Vai mums ir vēl viena globāla banku krīze?

Loids (LON: LLOY) akciju cena piektdien kritās, pasaules banku grupām turpinot izpārdošanu. Akcijas atkāpās līdz minimumam 49p, kas ir zemākais līmenis kopš šī gada 20. janvāra. Tas ir samazinājies par vairāk nekā 7.7% no augstākā punkta šogad. Arī citas Apvienotās Karalistes banku akcijas, piemēram, HSBC, Barclays un NatWest, kritās.

Paredzams kārtējā banku krīze?

Atsākoties bažām par banku sektoru, Lloyds akciju cena pievienojās Amerikas vienaudžiem. Šo krīzi izraisīja šonedēļ notikušais Silvergate Capital sabrukums, par kuru es rakstīju šeit. Pēc tam tam sekoja gandrīz Silikona ielejas bankas mātesuzņēmuma SVB sabrukums.

Pēc tam tā bija sarkana jūra starp banku akcijām, atkāpjoties pat zilākajām no tām, piemēram, JP Morgan un Goldman Sachs. Cieši vēroja SPDR Bank ETF ir nokritis. Baidās, ka mēs varētu skatīties uz citu globālu banku krīzi, kādu redzējām 2008. gadā. 

Tomēr patiesībā mēs neesam tādā krīzē. Pirmkārt, Silvergate un SVB ir salīdzinoši nelielas banku organizācijas, kas darbojas nelielā nišā. Tās netiek uzskatītas par sistemātiski nozīmīgām bankām, kādas bija Lehman Brothers.

Silvergate bija neliela reģionālā banka, kas pilnībā diversificēja kriptovalūtas. Tajā laikā tā kļuva par iecienītāko banku ar kriptovalūtu saistītiem uzņēmumiem, piemēram FTX un Trīs bultu galvaspilsēta. Tāpēc tas kļuva par kriptovalūtu cenu sabrukuma upuri. 

No otras puses, SVG bija galvenā banka, ko izmantoja tehnoloģiju uzņēmumi un riska kapitāla uzņēmumi. Uzņēmumu izmanto lielākā daļa uzņēmumu šajā nišā un tomēr sistemātiski nozīmīgajā nozarē. Tādējādi to skāra arī tehnoloģiju IPO un riska kapitāla sabrukums.

Vai Lloyds akciju cena ir apdraudēta?

Tāpēc uzskatu, ka Lloyds akciju cenas krahs nav pamatots, ņemot vērā, ka bankai klājas labi. Vienīgais lielākais risks, ko es tajā saskatu, ir tā pensiju bizness, kas mazbudžeta krīzes laikā piedzīvoja sabrukumu. 

Lloyds Bank izmanto augstākas procentu likmes Apvienotajā Karalistē, lai palielinātu savu neto ienākumu normu. Dažu pēdējo mēnešu laikā tajā ir novērots arī mazāks likumpārkāpumu skaits. Vissvarīgākais ir tas, ka tai ir spēcīga bilance, un pēdējie ieņēmumi liecina, ka tā CET 1 attiecība ir aptuveni 16. 

Tikmēr Lloyds Bank nav pakļauta ASV, kriptovalūtām un tehnoloģiju nozarei. Tā vietā uzņēmums galvenokārt koncentrējas uz individuālajiem un komerciālajiem kreditēšanas uzņēmumiem.

Tāpēc es uzskatu, ka šis Lloyds akciju cenu kritums ir nepamatots un to galvenokārt izraisa investoru bailes. Tādējādi tas kādu laiku varētu palikt zem spiediena, un pēc tam šogad šogad notiks spēcīga atgriešanās.