Postošā lejupslīde — 1.5 triljonu dolāru likvidācija akciju tirgū var būt tikai sākums, jo S&P 500, Nasdaq un Dow Nosedive

Kas notiek ar kaklu plosošiem amerikāņu kalniņiem krājumos?

Pagājušajā otrdienā akcijas pārtrauca mēnesi ilgušo lāču sēriju un sāka kāpumu. Nedēļas laikā S&P 500 pieauga par 5.1%, tehnoloģiju smags Nasdaq uzlēca par 6.3%, bet Dow pieauga par 3.9%.

Bet tad, šo otrdien, akciju tirgus kariete sasvērās 90 grādu leņķī un atkal gāzās lejup — vienas dienas laikā noslaucot 1.5 triljonus USD.

Tālināšana

Kas sūta krājumus pa šīm stāvajām nogāzēm? Īsa atbilde: Inflācija vai gaidas ap to.

Viena no pazīmēm liecina, ka palīdzības rallijs lieliski sakrita ar pārsvaru līdz augusta PCI izlaidumam, kas iznāca pagājušajā otrdienā. Un pirms tam ekonomisti bija miruši pārliecināti, ka inflācija palēnināsies, ja ne cita iemesla dēļ kā gāzes cenu krituma dēļ.

Bet tas nebija tikai augusta PCI. Pēdējo nedēļu laikā ir notikuši daži seismiski makro notikumi, kas ļauj cerēt, ka lielākās ziemas inflācijas bailes var nepiepildīties vai īstenoties mazākā mērā, nekā baidījās.

Pirmkārt, Rietumu militārais atbalsts Ukrainai sāk nest augļus.

Pagājušajā nedēļā Ukrainas spēki ir veikuši vēstures grāmatas cienīgu pretuzbrukumu, atbrīvojot 2400 kvadrātjūdzes zemes, atgūstot kontroli pār Harkovu, tās otro lielāko pilsētu, un izstumjot Krievijas karaspēku pāri kara galvenajai frontes līnijai. Ukrainas sasniegumi ļauj cerēt, ka Krievija tiks iespiesta kaut kādā rezolūcijā.

Savukārt Eiropas lielākās ekonomikas ir parakstījušas bezprecedenta 375 miljardu dolāru fiskālos izdevumus, lai iesaldētu enerģijas cenas.

Vācija iepazīstināja ar 65 miljardu dolāru (ASV ekonomikas izteiksmē 315 miljardu dolāru) paketi, un Apvienotā Karaliste apņēmās nākamo 150 mēnešu laikā iztērēt prātam neaptveramus 18 miljardus dolāru (atbilst 1 triljonam dolāru ASV ekonomikā). Fiskālo izdevumu pieeja šai enerģētikas krīzei ir laba ziņa akcijām, jo ​​nevis patērētāji vai uzņēmumi nesīs lielāko daļu izmaksu, ko rada enerģijas cenu kāpums, bet gan valdībām.

Protams, šie miljardi eiro nav bezmaksas pusdienas. Tie ir milzīgs papildinājums deficītam un ir karsts Covid tēriņu papēžos, kas rada jautājumu par neilgtspējīgu federālo parādu. Bet hei, tā ir citas dienas problēma.

Tas nozīmē, ka augusta PCI iznāca otrdien un apslāpēja visas šīs pozitīvās ziņas. Pretēji prognozētajam kritumam, neskatoties uz gāzes cenu kritumu, inflācija mēneša laikā palielinājās par 0.1%. Un mēs atkal pie tā atgriežamies.

Raugoties uz priekšu

Joprojām grūti pateikt, kur akciju tirgus virzīsies gada beigās.

No vienas puses, jums ir ārkārtīgi lācīgs noskaņojums un aizsardzības pozicionēšana. Piemēram, viens no visvairāk sekotajiem noskaņojuma rādītājiem, BofA Buļļu un lāču indekss, ir absolūtā nulles līmenī (tas ir, jūs nevarat nokļūt zemāk par to).

Paranoja ir acīmredzama masveida krājumu aizplūšanā. Saskaņā ar BofA datiem, 7. septembra nedēļā investori no ASV akcijām izvilka 10.8 miljardus dolāru. Tā ir lielākā izceļošana 12 nedēļu laikā.

Ne tikai tas, ka krājumi pēdējā pusgada laikā nav piedzīvojuši nekādas plūsmas (neto).

Šāda aizsardzības pozicionēšana ir viens no galvenajiem pretrunīgajiem signāliem, uz kuriem tiecas BofA un JPmorgan stratēģi. Kā BofA asprātīgi nosauca savu jūlija globālo fondu pārvaldnieku aptauju: "Es esmu tik lācīgs, es esmu bullish."

No otras puses, tā kā Ukrainas karš joprojām nav atrisināts un aukstā sezona sākas, pastāv reāls risks, ka vēsturiskā enerģētikas krīze izraisīs postošu recesiju Eiropā, kas izplatīsies visā pasaulē.

Šādā gadījumā sagatavojieties uzbrukumam, lai samazinātu ieņēmumu pārskatīšanu un Morgan Stanley's izteiktu “Es tev tā teicu”.MS
lāči.

Esiet priekšā tirgus tendencēm ar Tikmēr Markets

Katru dienu es publicēju stāstu, kas izskaidro, kas virza tirgus. Abonējiet šeit lai jūsu iesūtnē saņemtu manu analīzi un krājumus.