Dow zaudē 643 punktus un akcijas pēc sliktākās dienas kopš jūnija, investoriem apšaubot Fed pamattēzi

Kas virzīja tirgus?

Akcijas pirmdien beidzās ar ievērojamu kritumu, investoriem paužot piesardzību par vairākiem monetāriem, tehniskiem un sezonāliem faktoriem. Saskaņā ar Dow Jones Market Data datiem Dow industrials un S&P 500 bija sliktākie kritumi kopš 16. jūnija, savukārt Nasdaq Composite piedzīvoja sliktāko līmeni kopš 28. jūnija.

Līdz pēdējām dienām etalons S&P 500 bija strauji nokāpis no jūnija vidus zemākā līmeņa, daļēji cerot, ka maksimālās inflācijas pazīmes ļaus Fed palēnināt procentu likmju kāpuma tempu un nākamgad pat pagriezties uz neveiksmīgu trajektoriju.

Tomēr šo pieņēmumu pagājušajā nedēļā apstrīdēja virkne Fed amatpersonu, kas, šķiet, brīdināja tirgotājus par ne tik trakulīgas monetārās politikas naratīvu. Centrālo baņķieri šonedēļ pulcēsies savā ikgadējā rekolekcijā DžeksonholāParedzams, ka Federālo rezervju sistēmas priekšsēdētājs Džeroms Pauels uzstāsies ar ļoti gaidītu runu par ekonomikas perspektīvām.

"Tirgi ir bijuši pārāk pašapmierināti pret neparedzētajiem makroekonomiskās vides riskiem," sacīja Maikls Reinoldss, Glenmede ieguldījumu stratēģijas viceprezidents, kas pārrauga 45 miljardu dolāru aktīvus no Filadelfijas. "Mēs redzam recesijas risku 50% apmērā, iespējams, augstāku par šo nākamo 12 mēnešu laikā. Pamatojoties uz to, kur mēs atrodamies, tirgus izskatās nedaudz pārkarsēts pēc šiem vērtējumiem, un mēs joprojām esam nepietiekami svēruši akcijas.

"Ieguldītājiem vissvarīgākais ir peļņas risks, un šeit pastāv negatīvs risks tirgiem," pirmdien pa tālruni sacīja Reinoldss.

Pēc Reinoldsa teiktā, Pauela Džeksona Hola runa piektdien būs "abpusgriezīgs zobens" tirgiem, sniedzot tirgotājiem un investoriem lielāku noteiktību par likmju virzību, kā arī nepieciešamību pielāgot viņu cerības. "Tirgi par zemu novērtē, cik daudz FED ir jāpastiprina un cik augstām likmēm jāsaglabājas, lai atkal kontrolētu inflāciju. Tirgū ir jāsamierinās ar to, cik smagi Fed ir jāpievelk šeit. Daļa no tā, ko mēs sagaidām no Džeksona Hola, ir tas, ka Pauels izrādīsies diezgan spēcīgs un pateiks, ka Fed pievilks pat tad, ja draud recesija. Tas ir satraucošs vēstījums, kas var novest pie turpmākiem riska mazināšanas pasākumiem. 

Sk: Šeit ir 5 iemesli, kādēļ vēršu apgrozījums akcijās varētu atgriezties pie lāču tirgus

Obligāciju ienesīguma kritums šīs vasaras sākumā bija palīdzējis akcijas atbalstīt to nesenajā rallijā. Bet pēc nokrišanas zem 2.6% augusta sākumā 10 gadu ienesīgums
TMUBMUSD10Y,
3.022%
pirmdien atkal pacēlās virs 3%.

Vēl viena problēma, kas satrauc buļļus, ir S&P 500 nespēja izlauzties cauri galvenajam tehniskajam līmenim, radot bažas, ka tirgū joprojām ir lejupslīdes tendence. Pirmdien lielas kapitalizācijas indeksam bija otrais zaudējums pēc kārtas par 1% vai vairāk, kas ir garākā šāda sērija kopš četrām tirdzniecības dienām, kas beidzās 13. jūnijā, liecina Dow Jones Market Data.

"Mēs redzam bažas par to, ka Federālo rezervju sistēma rīkosies agresīvi vai turpinās agresīvu rīcību, paaugstinot procentu likmes, pavelkot akcijas zemāk," sacīja Fiona Cinkota, Londonas City Index vecākā finanšu tirgu analītiķe. "Tirgus apzinās, ka Fed, visticamāk, tuvākajā laikā nesamazināsies, lai gan pirms pāris nedēļām inflācijas rādītājs bija maigāks."

