Akciju tirgus pēkšņi raugās uz augšu. Vai arī tā ir?
Akcijas mainījās visu maija mēnesi, investoriem to domājot ekonomiskās izaugsmes prognožu kritums un mazākas par zvaigznēm peļņas prognozes no mazumtirgotājiem.
Neskatoties uz lācīgajām ziņām, pastāvīgo nepastāvību un konsekventajām prognozēm par gaidāmā lejupslīde, S&P 500 mēnesi noslēdza aptuveni bez izmaiņām pēc pēdējo nedēļu laikā notikušās atveseļošanās.
Par atsitienu daži Volstrītā apgalvo, ka ir pienācis laiks esi oportūnistisks un iegādājieties nosaukumus, kuriem joprojām ir spēcīgi pamati, taču ne katra investīciju banka liek saviem klientiem iziet un iegādāties akcijas.
Otrdienas pētījuma piezīmē a Morgan Stanley komanda, kuru vadīja galvenais ASV akciju stratēģis Maikls Vilsons, apgalvoja, ka akciju atdzimšana maija otrajā pusē bija nekas vairāk kā tipisks lāču tirgus rallijs.
"Galu galā, mūsu pamatgadījums joprojām ir tāds, ka pagājušās nedēļas spēks galu galā izrādīsies vēl viens lāču tirgus rallijs," viņi rakstīja. “Mēs redzam maksimālo pieaugumu pie 4250–4300 S&P 500 izteiksmē NASDAQ un mazo uzņēmumu pārstāvji, visticamāk, ralliju vairāk procentuāli, kā tas ir raksturīgi šādos rallijos.
Viņuprāt, lāču tirgus mītiņi ir vēsturiski izplatīti.
Trešdienas pētījuma piezīmē Bank of America Pētījumu stratēģi, kuru vadīja Savita Subramaniana, atzīmēja, ka 65% lāču tirgu kopš 10. gada ir piedzīvojuši ralliju par 1929% vai vairāk, bet mītiņiem parasti seko papildu sāpes investoriem.
"No iepriekšējiem 26 lāču tirgiem kopš 1929. gada 17 (65%) bija vairāk nekā 10%, kas vidēji notika 1.5 reizes katrā lāču tirgū," raksta stratēģi. "1932.–33. gada lāču tirgū, kas ilga 116 tirdzniecības dienas, bija seši atšķirīgi 10%+ mītiņi."
Bank of America stratēģi teica, ka viņi redz "iemeslu būt konstruktīviem" attiecībā uz akcijām tuvākajā laikā, taču arī apgalvo, ka gaidāma lielāka nepastāvība. Viņi ieteica klientiem novirzīt savu kapitāla daļu uz “augstas kvalitātes” nosaukumiem ar spēcīgiem ienākumiem, aizsargājošiem ienesīguma spēlētājiem un uzņēmumiem ar cenu noteikšanas spēku, kas varētu gūt labumu no inflācijas.
Un Morgans Stenlijs bija vēl pesimistiskāks.
Vilsons un viņa komanda palika pie savām prognozēm, ka S&P 500 nokritīsies līdz 3400 līdz augusta vidum jeb aptuveni par 18% no pašreizējā līmeņa, neskatoties uz neseno akciju tirgus atlēcienu.
Stratēģi sacīja, ka pašreizējo kāpumu akciju tirgos lielā mērā izraisa investoru pārliecība, ka akcijas ir "pārpārdotas" un ka Federālo rezervju sistēma, iespējams, apsver iespēju apturēt procentu likmju paaugstināšanu augustā, taču viņi uzskata, ka investori par zemu novērtē centrālo vērtību. bankas vēlme “šokēt tirgus” ar procentu likmju paaugstināšanu, lai kontrolētu inflāciju.
"Galvenais punkts ir tāds, ka inflācija joprojām ir pārāk augsta, lai Fed vēlētos, tāpēc neatkarīgi no tā, uz ko varētu cerēt investori, mūsuprāt, tas būs pārāk mazsvarīgs, lai mainītu akciju cenu lejupslīdi," viņi rakstīja.
Morgan Stanley komanda arī apgalvo, ka Fed pastiprinās savu monetāro politiku, lai palēninātu ekonomikas izaugsmi un ka korporāciju peļņas aplēses joprojām ir pārāk augstas. Ja viņiem ir taisnība, rallija pirkšana varētu nebūt labākais solis investoriem.
Vilsonam ir 3900 12 mēnešu S&P 500 cenas mērķis, kas ir potenciāls 5% kritums salīdzinājumā ar pašreizējo līmeni.
"Nekas no tā neparedz ekonomikas lejupslīdi, kas tikai pasliktinās lejupslīdi," viņš piebilda.
Šis stāsts sākotnēji tika rādīts vietnē Fortune.com
Avots: https://finance.yahoo.com/news/don-t-too-excited-stock-174647166.html