Vai valdības izdevumi izraisa inflāciju?

Galvenie izņemšanas gadījumi

• Inflācija rodas, ja preču un pakalpojumu izmaksas laika gaitā pieaug
• Vairāki faktori veicina inflāciju kopumā un jo īpaši mūsdienu inflāciju, tostarp patērētāju pieprasījums, piegādes ķēdes traucējumi un enerģijas trūkums
• Daži ekonomisti uzskata, ka valdības izdevumi var izraisīt inflāciju, savukārt citi uzskata, ka pašreizējā inflācijas vide ir neparasta.
• Citi ekonomisti uzskata, ka debates ir daudz niansētākas – citiem vārdiem sakot, tās ir par kad un kur valdība tērē

Amerikāņi joprojām ir lielā mērā pesimistiski noskaņoti par vienu no neparastākajām ekonomikām nesenajā vēsturē. Liela daļa no šī negatīvisma ir saistīta ar inflāciju, un jaunākie skaitļi liecina, ka inflācija salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu pieauga par 8.5%. Nav brīnums, ka cenu kāpums ir augstākais kāpums 41 gada laikā, tāpēc gan patērētāji, gan investori joprojām ir vissvarīgākie.

Atkarībā no tā, kam jūs jautājat, šīs inflācijas iemesls ir atšķirīgs.

Daži ekonomisti vaino piegādes ķēdes trūkumus, bet citi norāda uz korporatīvo alkatību. Satricinošais mājokļu tirgus un no tā izrietošie īres kāpumi, iespējams, arī veicināja inflāciju. Un daudziem Krievijas iebrukums Ukrainā un tam sekojošais enerģijas trūkums nevienam nenāca par labu.

Vēl viena izplatīta atbilde ir tāda, ka bezprecedenta valdības tēriņu līmenim bija jāspēlē. Taču vēsturiski ekonomisti lielā mērā ir vienisprātis, ka saikne starp valdības izdevumiem un inflāciju joprojām ir vāja.

Tātad, kāda ir patiesība? Vai valdības tēriņi izraisa inflāciju – vai vainīgi ir pamatā esošie faktori?

Kas ir inflācija?

Inflācija raksturo pakāpenisku cenu kāpumu un sekojošu dolāra pirktspējas samazināšanos. Citiem vārdiem sakot, cenām pieaugot dažādu ekonomisko spiedienu dēļ, par vienu dolāru pērk mazāk nekā agrāk.

Taču inflācija, kā mēs to domājam, nenotiek tikai vienā precē vai pakalpojumā. Drīzāk tas ir plašs pieaugums, un dažādās nozarēs cenas pieaug dažādos ātrumos.

Ekonomisti mēra inflāciju, izmantojot tādus rādītājus kā patēriņa cenu indekss (PCI) un ražotāju cenu indekss (PPI). Tie aprēķina cenu izmaiņas preču “grozā”, lai izmērītu valsts inflācijas līmeni. Iegūtos skaitļus uzrāda kā inflāciju.

Parasti ekonomisti nelielu inflāciju – aptuveni 2% – uzskata par veselīgu augošām, funkcionālām ekonomikām. Mērena inflācija mudina patērētājus tērēt tagad, lai vēlāk izvairītos no cenu paaugstināšanās, kas uztur naudas apgrozību.

Taču pārāk liela inflācija — tāpat kā šogad redzamie līmeņi — var kaitēt ekonomikai. Pastāvīgs cenu pieaugums daudziem patērētājiem padara svarīgāko preču un pakalpojumu izmaksas nepieejamas. Ja to nekontrolē, augsta inflācija var izraisīt pat lejupslīdi.

Inflācijas veidi

Inflāciju parasti raksturo kā rezultātu, kad pieprasījums pārsniedz piedāvājumu, vai arī naudas piedāvājums pārsniedz pieprasījumu.

Šajos vienādojumos var būt vairāki faktori, piemēram, zemas procentu likmes, izmaiņas darba tirgū vai piedāvājuma trūkums. Pamatojoties uz konkrēto inflācijas cēloni, mēs to varam iedalīt divās kategorijās: pieprasījuma piesaiste vai izmaksu palielināšana.

Pieprasījuma inflācija

Pieprasījuma inflācija, iespējams, ir visizplatītākais inflācijas veids. Šis veids rodas, ja pieprasījums pēc precēm pārsniedz piegādes ķēdes pieaugumu, paaugstinot cenas.

Pieprasījuma inflācija bieži parādās, kad pieaug patērētāju pieprasījums augošajās ekonomikās. Naudas vai kredīta piedāvājuma paplašināšanās (ar zemām procentu likmēm) var izraisīt arī pieprasījuma inflāciju.

Izmaksu stimulējoša inflācija

Izmaksu stimulējoša inflācija rodas, ja preču vai pakalpojumu piedāvājums nespēj apmierināt esošo pieprasījumu, tādējādi paaugstinot cenas.

