Nemeklējiet akciju tirgus dibenu, līdz strauji augošais dolārs nav atdzisis. Lūk, kāpēc.

Sk: Šīs 20 S&P 500 akcijas kārtējās tirgum nežēlīgās nedēļas laikā noslīdēja pat par 21.5%.

Pēc tam, kad Fed trešdien paaugstināja galveno politikas likmi par 75 bāzes punktiem, tādas valūtas kā eiro
EURUSD,
-1.50%,
Lielbritānijas mārciņa
GBPUSD,
-3.59%
un Japānas jenu
USDJPY,
+ 0.69%
vēl vairāk kritās, savukārt ASV dolāra indekss
DXY,
+ 1.50%
piektdien pieauga līdz augstākajam līmenim kopš 2002. gada un reģistrēts lielākais nedēļas avanss kopš 2020. marta.

Mārciņa nokritās līdz 37 gadu zemākajam līmenim piektdien pret dolāriem, savukārt eiro pirmo reizi noslīdēja zem 0.98 dolāriem. lv sasniedza jaunu 24 gadu zemāko līmeni pirms Japānas ceturtdien paziņoja, ka ir iejaukusies lai palielinātu valūtas vērtību, pirmo reizi kopš 1998. gada. 

Saskaņā ar DataTrek Research līdzdibinātāja Nikolasa Kolasa teikto, valūtām ārpus ASV ir jāstabilizējas, lai starptautiskie akciju tirgi varētu atrast "izturīgu dibenu". Atskatoties uz pagātni, spēcīgais dolārs nemierīgajos tirgos ir bijusi būtiska tirgus stresa pazīme kopš 2000. gadu sākuma, Colas teica nesenajā piezīmē. 

Tomēr attiecības starp spēcīgu dolāru un globālā tirgus satricinājumiem ir "vistas un olas" problēma, sacīja Brian Storey, Brinker Capital Investments vecākais portfeļa menedžeris. 

Dolāra kāpums turpinās, kad investori atsakās no aktīviem, kas tiek uzskatīti par riskantiem, meklējot patvērumu, baidoties no globālās lejupslīdes. Analītiķu teiktā, ka "Greenback" kursa kāpums daļēji ir arī valūtas pārneses darījumu rezultāts, kad investori aizņemas zema ienesīguma valūtas, piemēram, Japānas jenas, un konvertē tās augsta ienesīguma valūtās, piemēram, ASV dolāros, lai iegūtu augstākas procentu likmes.

ASV federālo fondu likme šobrīd ir 3-3.25% robežās, savukārt Japānas centrālā banka ir saglabājusi savas negatīvās procentu likmes. 

"Tā kā Fed kļūst arvien vecāks, fiksētie ienākumi un pēc tam ASV ienesīgums strauji pieaug, un tas piesaista naudu ASV," sacīja Brents Donelijs, Spectra Markets prezidents. "Tad ir arī atgriezeniskās saites cilpa, kur augstākas ienesīgums liek cilvēkiem nervozēt un pārdot akcijas, kas arī rada drošu patvērumu dolāru pirkšanai," sacīja Donelijs. 

5 gadu Valsts kase
TMUBMUSD05Y,
3.987%
raža piektdien devās uz tā augstākais līmenis kopš 2007. gada novembra, savukārt 2 gadu ienesīgums
TMUBMUSD02Y,
4.211%
turpināja kāpt uz 15 gadu augstāko līmeni.

Sk: Vēsturiskā globālā obligāciju tirgus sabrukums apdraud pasaulē pārpildītāko darījumu likvidāciju, saka BofA

Kā dolāra rallijs varētu palēnināties? 

Federālo rezervju sistēmas monetārās stingrības pauze varētu palēnināt dolāra virzību. Tomēr ar inflācija paliek karsta un Fed apņēmīgi cīnās pret inflāciju, kas, šķiet, ir tāla perspektīva.

Fed amatpersonas trešdien paziņoja, ka piecietīs smagu piezemēšanos, ekonomikai potenciāli nonākot recesijā, kas ir daļa no tās centieniem samazināt inflāciju. Saskaņā ar Fed prognozēm bezdarba līmenis nākamgad pieaugs līdz 4.4%, kas ir par 0.7% augstāks nekā pašreizējais bezdarba līmenis. Vēsturē, tur nekad nav bijusi situācija kur bezdarba līmenis pieauga vairāk nekā par aptuveni 0.5%, ekonomikai neieejot lejupslīdē. 

"Kamēr kaut kas nesabojāsies, iespējams, kredītu tirgos, Fed paliks ārprātīgs," sacīja Donelijs. "Tas, kas galu galā pārtrauc šo ciklu, būs kredītu un akciju kāpums, kas galu galā liek Fed nosūtīt citu vēstījumu," viņš teica. 

Daži investori arī turpina cerēt uz globālo centrālo banku kolektīvām darbībām, lai ierobežotu dolāra kāpumu. 

"Agrāk, kad tas ir kļuvis neērti, mēs varētu teikt, ka nevaram izslēgt centrālo banku koordinētus pasaules mēroga centienus apturēt dolāra kursa kāpumu, jo tas rada tik daudz problēmu," atzīmēja Meiss Makeins, prezidents un galvenais investīciju vadītājs. Frost Investment Advisors darbinieks. 

McCain citēts Plaza Accord, kopīgu vienošanos, ko 1985. gadā parakstīja pasaules lielākās ekonomikas, lai samazinātu ASV dolāra vērtību attiecībā pret Francijas franku, Vācijas Vācijas marku, jenu un mārciņu, veicot intervences valūtas tirgos. 

Pašreizējā tirgus apstākļos investoriem joprojām var būt drošākā spēle turēt ASV dolāros denominētus aktīvus, lai gan viņiem vajadzētu arī sagatavoties iespējai, ka pasaules akciju tirgus jeb dolārs kaut kad tuvākajos ceturkšņos stabilizēsies, sacīja Brinkera stāvs.

Visi trīs galvenie akciju indeksi nedēļu noslēdza ar zaudējumiem. Dow Jones industriālais vidējais rādītājs
DJIA,
-1.00%
Pagājušajā nedēļā zaudēja 1.6%, piektdien noslēdzoties zemākajā līmenī kopš 20. gada 2020. novembra. S&P 500
SPX,
-1.72%
samazinājās par 1.7%. Nasdaq Composite
COMP,
-1.80%
nedēļā samazinājās par 1.8%.

Nākamnedēļ investori skatīsies uz personīgā patēriņa izdevumu cenu indeksu, kas ir galvenais inflācijas rādītājs, kas tiks publicēts piektdien.