Elons Masks un Ketija Vuda apšauba pasīvo indeksu ieguldījumus, sakot, ka tas ir aizgājis pārāk tālu

Elon Musk un Ketija Vuda savā Twitter pavedienā pievērsās indeksu fondiem, apgalvojot, ka pasīvās investīcijas ir kontrolējušas pārāk lielu akciju tirgus procentuālo daļu.

Uzņēmuma izpilddirektors Tesla atbildēja uz riska kapitālista ziņu Marc Andreessen, kurš teica, ka milzu līdzekļu pārvaldītājiem patīk Blackrock to arvien populārāko indeksu fondu dēļ ir lielākas balsstiesības korporatīvajā Amerikā. Musks piekrita Andreesenam, sakot, ka pasīvās investīcijas "ir aizgājušas pārāk tālu".

“Tiek pieņemti lēmumi faktisko akcionāru vārdā, kas ir pretēji viņu interesēm! Galvenā problēma ar indeksu/pasīvajiem fondiem,” tviterī ierakstīja Musks.

Ark Invest's Wood trešdien pievienojās sarunai, sakot, ka investoriem indeksu fondos patīk S&P 500 ETF palaida garām Tesla 400 reižu pieaugumu, pirms tas tika pievienots akciju etalonam.

"Manuprāt, vēsture uzskatīs, ka pēdējo 20 gadu laikā paātrinātā pāreja uz pasīvajiem fondiem ir milzīga kapitāla nepareiza sadale," piebilda Vuds.

Vuds ir kļuvis par vienu no skaļākajiem Volstrītas aktīvajiem menedžeriem. Viņas flagmanis ARK Inovāciju ETF, kuras lielākā daļa ir Tesla, līdz šim ir piedzīvojis brutālu gadu, pieaugot likmēm, samazinoties gandrīz par 45%.

Saskaņā ar JPMorgan aplēsēm pasīvie ieguldījumi, piemēram, indeksu fondi un biržā tirgotie fondi, ir aizņēmuši aptuveni 60% no akciju aktīviem, nozagot tirgus daļu no aktīvajiem konkurentiem. Nauda ir ieplūdusi pasīvos produktos, jo investorus ir piesaistījušas zemākās pārvaldības maksas plaukstošo buļļu tirgu laikā. Indeksu fondu tirgus ir sasniedzis 6 triljonus USD, savukārt ETF tirgus kopš gada ir palielinājies līdz USD 5 triljoniem. SPDR S&P 500 pirmsākums 1993. gadā.

Pēdējo desmitgažu laikā arī ieguldījumi indeksos ir bijuši daudz labāki, jo lielākā daļa aktīvāko investoru atpalika no etaloniem. Saskaņā ar datiem, ko apkopojis BofA Securities ASV akciju un kvantitatīvās stratēģijas vadītājs Savita Subramaniana, no 12 mēnešiem līdz martam tikai 19% no liela kapitāla aktīviem vadītājiem uzrādīja labākus rezultātus.

Jack Bogle, Vanguard dibinātājs, kurš 1975. gadā izveidoja indeksu fondu, lai privātie investori varētu konkurēt ar profesionāļiem, brīdināja par lielo pasīvo fondu pārvaldnieku pieaugošo spēku un viņu kontroli pār Amerikas lielāko korporāciju balsstiesīgajām akcijām.

Bogle brīdināja par “svarīgām problēmām” nākamajā laikmetā 2018. gada Wall Street Journal op-ed tikai dažus mēnešus pirms viņa nāves.

"Ja vēsturiskās tendences turpināsies, nedaudzi milzu institucionālie investori kādu dienu iegūs balsu kontroli praktiski visās lielajās ASV korporācijās," rakstīja Bogle. "Publiskā politika nevar ignorēt šo pieaugošo dominējošo stāvokli un apsvērt tās ietekmi uz finanšu tirgiem, korporatīvo pārvaldību un regulējumu."