Es to daru — rakstu par akciju tirgu un investīcijām — ceturtdaļgadsimtu. Tas ir bijis satriecošs vētrains brauciens, tostarp Krievijas saistību nepildīšana, jaunās tirgus krīzes, dot-com katastrofas, teroristu zvērības, globālas finanšu sabrukums, ASV mājokļu sabrukums, kas konkurēja ar Lielo depresiju, inflācijas panika, deflācijas panika, enerģētikas krīzes, valsts parāda krīzes, un globāla pandēmija.
Visu to laiku daži ļoti gudri cilvēki mani atkal un atkal ir pārliecinājuši, ka pasaulei tuvojas gals.
Lasīt: Kas ir lāču tirgus? S&P 500 noslīd vairāk nekā 20% no maksimuma, apstiprinot pandēmijas vēršu skrējiena beigas
Un pēc visa tā, lūk, ko visa garā sāga man ir iemācījusi — bieži vien grūtākajā ceļā — par šādiem satricinājumiem.
Cilvēki, kuri krīt panikā un pārdod akcijas savos pensiju portfeļos tieši šeit, beigsies ar kājām. Varbūt ne šonedēļ, šomēnes vai šogad. Varbūt pat ne pāris gadus. Bet galu galā, un liels laiks.
Cilvēki, kuri izmanto šo avāriju, ieguldot vairāk ilgtermiņa naudas, galu galā uzsitīs sev pa muguru. Sākumā viņi var justies kā kuči, nedēļas, mēnešus vai pat gadus. Bet galu galā viņi būs pateicīgi. (Un viņi, starp citu, aizmirsīs, ka kādreiz ir jutušies kā čupiņas.)
Lasīt: Ja esat pagājuši vismaz 10 gadus pēc pensionēšanās, apsveriet iespēju izveidot 100% akciju portfeli
Cilvēkiem, kuri cenšas būt patiesi gudri par to, klāsies sliktāk nekā tiem, kuri to dara vienkārši un nepārdomā. Jo tālāk atrodaties no Volstrītas, jo labāk jums veiksies. “Mēmā” nauda vai, precīzāk, vienkāršā nauda, pārspēs “gudro” naudu.
Pieņemiet šos novērojumus vai atstājiet tos, kā vēlaties.
Tas attiecas tikai uz naudu, kas jums nav vajadzīga piecus gadus vai ilgāk: pensijas fondi, koledžas fondi un tā tālāk.
Manā ceturtdaļgadsimta laikā šajā biznesā mums ir bijis vairāk finanšu haosa nekā jebkad reģistrētajā vēsturē. Protams, 1929.–32. gada Volstrītas krahs bija dziļāks, taču mums ir bijis 2000.–3. gada lāču tirgus, kad akcijas faktiski samazinājās uz pusi, globālā finanšu krīze 2008. gadā, tāpat, Covid krahs 2020. gadā, kad tirgi sagrāva. dažas nedēļas un vēl daudzas citas. Kad es sāku savu karjeru, milzīgs riska ieguldījumu fonds tikko sabruka, nostādot globālos tirgus. Riska ieguldījumu fondu Long-Term Capital Management vadīja Volstrītas cilvēki, kas it kā bija tik izcili, ka dažiem no viņiem bija Nobela prēmijas (lai gan tikai ekonomikā, kas diez vai tiek ņemta vērā).
Krīzes cēlonis? Ak, Krievija. Izrādās, ka tā bija nestabila valsts ar nestabilu prezidentu. Kurš zināja?
Es atceros pirmo dot-com avāriju, un it kā tehnoloģija tika pabeigta uz paaudzi. Tad bija 9. septembris, un mūs vajās mūžīgi teroristu uzbrukumi. Neviens vairs nedzīvos Ņujorkā, neviens negrasījās būvēt vēl vienu debesskrāpi, neviens nekad negrasījās kāpt lidmašīnā.
2007.–9. gada finanšu krīze bija sliktākā kopš pagājušā gadsimta trīsdesmitajiem gadiem.
2009. gadā Dubaija bija jāglābj vienam no tās kaimiņiem.
2011. gadā Amerikas nacionālie parādi bija tik lieli un mūsu politiskā sistēma tik disfunkcionāla, ka reitingu firmas pirmo reizi pazemināja valsts obligāciju reitingu.
No 2011. gada līdz aptuveni 2014. gadam Eiropas kontinentu skāra tik smaga parādu krīze, ka pilnīgi, pozitīvi, 100% tika garantēta visas Eiropas Savienības sabrukšana un eiro iznīcināšana.
2016. gadā no Eiropas Savienības patiešām izstājās valsts — Lielbritānija, kas nebija daļa no parādu krīzes un kurā pat nebija eiro. Arī Brexit tika garantēts, ka iznīcinās Eiropas Savienību.
Dažus mēnešus vēlāk ASV par prezidentu ievēlēja bankrotējušu kazino operatoru, un valsts it kā bija lemta.
