Pienācīga pārbaude var novest investorus uz dažiem stabiliem uzņēmumiem ar aptuveni 5% ienesīgumu.

Ir svarīgi sākt ar pamata finanšu analīzi.

"Pirmā lieta, kas jums jāaplūko, ir uzņēmuma naudas plūsmas," saka Čārlzs Lībermans, galvenais investīciju speciālists un Advisors Capital Management vadošais partneris Ridžvudā, Ņūdžersijā. "Vai tās ir pietiekamas, lai segtu šāda veida ienesīgumu?"

Viņš norāda uz

Simon Property Group

(ticker: SPG). Krājums nesen deva 5.1%, kas krietni pārsniedz S&P 1.4 indeksa vidējo rādītāju 500%. Uzņēmums, kam visā valstī pieder un pārvalda augstākās klases tirdzniecības centrus un tirdzniecības vietas, ir nekustamo īpašumu ieguldījumu fonds, kas nozīmē, ka tam ir jāsadala akcionāriem vismaz 90% no tā apliekamā ienākuma. Ienākumi, kas tiek izmaksāti, parasti tiek izmaksāti dividenžu veidā.

Dženija Haringtone, Gilman Hill Asset Management izpilddirektore un portfeļa menedžere Ņūkanaānā, ASV, pārrauga portfeli, kas nesen ieguva 5.1% un kurā bija aptuveni 30 līdzdalības.

"Jūs nevarat vienkārši palaist ekrānu un teikt:" Ak, tā ir 5% peļņa, un peļņa ir lieliska. Jums ir jāiedziļinās tālāk un jāredz, kas patiesībā būs nākotnē, kā patiesībā izskatās nākotnes peļņa un ko vadība saka par to.

Uzņēmuma vadošā ASV akciju ienākumu portfeļa līdzdalība ietver

Ņujorkas kopienas Bancorp

(NYCB), kas nesen deva 6.5%; mazumtirgotājs

Foot Locker

(FL), 5.2%; un

Rietumu savienība

(WU), 4.8%. Viņa saka, ka visas viņu dividendes tiek pietiekami segtas ar ienākumiem, piebilstot, ka augstas ienesīguma akciju pārbaude ir tikai sākumpunkts.

"Ekrāns liks 150 uzņēmumiem izskatīties labi," viņa piebilst. "Bet tad, kad sākat rakt, griezumu veic mazāka sauja."

Deivids Katzs, Matrix Asset Advisors galvenais investīciju speciālists Vaitpleinsā, Ņujorkā, to riska dēļ parasti izvairās no akcijām, kuru ienesīgums ir aptuveni 5%.

Tomēr uzņēmuma īpašumā ietilpst

Verizon Communications

(VZ), kas nesen ienesa 4.8% un biotehnoloģiju uzņēmums

Gilead Sciences

(GILD), 4.7%. Vēl viena saimniecība,

Unilever

(UL), ienesīgums tuvāk 4%.

Kats raksturo šīs trīs akcijas kā "ļoti drošas, un mums patīk visas kā viena no 25 akcijām portfelī, taču mēs esam daudz optimistiskāki par lielāko daļu citu mūsu akciju."

Ja akciju ienesīgums sasniedz aptuveni 5%, iespējams, ka cena ir kritusies vai palikusi pazemināta. Tādā gadījumā, pieņemot, ka cena paliek stabila, investori var samazināt dividendes, kas ir līdzīgas obligāciju turēšanai.

Taču šīm akcijām ir riski.

"Tas nenāk par labu, ja jūs saņemat 6% dividenžu ienesīgumu, un akcijas samazinās par 20%," saka Dens Genters, Genter Capital Management izpilddirektors un galvenais investīciju speciālists Losandželosā. Pirms iegādāties šos augstražīgos produktus, viņam patīk redzēt pievilcīgu vērtējumu.

