Dags Kass: 10 iemesli, kāpēc man ir Apple īssavienojums

Šeit ir mans ieguldījumu pamatojums:

1. Lai gan Apple ekosistēma joprojām ir lieliska (nav pārsteigums, “zināms zināms“), uzņēmuma veiksme tuvākajā laikā (pārdošana/peļņa) ir ļoti atkarīga no neprognozējamā nulles Covid politikas tempa Ķīnā. Patiešām, piegādes ķēdes problēmas ir vissvarīgākais risks Apple pēdējo gadu laikā.

2. Uzņēmuma paļaušanās uz Ķīnu, lai iegūtu lielu daļu sava pamatprodukta ražošanas, rada fundamentālus un vērtēšanas riskus.

3. Diemžēl ražošana piegādes problēmas (uzņēmumā Foxconn) nevar atrisināt vienas nakts laikā — nobīdes laiks, lai aizstātu Ķīnas avotus, ir salīdzinoši ilgs, un to mēra gados, nevis mēnešos.

4. Būtiskas piegādes izmaiņas no Ķīnas varēja veikt ne agrāk kā 2024. gada beigās.

5. Biznesa cikls samazinās.

6. Paredzams, ka bezdarbs pieaugs, patērētāju ietaupījumi samazinās un patērētāju pieprasījuma elastība līdz 1,400 USD vērtam viedtālrunim gandrīz noteikti tiks pārbaudīts nākamajos ceturkšņos.

7. Absolūtais procentu likmju līmenis (“augstāks ilgāk“) joprojām ir pastāvīgs drauds augstam novērtējumam un “augošām” akcijām, piemēram, Apple.

8. Ka Apple ir izrādījis labticību interese par iegādi Manchester United (MANU) var būt zīme, ka uzņēmums sagaida, ka organiskā izaugsme palēnināsies.

9. Apple saskaras ar tām pašām straumēšanas problēmām — “bezpeļņas labklājība” ar augstākām satura izmaksām, augoša konkurence un darbības zaudējumi, ar kuriem saskaras citi uzņēmumi, kuru akciju cenas pazeminās (piemēram, Warner Bros. Discovery ().WBD), Paramount Global (PRIEKŠ) un Disnejs (DIS) ) tomēr Apple akcijas cena ir palikusi iekšā. Šajā gadījumā Apple varētu būt spiests veikt ievērojamu un dārgu straumēšanas iegādi, lai iegūtu kritisko masu/akciju. Par to investori var saraukt pieri!

10. Dažu iepriekš minēto iemeslu dēļ Apple, visticamāk, nesasniegs konsensa cerības attiecībā uz ieņēmumiem/EPS nākamajos 3–4 ceturkšņos.

(Šis komentārs sākotnēji parādījās Doug Kass's Dienas dienasgrāmata Real Money Pro 28. novembrī. Klikšķiniet šeit uzzināt par šo dinamisko tirgus informācijas pakalpojumu aktīviem tirgotājiem un saņemt Doug Kass's Dienas dienasgrāmata un ikdienas kolonnas no Pols Praiss, Brets Jensens un citi.)