Pēc federālo regulatoru sagrābšanas ūdeņi joprojām ir tālu no miera vairāk nekā 300 miljardu dolāru noguldījumos un aktīvos no Silikona ielejas banka, tehnoloģiju un riska kapitāla sektora izvēlētais aizdevējs, piektdien otrā lielākā banku bankrota ASV vēsturē un pēc tam trešā lielākā, Ņujorkā Parakstu banka svētdienā. Bet rādīšana ar pirkstu pār to, kas izraisīja banku zibens ātrs sabrukums jau ir sācies. Tirgotāji un klienti vaino nepareiza vadība SVB izpildvaras līmenī, kas cita starpā trūka galvenā riska speciālista astoņus mēnešus pagājušajā gadā. Kriptovalūtas advokāti sacīja pie vainas bija centralizētā finanšu sistēma. Riska kapitālisti lielā mērā vaino viens otru pastiprinot paniku sociālajos medijos kas izvērtās par rekordlielu 42 miljardu dolāru lielu banku apriti. Taču demokrātu senatorei Elizabetei Vorenai likumdošanas izmaiņas, ko banku vadītāji lobēja pirms gadiem (tostarp paša SVB izpilddirektors Gregs Bekers), nozīmē, ka banku sektora krīze bija gan paredzama, gan novēlota, un uzraksts uz sienas ir paredzēts, lai nākotnē būtu vēl lielākas sāpes.
Joprojām nav skaidrs, kāda būs SVB neveiksmes ietekme uz banku nozari. Baidena administrācija ir apsolījusi, ka pat klienti ar neapdrošinātiem noguldījumiem SVB tiks padarīts vesels un ka bankas, nevis nodokļu maksātāji, uzņemsies krīzes novēršanas nastu, taču spriedze joprojām ir uz naža asmens kā klientiem ASV un visā pasaulē jāuztraucas, ka citas bankas var izveidoties kā SVB. Tāpat kā SVB gadījumā, regulatori solīja, ka parakstu noguldītāji tiks arī pilnībā, saskaņā ar līdzīgu “sistēmiskā riska izņēmumu”. Pirmdien, kad tirgi tika atvērti tirdzniecībai, Rietumkrasta reģionālās bankas tika sagrautas desmitiem no viņiem aptur tirdzniecību rekordu kritumu vidū.
Negaidāms, ka banku nozares vētrainās vēsmas tuvākajā laikā norims, taču, vainošanas spēlei jau ritot pilnā sparā, Vorena norādīja uz viņas kā galvenās krīzes izraisītājas ilgstošām sūdzībām: bankas cenšas panākt lielāku īstermiņa peļņu. neraugoties uz lielāku finansiālo risku un pretregulācijas lobēšanas centieniem nojaukt likumdošanas aizsardzību, kas varēja novērst krīzes rašanos.
"Šīs nesenās banku neveiksmes ir tiešs rezultāts Vašingtonas līderiem, kas vājina finanšu noteikumus," rakstīja Vorens op-ed publicēts pirmdien New York Times.
SVB sabrukums ir citu banku trašu nokrāsas kas notika 2008. gada finanšu krīzes laikā. Šī krīze — un valdības iejaukšanās loma tās mazināšanā — radīja priekšnoteikumus vērienīgas regulējuma reformas lai novērstu turpmākas sistēmiskas banku neveiksmes. 2010. gadā valdība pieņēma Doda-Franka akts, kas ir viens no nozīmīgākajiem tiesību aktiem, kas regulē finanšu darbību kopš Lielās depresijas, lai palielinātu atbildību un pārredzamību ASV banku sektorā un atturētu no riskantas kreditēšanas prakses.
Dods-Franks bija paredzēts nodot vēsturē “Pārāk lielas, lai izgāztos” laikmets, kurā dažas finanšu iestādes bija tik ļoti svarīgas ekonomikā, ka valdībai bija jāiejaucas un jāglābj tās. Taču SVB sabrukuma raksturs un tas, cik lielā mērā ekonomika varētu ciest no tā, ir noticis kārtējo reizi pacēla rēgu banka ir "pārāk liela, lai bankrotētu". Šajā sakarā Vorens uzstāj, ka varat vainot ievērojamu valdības regulējošo pilnvaru samazināšanos pār bankām kopš 2018. gada pēc banku vadītājiem, tostarp paša SVB izpilddirektors Gregs Bekers, veiksmīgi lobēja, lai samazinātu Dodd-Frank darbības jomu.