Piemērs: viens no uzņēmuma nesenajiem īpašumiem bija Gilead Sciences. Saskaņā ar FactSet, akciju cena ir aptuveni 10 reizes lielāka par 6.48 $ par akciju, ko analītiķi sagaida, ka tās šogad nopelnīs, atbilstoši piecu gadu vidējam rādītājam. Vismaz teorētiski šis novērtējums nodrošina akciju zemāko vērtību.

Arī akcijas ar lielāku ienesīgumu var būtiski ietekmēt portfeļa veidošanu.

Genter Capital Management ir trīs kapitāla ienākumu stratēģijas: viena tradicionālākām ienākumu akcijām ar aptuveni 3% ienesīgumu, otra lielāka ienesīguma nosaukumiem ar aptuveni 5.5% ienesīgumu un trešā, kas koncentrējas uz vides, sociālā un pārvaldības jomā, vai ESG, ieguldot.

Pēdējā nesen bija 2.3% ienesīgums, ko Genter skaidro ar izvairīšanos no augstākas ienesīguma nozarēm, piemēram, tabakas un enerģijas, kas ir mazāk populāri ESG investoru vidū.

Dženters saka, ka augstākas ienesīguma akciju portfeļa komplektēšanai nepieciešama koncentrētāka līdzdalību grupa nekā standarta akciju ienākumu fondam.

"Ja vēlaties būt koncentrēts, jūs varat sasniegt 6–6.3% ražu," viņš saka. "Ja vēlaties būt plašs, ar plašu nozares pārstāvniecību, varat sasniegt 3.5%.

Uzņēmuma plašākajā dividenžu stratēģijā ir aptuveni 35 līdzdalības. Atgriežoties no 2004. gada sākuma līdz šī gada 31. martam, tā gada ienesīgums bija 9.7%, salīdzinot ar 8.6% Russell 1000 Value Index.

Lielāka ienesīguma portfelī, kas tika uzsākts pagājušā gada pirmajā ceturksnī, nesen bija aptuveni 20 vērtspapīri, piemēram,

AT & T

(T), kuras dividendes nesen tika atiestatītas zemākas un tagad tās ienesīgums ir 5.7%, un

IBM

(IBM), iegūstot 4.7%. IBM pagājušajā gadā palielināja dividendes jau 26. gadu pēc kārtas.

Vēl viens svarīgs apsvērums ir tas, ka augstāks akciju ienesīgums ne vienmēr norāda, ka uzņēmums ir nonācis grūtībās. Labs piemērs ir REIT.

"Tā vietā, lai vairāk gūtu no vērtības pieauguma, [atdevi] vairāk nodrošina dividendes," skaidro Lībermans. "Tātad dividendes pašas par sevi neliecina par augstāka riska situāciju."

Tas noteikti attiecas uz tādu uzņēmumu kā Simon Property Group, kas pagājušā gada beigās palielināja savu ceturkšņa sadalījumu par 10%, līdz 1.65 USD par akciju.

Uz 19. aprīli akcijas bija atgriezušās aptuveni mīnus 17% gadā.

Lībermans nav atturēts, jo ir pārliecināts, ka uzņēmums labi cīnās ar inflāciju, daļēji tāpēc, ka augstākas cenas un ieņēmumi veikalos galu galā atspoguļojas iekasētajā nomas maksā un ekonomikas atsākšanā. Tomēr ceturkšņa dividendes joprojām ir mazākas par 2.10 USD par akciju, kas bija pirms pandēmijas sākuma 2020. gada sākumā.

Tomēr pagājušajā gadā uzņēmuma brīvā naudas plūsma sasniedza aptuveni 1.8 miljardus ASV dolāru pēc dividenžu izmaksas aptuveni 2.2 miljardu ASV dolāru apmērā, liecina BofA Securities.

"Lai to novērtētu, ir jāaplūko katra atsevišķa situācija, taču vissvarīgākais mainīgais, kas visu virza, ir dividenžu segums un naudas plūsma," saka Lībermans.

Rakstīt Lorenss C. Štrauss plkst [e-pasts aizsargāts]