"Pauela runa būs šīs nedēļas galvenais notikums, taču tirgus vairs īsti negaida no Fed ārprātīgu pagriezienu, tāpēc mēs redzam, ka akcijas ir pakļautas spiedienam un dolāra kāpums," viņa sacīja telefoniski. Tagad, kad S&P 500 ir noslīdējis zem 4,180, tas paver iespēju indeksam turpināt kristies līdz 4,100 vai 3,970, norāda Cincotta.

Sk: Kādreiz nauda Volstrītā piedāvāja sliktāko atdevi, tagad tā izskatās kā vislabākais īpašums, saka Morgans Stenlijs. un Vai jūtaties neērti ar S&P 500 vērtējumiem? RBC saka, ka investori joprojām var atrast "izdevīgus darījumus" ar mazas kapitalizācijas akcijām

Dolāra indekss
DXY,
-0.05%
ir atkal tuvu 20 gadu augstākajam līmenim, jo ​​bažas par Eiropas ekonomiku, kad enerģijas cenas kāpj, spiež eiro
EURUSD,
-0.09%
uz zemāk paritāte ar buksu. Spēcīgs dolārs ir saistīts ar vājākām akcijām, jo ​​tas samazina Amerikas starptautisko uzņēmumu ienākumus no ārvalstīm, padarot tos mazāk vērtīgus ASV dolāros.

Kuri uzņēmumi bija uzmanības centrā?

• Akcijas AMC izklaides holdings
  CMA,
  -5.51%
  beidzās par 5.5% mazāk nekā uzņēmumam jauna priekšrocību akciju šķira sāka tirgoties ar atzīmi “APE”.

• Apzīmējiet veselību
  SGFY,
  + 32.08%
  akcijas noslēdza 32.1% pēc a Wall Street Journal ziņojums sakot, ka Amazon.com Inc. ir viens no vairākiem uzņēmumiem, kas piedāvā mājas veselības pakalpojumu sniedzēju. Tiek ziņots, ka veselības aprūpes uzņēmums tiks pārdots izsolē, kuras vērtība varētu būt vairāk nekā 8 miljardi ASV dolāru, vēsta The Wall Street Journal, atsaucoties uz cilvēkiem, kas ir pazīstami ar šo lietu.

• Ceļojumu krājumi samazinājās līdz ar kruīzu līniju akcijām Karnevāla korporācija
  CCL,
  -4.86%,
   Karaliskā Karību jūras reģiona grupa
  RCL,
  -4.72%
   un Norvēģijas kruīzu līniju turētāji 
  NCLH,
  -4.78%
  samazinoties attiecīgi par 4.9%, 4.7% un 4.8%.

Kā veicās citiem aktīviem?

• 10 gadu kases ienesīgums 
  TMUBMUSD10Y,
  3.022%
  pieauga par 4.8 bāzes punktiem līdz 3.04%, kas ir augstākais rādītājs kopš 20. jūlija, pamatojoties uz 3 līmeņiem.

• Vispārējais riska noraidīšanas tonis tirgū ietekmēja lielāko daļu aktīvu klašu. Naftas fjūčeru līgumi kritās, septembra WTI līgumam noslīdot par 54 centiem jeb 0.6%, līdz tā derīguma termiņa beigām beidzās ar USD 90.23 par barelu.

• Zelta fjūčeru līgumi sasniedza zemāko norēķinu gandrīz četru nedēļu laikā, kas ir jau sestā sesija pēc kārtas, kas ir viņu garākā šādu zaudējumu sērija kopš jūlija sākuma. Zelta fjūčeri 
  GCZ22,
  + 0.02%
  decembra piegādes cena samazinājās par 14.50 USD jeb 0.8%, sasniedzot USD 1,748.40 par unci, kas ir zemākais aktīvākais līguma termiņš kopš 27. jūlija, liecina FactSet dati.

• ICE ASV dolāra indekss 
  DXY,
  -0.05%,
   dolāra stipruma rādītājs pret konkurentu grozu, pieauga par 0.8% līdz 109, pārsniedzot pagājušajā mēnesī sasniegto vairāku desmitgažu augstāko līmeni.

• Bitcoin
  BTCUSD,
  + 1.49%
  kritās par 0.7% līdz 21,075 dolāriem.

• Eiropā Stoxx 600 akciju indekss
  SXXP,
  -0.96%
  beidzās par 1%, bet Apvienotās Karalistes akciju tirgus etalons FTSE 100
  Z00,
  -0.11%
  slēgts par 0.2% zemāks. Āzijā lielākā daļa biržu arī bija zemākas, lai gan Ķīnas Shanghai Composite
  SHCOMP,
  + 0.61%
  samazināja tendenci pieaugt par 0.6% pēc valsts centrālās bankas samazinājuma hipotēku likmes atbalstīt grūtībās nonākušo īpašumu sektoru.

— Džeimijs Čišolms piedalījās šī raksta tapšanā.