Izmaksu stimulējoša inflācija var pieaugt, ja darbaspēka vai izejvielu trūkums neļauj ražotājiem ātri ražot preces. Dabas katastrofas, globālās pandēmijas, tirdzniecības nolīgumi un valūtas kursa izmaiņas var veicināt izmaksu pieaugumu.

Vai valdības izdevumi izraisa inflāciju?

Tagad, kad esam apskatījuši inflācijas definīciju un virzītājus, pievērsīsimies mūsu jautājumam: vai valdības izdevumi izraisa inflāciju?

Aptuveni atbilde ir jā un citos gadījumos nē.

Vēsturiskie pētījumi par valdības izdevumiem un inflāciju

Pētījumi par vēsturisko saikni starp valdības izdevumiem un inflāciju atklāj, ka saikne ir vāja.

Jo īpaši viens pētījums, ko veica Sentluisas Federālo rezervju sistēma atklāja, ka valdības izdevumiem ir maza ietekme uz inflāciju. Faktiski valdības izdevumu pieaugums par 10% var radīt 0.08% samazināsies inflācijā.

Citi ir atklājuši, ka valdības izdevumi visā pasaulē var minimāli ietekmēt inflāciju, bieži vien procentpunkta desmitdaļās.

Valdības izdevumi un Covid-19

No otras puses, mūsdienu pētījumi ir atklājuši, ka pašreizējā saikne starp valdības izdevumiem un inflāciju var būt spēcīgāka.

Jo īpaši 2022. gada inflācijas kāpums sekoja divām galvenajām federālajām izdevumu programmām divu administrāciju vadībā. Pirmais, CARES likums, tika pieņemts 2020. gada martā, savukārt Amerikas glābšanas plāns tika pieņemts 2021. gada martā.

Kopā šo iniciatīvu mērķis bija samazināt Covid-19 izraisītos ekonomiskos postījumus, izdalot trīs stimulēšanas pārbaudes, paplašinot bezdarbnieku pabalstus un nodrošinot papildu līdzekļus valsts un pašvaldību iestādēm.

Lai gan eksperti ir atzinuši šos aktus ar iespējams, novēršot recesiju, ekonomisti arī ir atklājuši, ka to pāreja korelē ar neparastu inflācijas kāpumu. Ekonomisti atzīmē, ka, nodrošinot papildu kapitālu amerikāņu mājsaimniecībām, patērētāji varēja iziet un tērēt naudu, kuras citādi viņiem nebūtu bijis. Tas savukārt palielināja patērētāju pieprasījumu, paceļot cenas.

Tomēr nesen veiktā analīze no Sanfrancisko Federālo rezervju sistēma atklāja, ka valdības izdevumi veidoja tikai aptuveni trīs procentu punktus no šodienas inflācijas. Šie atklājumi apstiprina 2021. gada oktobra papīrs kas ieteica stimulēšanas pārbaudēm, inflāciju nedaudz pasliktināja, taču ne tādā mērā, kādu mēs redzam šobrīd.

Viņi atklāja, ka puse no šodienas inflācijas izriet no pastāvīgām piegādes ķēdes problēmām, jo ​​ražotājiem ir grūtības izspiest pietiekami daudz preču, lai apmierinātu pieprasījumu. Inflāciju veicinājis arī karš Ukrainā un no tā izrietošais enerģijas trūkums, kā arī nemierīgais mājokļu tirgus, paceļot cenas vienlaikus no vairākiem virzieniem.

Ne visi valdības izdevumi izraisa inflāciju

Tomēr ne visi valdības izdevumi ir saistīti ar augstāku inflāciju. Šķiet, ka intervences apjomam un stilam ir nozīme.

Piemēram, nesenais infrastruktūras rēķins, visticamāk, neveicinās augstāku inflāciju. Šādu pasākumu mērķis ir uzlabot ekonomisko produktivitāti, nevis patērētāju makus.

Citiem vārdiem sakot, tā vietā, lai pārpludinātu ekonomiku ar kapitālu, izmantojot stimulēšanas pārbaudes vai nodokļu samazinājumus, viņi iegulda jaunās tehnoloģijās un darbavietās. (17 Nobela prēmijas laureātu ekonomisti uzskata, ka abi varētu būt palīdz mazināt ilgtermiņa inflācijas spiedienu.)

Tātad, dara valdības izdevumi izraisa inflāciju – vai ne?

Pašreizējā situācijā jautājums ir mazāks dara valdības izdevumi izraisa inflāciju un daudz ko citu kur un cik valdības izdevumi ietekmē inflāciju.

Kad valdības pasākumi ekonomikā iepludina vairāk kapitāla, patērētājiem ir vairāk jātērē, kas var palielināt pieprasījumu. Ja piegādātāji nespēs apmierināt augošo pieprasījumu, tie var paaugstināt cenas, izraisot inflāciju.

