Dr. Martens 2023. gadu sāk ar nepareizu kāju pēc otrās krājumu samazināšanās dienas

Nekonformists britu apavu ražotājs Dr. Martens piedzīvoja investoru svārstības jau otro dienu, jo Londonas biržā kotētā uzņēmuma akciju cena dienas beigās bija 1.39 £ un par 3.7%. Tas notika pēc 30% sabrukuma ceturtdien pēc tam, kad apavu mazumtirgotājs izdeva peļņas brīdinājumu — otro tikai divu mēnešu laikā — un atzina "būtiskas darbības problēmas" savā jaunajā izplatīšanas centrā Losandželosā.

Kopš decembra vidus Dr. Martens akcijām bija tendence pieaugt, un lielāko janvāra daļu tās bija virs 2.00 £, sasniedzot maksimumu pie £ 2.12. Dramatiskais kritums nozīmē, ka uzņēmuma akciju vērtība kopš tā sākuma ir samazinājusies par vairāk nekā divām trešdaļām. peldēja tikai pirms diviem gadiem janvārī 2021.

Pateicoties sastrēgumam LA izplatīšanas centrā, kura jauda ir ierobežota, lai apmierinātu vairumtirdzniecības pieprasījumu pašreizējā ceturksnī (uzņēmuma finanšu gada 4. ceturksnī), Dr. Martens zaudēs vairumtirdzniecības ieņēmumus un radīs izmaksas. Tas samazinās EBITDA par 16-25 miljoniem mārciņu pašreizējā finanšu gadā atkarībā no tā, cik ātri uzņēmums var normalizēt darbību.

Ceturtdienas paziņojumā izpilddirektors Kenijs Vilsons sacīja: "Ņemot vērā ievērojamas darbības problēmas mūsu LA izplatīšanas centrā un vājāku, nekā paredzēts ASV tiešās patērētājiem (DTC) tirdzniecības jomā, daļēji nesezonāli silto laikapstākļu dēļ, mēs tagad sagaidām pilnu gada ieņēmumu pieaugums par 11-13% un visa gada EBITDA ir no 250 līdz 260 miljoniem mārciņu.

Ietekme uz vairumtirdzniecības ieņēmumiem varētu sasniegt 25 miljonus mārciņu finanšu gadā līdz martam, ieskaitot piegādes ķēdes izmaksas līdz 11 miljoniem mārciņu. Arī 24. finansiālo gadu būs rezonanses efekts, un uzņēmums paredz, ka apstākļi varētu ilgt līdz septembrim, lai atgrieztos pareizajās sliedēs.

Sadales kļūdu maiņa

Lai atrisinātu problēmas, Dr. Martens tuvumā ir atvēris trīs pagaidu noliktavas un līdz janvāra beigām centrā sāks strādāt trešo maiņu. Tikmēr uzņēmums pārkonfigurē savu austrumu krasta izplatīšanu, lai varētu nosūtīt vairumtirdzniecības pasūtījumus no turienes. Fakts, ka uzņēmumam, kuru 1960. gados kļuva slaveni ar gaisa polsterētajiem DM zābakiem, bija jāsūta uz Losandželosu tās EMEA un globālās piegādes ķēdes komandu “vispieredzējušākie dalībnieki”, liecina par problēmu iesakņošanos. .

Susannah Streeter, Hargreaves Lansdown vecākā investīciju un tirgus analītiķe, komentēja: "Dr. Martensa darbības problēmas rada vēl vairāk problēmu nomocītajam zābaku ražotājam. Krājumu pārvietošana uz jauno centru notika ātrāk, nekā plānots, un haoss (ir) piespiedis uzņēmumu ieņemt jaunas telpas un papildu darbinieku maiņu, kas palielina izmaksas.

Atkāpšanās no trešās puses e-komercijas

Pievienojiet tam dažus neapmierinošus pārdošanas apjomus ASV zelta ceturksnī, kas tiek uzskatīts par ilgtermiņa izaugsmes galveno tirgu. Strīters piebilda: "Paredzams, ka ieņēmumu pieaugums nākamajā gadā samazināsies līdz vidējiem vai lieliem cipariem šo jaunāko piegādes ķēdes satricinājumu dēļ."

Viņa turpināja: "Dr. Martens cenšas pozicionēt sevi labāk, samazinot mazumtirdzniecības kanāliem nosūtīto zābaku skaitu. Lai gan tādējādi var izvairīties no pārāk lielām atlaidēm, kas var sabojāt zīmolu, mazāki apjomi ietekmēs arī ieņēmumus. Ja uzņēmums var iekļūt turīgāku patērētāju stila grāmatās, tas sniegtu ilgtermiņa ieguvumus. Tomēr tendences joprojām izzūd un mazinās, un joprojām pastāv risks, ka doktora Martensa vilkšanas spēks laika gaitā var izbalināt.

Lai gan tas ir drūms novērtējums, jāatceras, ka doktora Mārtena gada ieņēmumi pandēmijas laikā ir pieauguši gadu no gada, un 22. finanšu gadā kļuva par miljardu dolāru uzņēmumu ar pārdošanas apjomu 908 miljonu mārciņu (1.12 miljardu dolāru) apmērā. Turklāt Ziemassvētku ceturkšņa – 3. ceturkšņa tirdzniecības perioda – rezultāti bija diezgan noturīgi. Pārdošanas apjoms sasniedza 336 miljonus sterliņu mārciņu (416 miljonus ASV dolāru), pieaugot par 3% nemainīgā valūtā, bet negatīvs vairumtirdzniecībā (samazinājums par 1%) un Āzijas Klusā okeāna reģionā (par 4%). Amerikas Savienotās Valstis pieauga tikai par 1%, salīdzinot ar iepriekšējā ceturkšņa 13%.

Brīdinājis, ka pašreizējais fiskālais ceturtais ceturksnis būs grūts, Dr. Martens saka, ka ir arī pārskatījis pārdošanas apjomus vairumtirdzniecības e-komercijas kontos, īpaši EMEA. Ir pieņemts lēmums samazināt apjomus šajā kanālā no 24. finanšu gada. Mērķis ir uzlabot uzņēmuma DTC kombināciju un veicināt peļņas paplašināšanos, taču tikmēr uzņēmuma ieņēmumi tiks vēl vairāk samazināti.