Dividendes darījumu tvertnē! 4 lēta ienesīgums līdz 9%

Paldies, lāču tirgus. Pateicoties šausmīgajam 2022. gadam, mums ir četri netīri lēti dividenžu maksātāji trauku līdz 9%.

Tās ir naudas govis, par kurām es runāju. Uzņēmumi, kas izplūst brīvu naudas plūsmu un atgriež to mums lielu ienesīguma veidā.

Peļņa ir grāmatvedības skaitļi. Naudas plūsma ir reālā dzīve.

Un arī tas nav izbeigts — patiesībā pēdējo dažu dienu laikā esmu arvien ciešāk uzraudzījis četras naudas govju paku ar augstu ražu līdz 9% un garšīgi zemām cenām.

Taču, ņemot vērā joprojām bīstamo tirgus vidi, mums jākoncentrējas uz kvalitāti. Tas nozīmē, ka mēs vēlamies koncentrēties ne tikai uz ienākumiem, bet skaidrā naudā.

Parādiet mums naudu

Nauda is ķēniņš mums, dividenžu investoriem, trīs iemeslu dēļ:

1. Skaidrā naudā maksā dividendes. Dividendes tiek izmaksātas no īstas naudas, nevis papīra peļņas.
2. Skaidra nauda maksā arī par atpirkšanu. Akciju atpirkšana (ja tā tiek veikta pareizi) palīdz uzturēt akcijas paaugstinātā līmenī. Un tāpat kā dividendes, tās arī nāk no skaidras naudas. Tādējādi uzņēmums ar daudz naudas var izmantot sviras, lai nodrošinātu ienākumus akcionāriem un uzlabot savu akciju cenu.
3. Nauda nemelo. Volstrītas grāmatveži var “pielāgot” gandrīz jebko — ieņēmumus, EBITDA, pat ieņēmumus. Taču ir gandrīz neiespējami pielāgot, modificēt vai citādi izkrāpt naudu.

Ņemot to visu vērā, ir ļoti svarīgi ņemt vērā skaidru naudu, novērtējot uzņēmumus akmeņainajā ekonomikas un akciju tirgus vidē. Un ir godīgi teikt, ka, pat ņemot vērā neseno īstermiņa akciju atlēcienu, 2022. gads joprojām ir akmeņaina vide.

daudzi, daudz krājumi paliek gaismas gadus aiz 8-ball.

Vairāk nekā puse S&P 500 joprojām ir mīnusā, un vairāk nekā trešdaļa ir samazinājusies par vairāk nekā 20%. Sešpadsmit šī “blue-chip” indeksa komponenti joprojām tirgo pusi no tā, kas bija 2022. gada sākumā.

Protams, tas nav labs pašreizējiem akcionāriem, taču tas ir lielisks sākumpunkts tādiem darījumu meklētājiem kā mēs — ja vien esam uzmanīgi un kamēr mēs meklējam caur pareizo objektīvu (ti, naudu).

Galu galā: mēs vēlamies pārliecināties, ka saņemam vērtība akcijas, ne tikai lēts krājumi.

Skaidra nauda ir skaidra nauda. Jūs to nevarat īsti "pielāgot". Un brīva naudas plūsma ir īpaši noderīga, jo tā parāda, cik daudz uzņēmums ir nopelnījis pēc tam, kad ir samaksājis par tādām lietām kā uzņēmuma uzturēšana un attīstība.

Šeit ir labas ziņas: ir desmitiem ienesīgu dividenžu maksātāju, kas šobrīd tirgojas ar pārsteidzoši lētām P/FCF attiecībām, tādējādi uzlabojot mūsu izredzes uz stabilu cenu pieaugumu laika gaitā. Šodien es vēlos izcelt četras no interesantākajām iespējām, kas mums piedāvā ienesīgumu no 4.6% līdz 9.0%.

Iegremdēsimies.

3 miljoni (MMM)

Dividenžu peļņa: 4.6%

Forward cena/FCF: 9.7

3 miljoni (MMM) reiz bija industriālais mīlulis — praktiski neaizskarams, pateicoties tā plašajam produktu un patentu klāstam. Taču akcijas vienkārši nav bijušas tās pašas, jo ASV un Ķīnas tirdzniecības karš 2018. gada sākumā samazināja akcijas.

Kopš tā laika MMM nav redzējis jaunu maksimumu.

Pavisam nesen MMM ir apgrūtināta tiesvedība par perfluoralkil- un polifluoralkilvielām (labāk pazīstama kā PFAS) un tā kaujas ieroču ausu aizbāžņi. Īpaši satraucoši ir tas, ka brīvā naudas plūsma 35. gadā ir samazinājusies par 2022% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu, tostarp par 16% kritumu pēdējā ceturksnī.

MMM akcijas ir samazinājušās par 24% kopš 2021. gada jūnija un gandrīz par trešdaļu kopš XNUMX. gada jūnija. lētāka, tā joprojām nav kliedzoša vērtība — aptuveni 10 uz priekšu vērstais P/FCF noteikti ir pievilcīgs, un 4.6% ienesīgums ir augsts.

Tikmēr šī rūpniecības nozare nākamajos pāris gados prognozē ierobežotu ienākumu pieaugumu. Tas nozīmē, ka nav pamata uzskatīt, ka 3M daudzgadu tendence palēnināt dividenžu pieaugumu un palēnināt atpirkšanu mainīs kursu.

