieki nevēlas jums teikt, ka galvenais gala tirgus būtībā visam, izņemot Netflix, ASV uzņēmumiem tiek slēgts. Tajā pašā laikā pasaules lielākais kapitāla tirgus – ASV – tiek slēgts Ķīnas uzņēmumiem.

Pievērsiet uzmanību Buffalo Springfield. Visi paskatieties, kas notiek.

(Apple pieder Action Alerts PLUS biedru klubs. Vai vēlaties saņemt brīdinājumu, pirms AAP pērk vai pārdod AAPL? Uzziniet vairāk tūlīt.)