Disnejs atjaunos dividendes, likvidēs 7,000 darba vietu, kā Bobs Igers uzlabos darbu.

Augšējā līnija

Disneja izpilddirektors Bobs Igers pirmajā ceturkšņa peļņas aicinājumā kopš viņa atgriešanās izklāstīja savu plānu novērst izklaides iespējas, izklāstot plānu ietaupīt 5.5 miljardus ASV dolāru, likvidējot aptuveni 7,000 darbavietas un pārstrukturējot uzņēmumu trīs nodaļās — Izklaide, Parks un ESPN. pat ja uzņēmums ziņoja par labiem finanšu rezultātiem.

galvenie fakti

Īgers uzaicinājumā sacīja, ka cer, ka Disnejs izmaksās dividendes akcionāriem līdz 2023. gada beigām pēc trīs gadu pārtraukuma dividendēs, izraisot akciju kāpumu pat par 9% tirdzniecībā pēc darba laika.

Disney savā pēdējā finanšu ceturksnī sagrāva analītiķu cerības, ziņošanas 23.51 miljardu ASV dolāru ieņēmumi un 1.3 miljardu ASV dolāru tīrie ienākumi jeb 0.99 ASV dolāri par akciju trīs mēnešu periodā, kas beidzās 1. janvārī; Tas pārsniedz analītiķu vienprātīgos aprēķinus par 23.44 miljardu dolāru pārdošanas apjomu un 0.78 ASV dolāru peļņu par akciju, liecina FactSet.

Uzņēmums iegrāmatoja 7.3 miljardu dolāru pārdošanas apjomu no lineārās televīzijas biznesa, tostarp ABC un ESPN, 8.7 miljardu dolāru pārdošanas apjomu savam parku un pieredzes nodaļai, un, kas, iespējams, vissvarīgākais investoriem, uzņēmums izdeva 5.3 miljardus dolāru ieņēmumus tiešajā patērētājiem. segmentā, ieskaitot Disney+, Hulu un ESPN+ pakalpojumus.

Disney pagājušajā ceturksnī zaudēja USD 1.05 miljardus savā tiešajā patērētājiem, pārspējot vienprātīgos aplēses par USD 1.2 miljardu zaudējumiem, kas ir samazinājums salīdzinājumā ar 1.5 miljardu USD zaudējumiem iepriekšējā ceturksnī, bet ievērojami palielinājās zaudējumi no 593 miljonu USD zaudējumiem tajā pašā laikā. laika periods 2021. gadā.

Disney+ pagājušajā ceturksnī zaudēja 3.1 miljonu abonentu, kas neatbilst analītiķu prognozēm, lai gan Iger's galvenā uzmanība ir par ienesīguma sasniegšanu nodaļā, nevis pievienojot abonentus.

Disneja korporatīvās struktūras pārsteidzošā segmentācija notiek, pieaugot aicinājumiem atdalīt ESPN, vadošais LightShed Partners Rich Greenfield uzdod jautājumu: "Vai Disney izveido jaunu ESPN finanšu pārskatu nodaļu, kas ir pirmais solis, lai izietu no ESPN?"

Svarīgs citāts

“Disney “viss iekšā” virzība uz [tās tiešo patērētāju nodaļu] ir nodrošinājusi stratēģisko atpazīstamību, kas investoriem ir nepieciešama, lai labāk novērtētu mediju uzņēmumu lomu mainīgajā ekosistēmā,” RBC analītiķis Kutguns Marals rakstīja piezīmē klientiem, kas apskata ieņēmumus. , nosakot akciju cenu mērķi 130 USD, kas nozīmē 16% pieaugumu.

Pamatinformācija

Wall Street analītiķi lielākoties slavēja Īgera atgriešanās 20. novembrī uzņēmumam ir veids, kā no jauna atklāt savus milzīgos peļņas gūšanas veidus, jo uzņēmums cīnījās Boba Čapeka vadībā, kurš sākotnēji 2020. gada februārī kļuva par Igeru Disneja vadošā lēmumu pieņēmēja amatā. -profils proxy kauja ar miljardieri Nelsonu Pelcu, kura Triānas riska ieguldījumu fonds pagājušajā mēnesī atklāja, ka tas paņēmis 0.5% Disneja akciju. Pelcs kritizē Disneja vadības “neveiksmīgo pēctecības plānošanu” Igeram un “kļūdaino” straumēšanas stratēģiju. "Pelcs būs lielāka uzmanības novēršana nekā vērtība," Loop Capital analītiķis Alans Gūlds rakstīja svētdienas piezīmē, atsaucoties uz Pelca nepareizo uzmanību viņa pilnvaru cīņā. Pelcs, kura 9.4 miljonu Disneja akciju vērtība tagad pārsniedz 1 miljardu ASV dolāru, ir guvis nerealizētu peļņu aptuveni 160 miljonu ASV dolāru apmērā, jo akciju cenas strauji pieauga, atzīmēja Goulds. Notiekošā pilnvaru cīņa starp Pelcu un Disney nonāks uzņēmuma ikgadējā akcionāru sapulcē 3. aprīlī, kad akcionāri balsos par Pelca naidīgo piedāvājumu ieņemt vietu uzņēmuma valdē.

Liels numurs

22%. Tik daudz Disney akcijas ir pieaugušas kopš Igera divu gadu izpilddirektora pilnvaru termiņa sākuma, salīdzinot ar S&P 4 pieaugumu par 500%, lai gan Disneja gandrīz 45% kritums kopš 2021. gada marta ir pretstatā nelielajiem S&P kāpumiem.

Tangenss

Tas, vai Disnejam vajadzētu turpināt ESPN pārdošanu vai atdalīšanu, joprojām ir strīdīgs jautājums investoru vidū pēc tam, kad miljardieris aktīvists investors Daniels Lēbs uzsāka kampaņa pagājušajā gadā Disnejs izšķīrās no mantotā sporta mediju meitasuzņēmuma, pirms atkāpās no viņa prasības. Nesenā piezīmē Deutsche Bank analītiķi Braiena Krafta vadībā norādīja, ka ESPN un, iespējams, ABC atdalīšanai nav lielas jēgas, jo atdalīšana tiek veikta, lai atbloķētu vērtību, taču šķiet, ka ESPN/ABC iekšienē netiek novērtēts par zemu. no Disneja. Tikmēr KeyBanc Capital Markets analītiķis Brendons Kispels svētdien rakstīja, ka ESPN “rentabilitāte, iespējams, vairs nekad nepieaugs”, norādot uz augšupvērstu pārdošanas apjomu saistībā ar Disneja nākotnes izaugsmes perspektīvām.

Vēl lasu

DeSantis plāno kontrolēt Disneja pasaules īpašo rajonu saskaņā ar jauno likumprojektu — lūk, ko tas darītu (Forbes)

Disneja akcijas pārsniedz 10% pēc Boba Igera filmas "Magic" atdeves (Forbes)

Disnejs Honkongā izlaiž filmas "Simpsonus" epizodi, norādot uz "piespiedu darbu" Ķīnā (Forbes)

Lūk, kāpēc investori uztraucas par Disney, neskatoties uz tā starpnieku cīņu ar miljardieri Pelcu (Forbes)