“2018. gadā uzvarēja lielās bankas. Ar abu pušu atbalstu prezidents Donalds Tramps parakstīja likumu, lai atceltu Doda-Franka kritiskās daļas," rakstīja Vorens. "Ja Kongress un Federālo rezervju sistēma nebūtu atcēluši stingrāku uzraudzību, SVB un Signature būtu bijušas pakļautas stingrākām likviditātes un kapitāla prasībām, lai izturētu finanšu satricinājumus."
Regulējošās varas vājināšanās pār bankām
Centieni neļaut federālajiem regulatoriem vairāk ietekmēt finanšu nozari sākās krietni pirms Dods-Franks pat tika pieņemts, bet lobisti beidzot panāca savu 2018. gadā, kad bijušais prezidents Donalds Tramps parakstījis likumu lai samazinātu tiesību akta regulējošās pilnvaras. Likumprojekts saņēma abu partiju apstiprinājumu Kongresā, taču tam izdevās panākt atbalstu Senātā tikai 17 demokrāti, partijas progresīvā spārna pārstāvjiem kategoriski iebilstot.
Vorens bija viens no skaļākajiem oponentiem izmaiņām, kas saglabāja stingras federālās uzraudzības pilnvaras lielajām bankām, bet lielā mērā atbrīvoja mazās un reģionālās bankas no ziņošanas prasībām, ko nozare kritizēja kā pārāk sarežģītas un laikietilpīgas. Vorens apgalvoja tajā laikā, kad “mazās bankas” patiesībā bija nekas cits kā, un ierobežojumu atcelšana palielinātu jaunas krīzes iespējamību.
"Šie noteikumi mūs ir nodrošinājuši drošībā gandrīz desmit gadus," viņa teica. "Vašingtona gatavojas atvieglot banku riskam, padarīt mūsu vēlētājus vieglāk pakļaut riskam, atvieglot amerikāņu ģimeņu apdraudējumu, lai šo banku vadītāji varētu iegūt jaunu korporatīvo lidmašīnu un pievienot vēl vienu stāvu viņu jaunajam uzņēmuma galvenajam birojam.
SVB Becker iestājās par brīvākiem noteikumiem liecinot Kongresam 2015. gadā. Pēc regulējuma atcelšanas likumprojekta SVB noguldījumu apjoms pieauga no aptuveni 50 miljardi ASV dolāru 2020. gadā līdz vairāk nekā 170 miljardiem ASV dolāru līdz konfiskācijas brīdim, gūstot labumu arī no zemu procentu likmju vides, kas labvēlīgi ietekmēja riskantu kreditēšanu. Vorens savā ziņojumā rakstīja, ka banka nespēja pienācīgi sagatavoties augstāku likmju videi, kas kļuva par realitāti pēdējā gada laikā.
"SVB cieta no toksiskas riskantas pārvaldības un vājas uzraudzības kombinācijas," viņa rakstīja, piebilstot, ka "acīmredzot tai neizdevās nodrošināties pret acīmredzamo procentu likmju pieaugumu. Šis biznesa modelis bija lieliski piemērots SVB īstermiņa peļņai, kas pēdējo trīs gadu laikā pieauga par gandrīz 40%, taču tagad mēs zinām tās izmaksas.
Vorens piebilda, ka, ja būtu spēkā stingrāki noteikumi mazajām un reģionālajām bankām, regulāri nepieciešamie stresa testi būtu varējuši labāk sagatavot SVB banku darbībai. Viņa arī atkārtoja savu pastāvīgo kritiku par Federālo rezervju sistēmas darbībām Džeroma Pauela vadībā, sakot, ka vaļīgas monetārās politikas un zemo procentu likmju noteikšana lielu daļu viņa pilnvaru termiņa ļāva "finanšu iestādēm uzslogot risku".
Vorens ieteica valdībai un banku sektoram sadarboties, lai radītu ticību nozarei, atturot no pārmērīga riska uzņemšanās un palielinot regulatīvo uzraudzību, un skaidri norādīt finanšu iestādēm, ka neveiksmju un risku nasta gulstas uz viņu pleciem un ka valdības pilnvaras iejaukties bankām, kas ir “pārāk lielas, lai bankrotētu”, patiešām ir pagātnē.
"Šiem draudiem nekad nevajadzēja ļaut īstenoties. Mums ir jārīkojas, lai novērstu to atkārtošanos," viņa rakstīja.
Šis stāsts sākotnēji tika rādīts vietnē Fortune.com
Vairāk no Fortune:
Avots: https://finance.yahoo.com/news/elizabeth-warren-knows-exactly-why-172436749.html