Delphi Digital atzīst, ka “mēs kļūdījāmies” attiecībā uz Terra stabilo monētu risku

Kriptopētījumu un investīciju grupa Delphi Digital ir publicējusi pēcnāves ziņojumu par zaudējumiem, ko radīja TerraUSD (UST) algoritmiskās stabilās monētas sabrukums pagājušajā nedēļā, secinot, ka tā "vienmēr zināja, ka kaut kas līdzīgs ir iespējams".

“Mēs jau iepriekš sapratām algoritmiskā modeļa riskus un centāmies būt par tiem pārredzami; tomēr ir skaidrs, ka mēs nepareizi aprēķinājām riskus,” trešdienas vakarā emuāra ierakstā rakstīja Delphi. "Terra algoritmiskā dizaina skaļajiem kritiķiem - jums bija taisnība, un mēs kļūdījāmies."

UST pagājušajā nedēļā katastrofāli atvienojās no dolāra, iznīcinot vairāk nekā 40 miljardu dolāru vērtību investoriem. Delphi, kas konkurē ar The Block, lai piedāvātu pētījumus par kriptovalūtu nozari, bija Luna Foundation Guard (LFG) atbalstītājs – Singapūrā bāzēta bezpeļņas organizācija, kuras uzdevums ir veicināt Terra ekosistēmu. 

"Mēs vienmēr zinājām, ka kaut kas līdzīgs ir iespējams, un savos pētījumos un publiskajos komentāros mēģinājām uzsvērt riskus šādai sistēmai, taču patiesībā mēs nepareizi aprēķinājām "nāves spirāles" notikuma īstenošanas risku," Delphi. teica. "Pagājušajā nedēļā mēs esam izmantojuši to, un esam to pelnījuši. Kritika ir godīga, un mēs to pieņemam.

Vēl aprīlī Delphi pētījuma informatīvajā izdevumā bija rakstījis, ka LFG bitkoinu pirkumi “sniedz lielāku drošību, lai aizsargātu UST piesaisti dolāram” un “iespējams, samazina risku, ka tas nonāks nāves spirālē”. Un martā firma bija izlaidusi piedāvājumu ļaut klientiem maksāt par abonementu ar savu UST atlikumu un procentiem, kas nopelnīti no Terra Enkura protokola. 

Delphi ir viens no daudziem kriptovalūtu operatoriem, kas tās sabrukuma laikā bija pakļauti Terra ekosistēmai. Grupa savā amatā pirmo reizi publiski novērtēja nodarīto kaitējumu.

Delphi paziņoja, ka tā riska kapitāla daļa Delphi Ventures Master Fund 2021. gada sākumā bija iegādājusies Terra vietējā marķiera Luna summu, kas ir vienāda ar 0.5% no tā neto aktīvu vērtības (NAV). Šī iedarbība laika gaitā palielinājās, radot "lielus nerealizētus zaudējumus". Savā augstākajā cenā Luna un citi Terra-native marķieri veidoja aptuveni 13% no Delphi Ventures NAV.

Saņemiet savu kriptogrāfijas ikdienas pārskatu

Piegādāts katru dienu tieši jūsu iesūtnē.

Šie skaitļi ietver 10 miljonu ASV dolāru ieguldījumu Luna februārī, kas ir daļa no LFG žetonu pārdošanas 1 miljarda ASV dolāru apmērā. Delphi teica, ka ieguldījums ir "pilnībā zaudēts", pamatojoties uz Luna pašreizējo cenu, taču uzsvēra, ka tas nepārdeva Luna marķiera slaida laikā. Hosē Marija Maķedo, Delphi Digital partneris, ir LFG valdes loceklis.

Programmatūras pētniecības un izstrādes kompānija Delphi Labs cieta vissmagāk starp grupas atvasēm. Delphi Labs pavadīja vairāk nekā gadu, strādājot pie kopuzņēmumiem, kas koncentrējās uz Astroport un Mars protokoliem Terra, un bija saņēmuši dotācijas 30,000 466,666 LUNA un XNUMX XNUMX UST no Terraform Labs par darbu pie pēdējā. Grupa uzsvēra, ka laboratorijas uzņēmums nekad nav pārdevis nevienu no tās rīcībā esošajiem žetoniem.

"Mēs nolēmām balstīties uz Terra, jo uzskatījām, ka decentralizētai naudai ir vislielākās izredzes gūt panākumus, ja tā tiks integrēta L1, ja tā tiks integrēta reālajā pasaulē un balstīta uz salīdzinoši mērogojamu un sadarbspējīgu blokķēdi," sacīja Delphi. “Runājot par nākotni, pēc lielas likmes uz Terra izdarīšanas un neveiksmes mēs vēlamies būt pārliecināti, ka gūstam mācību un izdarīsim pareizo izvēli, kur koncentrēt savus centienus. Mēs esam izveidojuši šķērsgriezuma komandu, kurā ir daži no mūsu spilgtākajiem prātiem pētniecības un laboratoriju jomā, un mēs veltīsim laiku, lai nodrošinātu, ka novērtējam visas iespējamās iespējas un pieņemam pareizo ilgtermiņa lēmumu.

Nepietiekami ātri

Delphi arī dalījās pārdomās par Terra Enkura protokolu, kas UST noguldītājiem reklamēja 20% procentu likmes.

Grupa paziņoja, ka ir uzskatījusi, ka LFG — un bitkoinu rezerves, ko tā uzkrāja, lai aizkavētu UST spriedzes laikā — ir “milzīgs solis”, lai mazinātu risku, ka banka darbosies saskaņā ar Enkura protokolu. "Tas efektīvi pārveidoja daļu no UST pārpalikuma pieprasījuma eksogēnās rezervēs, kuras vajadzības gadījumā varētu izmantot piesaistes aizsardzībai," sacīja Delphi. "Daļējas eksogēnas nodrošinājuma izveide, vienlaikus samazinot Anchor APY, būtiski samazinātu sistēmisko risku tīklā."

Delphi turpināja: "Mēs uzskatījām, ka ilgtermiņā ir nepieciešams augsts ārējā nodrošinājuma līmenis, un mēs to uzskatījām par ceļu, kā to sasniegt. Diemžēl tas nepieauga pietiekami ātri, salīdzinot ar UST piegādi, un kopā ar BTC rezervju vērtības kritumu saistību pārsniegums bija pārāk liels, lai to aizsargātu.

Delphi pētniecības grupa kopš 2021. gada februāra ir sagatavojusi sešus uz Terra vērstus ziņojumus, no kuriem neviens netika apmaksāts, teikts grupas emuāra ziņā. Tajā teikts, ka no finansiālā viedokļa Delphi Research lielākoties nav ietekmējis Terra sabrukums.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Visas tiesības aizsargātas. Šis raksts ir paredzēts tikai informatīviem nolūkiem. Tas netiek piedāvāts vai paredzēts izmantot kā juridiskas, nodokļu, investīciju, finanšu vai citas konsultācijas.