No otras puses, kad valdības darbības iepludina ekonomikā vairāk darbavietu, inflācija var modulēt, jo kapitāls plūst normālāk pa ekonomikas cauruļvadiem.

Runājot par mūsu pašreizējo situāciju, mēs varam meklēt pavedienus arī ārpus mūsu robežām.

Piemēram, daudzas Eiropas valstis nodrošināja daudz mazāk palīdzības savu ekonomiku, kad skāra Covid-19. Tomēr šīs valstis arī skatās uz leju zemā piedāvājuma un inflācijas dubultbarelu, sākot no 2.5% līdz gandrīz 80%. Tas liek domāt, ka piegādes ķēdes problēmas un citi ārēji faktori, nevis valdības stimuli, varētu būt veicinājuši inflāciju.

Kā pārspēt inflāciju kā investoram

Neatkarīgi no konkrētā iemesla inflācija var radīt problēmas investoriem. Pat lielākas peļņas aktīvos pārāk augsta inflācija var izraisīt sliktu vai negatīvu peļņu, pateicoties samazinātai pirktspējai. Tas jo īpaši attiecas uz uzkrājumiem balstītiem aktīviem, piemēram, augsta ienesīguma, naudas tirgus un noguldījumu sertifikātu (CD) kontiem.

Investoriem, kuri vēlas iegūt lielāku atdevi, šie ieguldījumi var nodrošināt labākus rezultātus.

Krājumi

Kad inflācija strauji pieaug, daudzi investori vēršas pie akcijām, lai nodrošinātu. Lai gan atsevišķas cenas var pieaugt un kristies, un lāču tirgi var īslaicīgi noslaucīt pat labākos ieguvumus, vēsturiski akciju tirgus vienmēr ir veicies – galu galā.

Protams, tas nenozīmē, ka akcijas ir garantētas likmes, īpaši īstermiņa. Taču, izmantojot ilgtermiņa pirkšanas un paturēšanas stratēģiju, labi diversificēts portfelis var pārspēt inflāciju gadu un gadu desmitu laikā. Lai iegūtu nelielu papildu impulsu, varat ieguldīt akcijās, kas maksā dividendes, lai kompensētu iespējamo cenu krituma ietekmi.

Saites

Obligācijas mēdz piedāvāt zemāku atdevi nekā akcijas, taču arī ilgtermiņā tās var pārspēt inflāciju. Obligācijas ir arī svarīga labi diversificētu fondu sastāvdaļa, jo tās samazina kopējo risku un nodrošina konsekventāku atdevi nekā akcijas.

Kad inflācija pieaug nesamērīgi augsta, investori var vērsties arī pie TIPS jeb Valsts kases pret inflāciju aizsargātiem vērtspapīriem. Šī īpašā valsts kases obligāciju klase tiek automātiski pielāgota, pamatojoties uz PCI izmaiņām, nodrošinot ar inflāciju koriģētu peļņu piecu, 10 vai 30 gadu laikā.

Nekustamais īpašums

Nekustamais īpašums ir vēl viens izplatīts nodrošinājums pret inflāciju. Taču tas nav tikai īres īpašumu pirkšana – investīcijas infrastruktūrā un būvniecības projektos var gūt labumu arī no nekustamā īpašuma uzplaukuma.

Tomēr, tā kā mēs varam būt mājokļu lejupslīdē, nekustamais īpašums var nenodrošināt tādu pašu aizsardzību kā vēsturiski. Tomēr investori, kuri uzskata, ka nekustamais īpašums drīzumā varētu atkal pieaugt, var apsvērt iespēju "pirkt zemu cenu" tagad, lai vēlāk "pārdotu dārgi".

Preces

Kad inflācija palielinās, investori bieži vien vēršas pie materiāliem aktīviem, piemēram, precēm, lai aizsargātu savu peļņu. Preces ietver tādas izejvielas kā varš un eļļa, kā arī lauksaimniecības produkti, piemēram, graudi un liellopu gaļa. Tā kā visu veidu preces piedzīvo inflāciju, ieguldījumi pareizajos produktos var dot ievērojamu peļņu.

Aizsargājiet savu portfeli no inflācijas neatkarīgi no avota

Neatkarīgi no tā, kur rodas inflācija, Q.ai ir jūsu atbalsts.

Mūsu ar AI atbalstītie investīciju komplekti ļauj gūt peļņu no valdības izdevumu tendencēm, izmantojot mūsu Infrastruktūras komplekts, cīnieties ar inflāciju ar mūsu trāpīgi nosaukto Inflācijas komplekts, vai ierobežojiet savas likmes ar Dārgmetāli.

Pats labākais, ka mēs varam palīdzēt samazināt jūsu risku, izmantojot mūsu unikālo, uz AI balstīto Portfeļa aizsardzība stratēģiju.

Lejupielādējiet Q.ai šodien lai piekļūtu AI balstītām ieguldījumu stratēģijām. Iemaksājot 100 ASV dolārus, mēs jūsu kontam pievienosim papildu USD 50.