Pirms diviem gadiem mums bija globāla pandēmija, daži salīdzināja ar Spānijas gripu.
Pa visu to laiku? Pasaules akcijas kopumā, mērot pēc MSCI pasaules indeksa, pieaug par 470%. S&P 500
SPX,
-1.72%
ir palielinājies par 560%. Un, ja jūs iegādājāties pašu krīžu laikā, kad cenas jau bija kritušās, jums gāja vēl labāk.
Lūk, arī grēksūdze. Ja es būtu mazāk klausījies likteņa sludinātājiem un tikai pats agresīvāk sekojis šim ieteikumam, tagad es to rakstītu no savas jahtas.
Vai joprojām ir kārdinājums krist panikā?
Kopš 1920. gadsimta 50. gadiem akcijas ir pārsvarā bijis labākais ieguldījums ilgtermiņa uzkrājumiem. Vidējais pieaugums piecu gadu laikā ir bijis 10% virs inflācijas. Vidējais pieaugums 120 gadu laikā: 20%. Un vairāk nekā 360 gadu laikā XNUMX%.
Tikai vienu reizi no četrām tirgus faktiski nav spējis sekot līdzi inflācijai piecu gadu laikā, un tikai katru astoto reizi tas nav spējis sekot līdzi inflācijai, kas pārsniedz 10. Ne reizi tas nav izdevies vairāk nekā 20.
Tāpēc gandrīz visi pasaules bagātākie cilvēki pelnīja naudu akcijās un gandrīz visi to tur glabā. Vorenam Bafetam 99% no viņa personīgās bagātības ir akcijās.
To dara arī pasaules vadošie pensiju fondi un valsts ieguldījumu fondi. Norvēģijas milzu valsts ieguldījumu fonds vairāk nekā 70% savas naudas visu laiku glabā akcijās. Vidējā ASV privātā koledža saglabā 75% ieguldījumu, kas ieguldīti akcijās. (Bagātākās Ivy League koledžas parasti uzņemas vēl lielāku risku, iesaistoties privātajā kapitālā: privātās akcijas, kuras pat nevar viegli pārdot tirgū.) Pat vispiesardzīgākie pensiju fondi parasti vairāk nekā 50% tiek ieguldīti akcijas.
Matemātika un vēsture ir diezgan skaidras. Ikvienam, kurš meklē vairāk nekā piecus gadus un jo īpaši vairāk nekā 10 gadus, vajadzētu ignorēt paniku un atrasties akcijās.
Nekrītiet panikā par savu 401(k)
Es to daru — rakstu par akciju tirgu un investīcijām — ceturtdaļgadsimtu. Tas ir bijis satriecošs vētrains brauciens, tostarp Krievijas saistību nepildīšana, jaunās tirgus krīzes, dot-com katastrofas, teroristu zvērības, globālas finanšu sabrukums, ASV mājokļu sabrukums, kas konkurēja ar Lielo depresiju, inflācijas panika, deflācijas panika, enerģētikas krīzes, valsts parāda krīzes, un globāla pandēmija.
Visu to laiku daži ļoti gudri cilvēki mani atkal un atkal ir pārliecinājuši, ka pasaulei tuvojas gals.
Lasīt: Kas ir lāču tirgus? S&P 500 noslīd vairāk nekā 20% no maksimuma, apstiprinot pandēmijas vēršu skrējiena beigas
Un pēc visa tā, lūk, ko visa garā sāga man ir iemācījusi — bieži vien grūtākajā ceļā — par šādiem satricinājumiem.
Cilvēki, kuri krīt panikā un pārdod akcijas savos pensiju portfeļos tieši šeit, beigsies ar kājām. Varbūt ne šonedēļ, šomēnes vai šogad. Varbūt pat ne pāris gadus. Bet galu galā, un liels laiks.
Cilvēki, kuri izmanto šo avāriju, ieguldot vairāk ilgtermiņa naudas, galu galā uzsitīs sev pa muguru. Sākumā viņi var justies kā kuči, nedēļas, mēnešus vai pat gadus. Bet galu galā viņi būs pateicīgi. (Un viņi, starp citu, aizmirsīs, ka kādreiz ir jutušies kā čupiņas.)
Lasīt: Ja esat pagājuši vismaz 10 gadus pēc pensionēšanās, apsveriet iespēju izveidot 100% akciju portfeli
Cilvēkiem, kuri cenšas būt patiesi gudri par to, klāsies sliktāk nekā tiem, kuri to dara vienkārši un nepārdomā. Jo tālāk atrodaties no Volstrītas, jo labāk jums veiksies. “Mēmā” nauda vai, precīzāk, vienkāršā nauda, pārspēs “gudro” naudu.
Pieņemiet šos novērojumus vai atstājiet tos, kā vēlaties.
Tas attiecas tikai uz naudu, kas jums nav vajadzīga piecus gadus vai ilgāk: pensijas fondi, koledžas fondi un tā tālāk.
