Neļaujiet sevi apmānīt ar ASV kopējās inflācijas kritumu. Trešdien tirgi tiks pielāgoti citam rādītājam.

Tirgotāji, investori un ekonomisti rēķinās, ka trešdienas patēriņa cenu indeksa ziņojums uzrādīs ASV gada galvenā inflācijas līmeņa samazināšanos jūlijā. Bet patēriņa cenu indeksa datos ir aprakts vēl viens skaitlis, kam ir tendence satricināt tirgus.

To sauc par galveno PCI rādījumu gadu salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, mēru, kas novērš nepastāvīgās pārtikas un enerģijas izmaksas. Tas bija 5.9% 12 mēnešos, kas beidzās jūnijā, un vienprātīgs viedoklis ir tāds, ka jūlijā tas pieaugs līdz 6.1% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu. Gargi Chaudhuri no BlackRock Inc., pasaulē lielākā naudas menedžera, redz galveno lasījumu nākot pat mazliet augstāk6.2%, savukārt Goldman Sachs analītiķu pāris brīdina, ka ASV tuvākā inflācijas aina, "visticamāk, joprojām būs neērti augsta".

Lasīt: Goldman Sachs saka, ka ir par agru, lai tirgi sāktu tirdzniecību ar "pilnu Fed pagriezienu"

Gada PCI pamatlikmes paaugstināšana būtu nozīmīga, jo tiktu uzskatīta par patieso inflācijas pamattendenci, vienlaikus sagraujot pēdējā mēneša finanšu tirgos plaši izplatītās cerības, ka cenu pieaugums ir sasniedzis augstāko punktu. Daudzi tirgotāji un investori parasti ir turējušies pie vispārējā gada galvenā PCI likmes jūlijā, kas ietver pārtiku un enerģiju, un uzskata, ka tas, iespējams, nokrities līdz 8.7% vai 8.8% no gandrīz 41 gada augstākā līmeņa. jūnijā – 9.1%., ņemot vērā neseno gāzes un preču cenu kritumu.

redzēt: ASV patērētāji, iespējams, nedaudz atviegloja straujo cenu pieaugumu jūlijā, taču Fed nejutīsies labāk

"Inflācijas perspektīvas joprojām ir galvenā investoru problēma," otrdien e-pastā rakstīja Wilmington Trust Investment Advisors galvenais investīciju direktors Tonijs Rots un galvenais ekonomists Lūks Tillijs. "Pastāvīgā inflācija ietekmē patērētāju un uzņēmumu noskaņojumu, tomēr ekonomiskie dati joprojām ir diezgan neviennozīmīgi, un ir paaugstinātas bažas, ka agresīvā Fed politika var novest ASV lejupslīdē."

"Lai gan mēs joprojām sagaidām, ka inflācija turpmāk palēnināsies, daži komponenti joprojām būs spītīgi augsti un sarežģīs perspektīvu," viņi teica.

Pazīmes, kas liecina par finanšu tirgus plašām prognozēm, ka inflācija varētu mazināties, ir daudz: ASV akcijas kopumā ir pakāpušās no zemākajām vērtībām jūnija vidū, lai gan otrdien tās beidzās zemāk. Tikmēr vidēja termiņa un ilgtermiņa Valsts kases ienesīgums ir samazinājies no jūnija virsotnēm, kā arī līdzsvara likmēm, saskaņā ar Tradeweb datiem.

Diennakts valūtu tirgū, kur dolārs joprojām ir jutīgs pret ASV datu pārsteigumiem, "tirgum ir jāizlemj, vai palēnināšanās virsraksts ir svarīgāks par lipīgu un spēcīgu kodolu," sacīja TD Securities stratēģi Oskars Munozs, Mazens Issa un Genādijs Goldbergs.

Pensilvānijā bāzētā uzņēmuma Hirtle Callaghan & Co, kas pārrauga aptuveni 20 miljardu dolāru aktīvus, investīciju direktora vietnieks Breds Kongers sacīja, ka, viņaprāt, inflācija un Federālo rezervju sistēmas gatavība ar to cīnīties tiek novērtēta par zemu. Kongers redz, ka inflācijas pieaugums pārvēršas no precēm uz pakalpojumiem, vienlaikus atzīmējot, cik grūti ir “izspiest” zināšanas par cenām, tiklīdz inflācija ir nostiprinājusies.

"Pieņemsim, ka jūs strādājat uzņēmumā, kurā ir 1,000 cilvēku," Conger rakstīja e-pastā. “Maija mēnesī 28 jūsu kolēģi pameta darbu un pieņēma jaunus piedāvājumus... Jūsu darba devējs visiem pārējiem nodrošina ekonomikas vidējās stundas algas pieaugumu par 3.6% pēc gada likmes. Bet šeit ir berzēt. 972 darbinieki, kas palika, precīzi zina, ko atstājušie pieņēma jaunajā amatā. Tā ir kļuvusi par viņu jauno darbaspēka rezerves cenu. Lūk, kā inflācijā veidojas inerce un kāpēc to ir tik grūti izskaust.

"Īre darbojas tāpat," sacīja investīciju direktora vietnieks. "Vidēji parādās neliela daļa jauno īrnieku nomas līgumu, bet visi pārējie zina, kāda ir jaunā efektīvā īres maksa."

Otrdien visi trīs galvenie akciju indeksi
DJIA,
-0.18%

SPX,
-0.42%

COMP,
-1.19%
noslēdzās ar kritumu, ko vadīja Nasdaq Composite kritums par 1.2%, investoriem nevēloties veikt lielus darījumus pirms trešdienas PCI datiem. Tikmēr Valsts kases līkne kļuva dziļāk apgriezta, jo starpība starp 2 un 10 gadu peļņas likmēm saruka līdz dienas minimumam gandrīz mīnus 50 bāzes punktiem ar 2 gadu likmi.
TMUBMUSD02Y,
3.259%
pieaug straujāk nekā 10 gadu likme
TMUBMUSD10Y,
2.784%.