VF
VFC
Corp. (VFC)

Dividenžu peļņa: 6.2%

Forward cena/FCF: 5.2

VF Corp (VFC) ir mātesuzņēmums apģērbu zīmoliem, tostarp Vans, North Face, Timberland un Supreme. Un kā es nesen minēts, lai gan uzņēmums pazemināja savus 2023. gada ieteikumus, "šī varētu būt vilinoša (kaut arī riskanta) ienākumu un iespējamās izaugsmes spēle investoriem, kuri spēlē patiešām ilgu spēli."

Lai gan 619. finanšu gadā FCF samazinājās līdz 2022 miljoniem ASV dolāru, BofA Global Research lēš, ka 1.1. finanšu gadā tas pieaugs līdz gandrīz 23 miljardam dolāru, bet pēc tam — vairāk nekā 1.2 miljardam dolāru 24. un 25. finanšu gadā. Daļēji tas tiks darīts, pateicoties izmaksu samazināšanai, tostarp likvidējot 600 uzņēmumu pozīcijas.

VFC nav bijusi konsekventa atpirkšanas vēsture, taču tā ir pierādījusi, ka ir gatava tērēt. Manas lielākās bažas rada pēdējā laikā lēnais dividenžu pieaugums. Ja naudas plūsmas problēmas uzlabojas, kā plānots, visas atdzimstošā dāsnuma pazīmes ir jāuztver kā ārkārtīgi pozitīvs signāls.

Best Buy
BBY
(BBY)

Dividenžu peļņa: 4.7%

Forward cena/FCF: 6.7

Labākais pirkums (BBY) ir mazumtirgotājs, kas vienkārši nemirtu. Walmart
WMT
(WMT) nevarēja to nogalināt, nedz arī tā nedaudz izsmalcinātais brālēns, mērķis
TGT
(TGT). Pat amatieru astronauts Džefs Bezoss un viņa Amazon.com (AMZN) juggernauts nevarēja mūžīgi noturēt šo tehnoloģisko rīku ķēdi.

Tagad? Tas ne tikai izdzīvo, bet arī plaukst kā viena no labākajām dividendēm mazumtirdzniecībā.

BBY patiešām cīnās ar pretvējiem, tostarp sarežģītiem komplikācijām. COVID WFH piegādes steiga ir beigusies, un uzņēmums visā gadā prognozē salīdzināmu veikalu pārdošanas apjomu kritumu par 11%. Paredzams, ka brīvā naudas plūsma uz vienu akciju 2022. gadā samazināsies par gandrīz 75%.

Tas ir labi. Paredzams, ka 2023. un 2024. gadā FCF atgriezīsies līdz normalizētākam līmenim, attiecīgi par 250% (līdz 9.16 USD par akciju) un 25% (līdz 11.46 USD par akciju). Tikmēr dāsnās dividendes joprojām ir tikai USD 3.52 par akciju gadā. Tam vajadzētu ļaut Best Buy nospiest pedāli, palielinot izmaksas un izmest vairāk naudas atpirkšanā.

Ir grūti ignorēt arī apakšgrupas-7 uzbrucēju P/FCF.

Coterra Energy
CTRA
(CTRA)

Dividenžu peļņa: 9.0%

Forward cena/FCF: 4.1

Hjūstonas eļļas ražotājs Coterra Energy (CTRA) ir nozīmīgs spēlētājs Teksasas un Ņūmeksikas Delavēras baseinā ar 234,000 XNUMX akriem. Tam ir arī platības Marcellus un Anadarko baseinos.

Vai Kotera ir guvusi labumu no a enerģijas cenu kāpums pēdējo gadu laikā? Pilnīgi noteikti. Bet tas ir arī uzņēmums, kas ir "atradis savu gropi" darbībā. Truista Nīls Dingmans nesen publicēja kvēlojošu ieteikumu, bet nauda (man) bija šāda:

"Stabilā ražošana Marcellus, Delavēras un Anadarko, kā arī dizaina uzlabojumi spilventiņu konstrukcijā un paplašinātās urbšanas sānu malas palīdz nodrošināt nepārtrauktu, stabilu naudas plūsmu," viņš saka, piebilstot, ka "starp aptuveni 500 miljoniem ASV dolāru, kas paliek atpirkšanas atļaujā, un Pastāvīga fiksēta/mainīga dividenžu CTRA var nodrošināt akcionāra atdevi 1 USD par akciju līdz 1. ceturksnim.

Klausies. Galu galā CTRA ir enerģijas krājums, kas nozīmē, ka tas ir atkarīgs no enerģijas cenām, kas nestāv uz vietas. Tas nozīmē, ka pensionāriem, kuri vēlas stabilas, konsekventas dividendes, ir grūti spēlēt — atkal daļa no Coterra izmaksām ir pieaugušo apzinātas izvēles dēļ mainīgs, un atpirkšana ne vienmēr var būt.

Taču Coterra ļoti bieži parādās kā ienākumu/akcionāru peļņas spēle tiem, kas vēlas nodarboties ar enerģijas telpu. Zems uz nākotni vērsts FCF novērtējums saldina banku.

Brett Owens ir galvenais investīciju stratēģis Pretēja perspektīva. Lai iegūtu vairāk lielisku ideju par ienākumiem, saņemiet viņa jaunākā īpašā ziņojuma bezmaksas kopiju: Jūsu priekšlaicīgas pensionēšanās portfelis: milzīgas dividendes — katru mēnesi — uz visiem laikiem.

Informācijas atklāšana: nav