Manā ceturtdaļgadsimta laikā šajā biznesā mums ir bijis vairāk finanšu haosa nekā jebkad reģistrētajā vēsturē. Protams, 1929.–32. gada Volstrītas krahs bija dziļāks, taču mums ir bijis 2000.–3. gada lāču tirgus, kad akcijas faktiski samazinājās uz pusi, globālā finanšu krīze 2008. gadā, tāpat, Covid krahs 2020. gadā, kad tirgi sagrāva. dažas nedēļas un vēl daudzas citas. Kad es sāku savu karjeru, milzīgs riska ieguldījumu fonds tikko sabruka, nostādot globālos tirgus. Riska ieguldījumu fondu Long-Term Capital Management vadīja Volstrītas cilvēki, kas it kā bija tik izcili, ka dažiem no viņiem bija Nobela prēmijas (lai gan tikai ekonomikā, kas diez vai tiek ņemta vērā).
Krīzes cēlonis? Ak, Krievija. Izrādās, ka tā bija nestabila valsts ar nestabilu prezidentu. Kurš zināja?
Es atceros pirmo dot-com avāriju, un it kā tehnoloģija tika pabeigta uz paaudzi. Tad bija 9. septembris, un mūs vajās mūžīgi teroristu uzbrukumi. Neviens vairs nedzīvos Ņujorkā, neviens negrasījās būvēt vēl vienu debesskrāpi, neviens nekad negrasījās kāpt lidmašīnā.
2007.–9. gada finanšu krīze bija sliktākā kopš pagājušā gadsimta trīsdesmitajiem gadiem.
2009. gadā Dubaija bija jāglābj vienam no tās kaimiņiem.
2011. gadā Amerikas nacionālie parādi bija tik lieli un mūsu politiskā sistēma tik disfunkcionāla, ka reitingu firmas pirmo reizi pazemināja valsts obligāciju reitingu.
No 2011. gada līdz aptuveni 2014. gadam Eiropas kontinentu skāra tik smaga parādu krīze, ka pilnīgi, pozitīvi, 100% tika garantēta visas Eiropas Savienības sabrukšana un eiro iznīcināšana.
2016. gadā no Eiropas Savienības patiešām izstājās valsts — Lielbritānija, kas nebija daļa no parādu krīzes un kurā pat nebija eiro. Arī Brexit tika garantēts, ka iznīcinās Eiropas Savienību.
Dažus mēnešus vēlāk ASV par prezidentu ievēlēja bankrotējušu kazino operatoru, un valsts it kā bija lemta.
Pirms diviem gadiem mums bija globāla pandēmija, daži salīdzināja ar Spānijas gripu.
Pa visu to laiku? Pasaules akcijas kopumā, mērot pēc MSCI pasaules indeksa, pieaug par 470%. S&P 500
-1.72%
SPX,
ir palielinājies par 560%. Un, ja jūs iegādājāties pašu krīžu laikā, kad cenas jau bija kritušās, jums gāja vēl labāk.
Lūk, arī grēksūdze. Ja es būtu mazāk klausījies likteņa sludinātājiem un tikai pats agresīvāk sekojis šim ieteikumam, tagad es to rakstītu no savas jahtas.
Vai joprojām ir kārdinājums krist panikā?
Kopš 1920. gadsimta 50. gadiem akcijas ir pārsvarā bijis labākais ieguldījums ilgtermiņa uzkrājumiem. Vidējais pieaugums piecu gadu laikā ir bijis 10% virs inflācijas. Vidējais pieaugums 120 gadu laikā: 20%. Un vairāk nekā 360 gadu laikā XNUMX%.
Tikai vienu reizi no četrām tirgus faktiski nav spējis sekot līdzi inflācijai piecu gadu laikā, un tikai katru astoto reizi tas nav spējis sekot līdzi inflācijai, kas pārsniedz 10. Ne reizi tas nav izdevies vairāk nekā 20.
Tāpēc gandrīz visi pasaules bagātākie cilvēki pelnīja naudu akcijās un gandrīz visi to tur glabā. Vorenam Bafetam 99% no viņa personīgās bagātības ir akcijās.
To dara arī pasaules vadošie pensiju fondi un valsts ieguldījumu fondi. Norvēģijas milzu valsts ieguldījumu fonds vairāk nekā 70% savas naudas visu laiku glabā akcijās. Vidējā ASV privātā koledža saglabā 75% ieguldījumu, kas ieguldīti akcijās. (Bagātākās Ivy League koledžas parasti uzņemas vēl lielāku risku, iesaistoties privātajā kapitālā: privātās akcijas, kuras pat nevar viegli pārdot tirgū.) Pat vispiesardzīgākie pensiju fondi parasti vairāk nekā 50% tiek ieguldīti akcijas.
Matemātika un vēsture ir diezgan skaidras. Ikvienam, kurš meklē vairāk nekā piecus gadus un jo īpaši vairāk nekā 10 gadus, vajadzētu ignorēt paniku un atrasties akcijās.
Avots: https://www.marketwatch.com/story/dont-panic-about-your-401-k-11655174439?siteid=yhoof2&yptr=yahoo