Pirms dažām dienām rets notikums forex tirgos notika: pirmo reizi divu desmitgažu laikā eiro sasniedza paritāti ar ASV dolāru. Eiro episkā sabrukuma dēļ tas ir samazinājies gandrīz par 12% YTD salīdzinājumā ar zaļo muguru, ievirzot eiro kursu uz vienu no sliktākajiem gadiem tās 23 gadu vēsturē, jo Krievijas karš pret Ukrainu saasina mūsdienu lielāko globālo enerģētikas krīzi.
Eiro šobrīd tiek kotēts 1.01 USD vērtībā. Pēdējo reizi eiro, kas ir pasaulē otrā populārākā rezerves valūta aiz dolāra, līdz šim līmenim nokritās 2015. gadā pēc tam, kad Eiropas Centrālā banka veica milzīgus stimulus. Taču analītiķi brīdina, ka eiro vērtība varētu pasliktināties, jo turpmāki dabasgāzes piegādes pārtraukumi kontinentā, visticamāk, nosūtīs līdz 0.90 USD.
Diemžēl eiro ir nedraudzīgā Krievija, kas šajā situācijā savu likteni tur savās rokās.
Jaunākais eiro kritums notika pēc tam, kad cauri plūst gāze Krievijas cauruļvads Nordstream 1 tika slēgts uz 10 dienām apkopes dēļ, pārtraucot dabasgāzes plūsmu no Krievijas uz Vāciju un citām ES valstīm. Tomēr pastāv bažas, ka gadījumā, ja Maskava nolems pagarināt slēgšanu, tas liks Vācijai, kas jau ir trīspakāpju avārijas gāzes plāna otrajā posmā, regulēt degvielu un izdarīt lielāku spiedienu uz eiro. JPMorgan uzskata, ka vissliktākais scenārijs ir pilnīga Krievijas gāzes plūsmas pārtraukšana uz Vāciju – tādā gadījumā eiro kurss var nokrist līdz 0.90 USD.
"Ja gāzes vads, kas ir slēgts 10 dienas, netiks atvērts no jauna un mēs saņemsim lielāku gāzes normu, tādā situācijā mēs, iespējams, neesam redzējuši ES vājākos līmeņusro,” aģentūrai Reuters sacījis Barclays ekonomikas pētījumu vadītājs Kristians Kellers.
eiro/USD
Spiralizētas enerģijas izmaksas
Enerģijas izmaksu spirālveida palielināšanās jau tagad smagi ietekmē Eiropas ekonomiku. Vācija, reģiona vadošā ekonomika, tikko ziņoja par savu pirmais tirdzniecības deficīts kopš 1991. gada, investoru noskaņojumam atgriežoties pandēmijas zemākajā līmenī.
Saskaņā ar BNP Paribas eiro enerģētikas krīžu laikā mēdz ciest vairāk nekā citas attīstītās valūtas, šādos laikos nokrītot vidēji par 4.5%. Tas liek domāt, ka pašreizējie enerģijas satricinājumi ir daudz sliktāki nekā vēsturiskie vidējie rādītāji.
Taisnības labad jāsaka, ka tehniskiem faktoriem un opciju tirgiem, iespējams, ir liela nozīme eiro īstermiņa trajektorijas diktēšanā. Pašlaik Reuters ir ziņojis, ka opcijas no 1 līdz 1.5 miljardiem ASV dolāru beidzas nākamnedēļ, un pieaug bažas, ka ilgstoša paritāte ar dolāru izraisīs rīkojumus pārdot vairāk eiro, iespējams, nosūtot to līdz 0.95 ASV dolāriem.
Taču tas lielā mērā ir saistīts ar pieaugošajām enerģijas cenām kopā ar strauju inflāciju.
Asprātīgi Citi analītiķi prognozēja, ka Krievijas piegādes apturēšanas rezultātā gāzes cenas ievērojami pārsniegs pašreizējo līmeni, kas ir aptuveni 170 eiro par megavatstundu. Analītiķi uzskata, ka eiro kurss samazināsies līdz 0.98 USD, ja gāzes cena sasniedz 200 eiro, un 0.95 USD, ja gāzes cenas strauji pieaugs līdz 250 eiro.
Un negaidiet, ka šoreiz ECB nāks palīgā eiro.
Teorētiski ECB varētu nedaudz mazināt pārdošanas spiedienu uz eiro, pārdodot dolārus, lai atbalstītu valūtu, kā tas notika 2000. gadā, kad eiro vērtība kritās līdz 0.83 dolāriem. Tomēr tas jau ir parādījis nevēlēšanos tieši iejaukties, iespējams, tāpēc, ka eiro “reālais” maiņas kurss joprojām ir krietni augstāks par to, kāds tas bija pēdējo reizi, kad 2002. gadā tika skarta eiro un dolāra paritāte.
Par laimi, naftas cenu krituma dēļ Eiropa varētu vienkārši izvairīties no pilnīgas sabrukuma.
Pēdējo pāris nedēļu laikā naftas cenu rallijs ir ievērojami atdzisis, un jēlnaftas cena pašlaik svārstās pie USD 100 par barelu no nesenajiem maksimumiem — USD 120 par barelu, galvenokārt baidoties no globālās ekonomikas lejupslīdes.
Tirgus nomāc arī bažas par turpmāku pieprasījuma iznīcināšanu pēc Šanhajas un dažu citu Ķīnas pilsētu sākšanas jaunu COVID-19 ierobežojumu ieviešana sākot no uzņēmumu slēgšanas līdz plašākai bloķēšanai, cenšoties kontrolēt jaunākā Covid-19 varianta izplatību.
Pēdējais pārdošanas rezultāts ir pagarinājis enerģētikas sektora zaudējumu sēriju un pirmo reizi pēdējo mēnešu laikā nonācis lāču teritorijā. Tas ir arī mainījis neseno tendenci, kad sektors pārspēja visus pārējos 10 tirgus sektorus, līdz situācijai, kad tā sniegums praktiski viss ir sliktāks. Izpārdošana ir bijusi tik dziļa, ka cenas ir kritušās visā fjūčeru līknē. Piemēram, 2023. gada decembrī Brent cena otrdien samazinājās par 8.8%, lai tirgotos zemākajā līmenī kopš marta, gandrīz tikpat daudz kā tuvumā esošās cenas. Tirgus eksperti arī interpretējuši šo kritumu kā zīmi, ka daži naftas ražotāji ir pārdevuši ilgāka termiņa līgumus, lai ierobežotu savas piegādes. Lai gan šādi apjomi līdz šim ir bijuši diezgan pieticīgi, tie joprojām var palielināt spiedienu uz tuvākajiem nākotnes līgumiem.
Spēcīgais dolārs arī nav veicinājis naftas un preču cenas, jo vadošā valūta joprojām ir pasaulē iecienītākā drošā patvēruma laikā šajos nemierīgajos laikos.
"Kapitāla pārplūšana ASV dolāros, kas ir izraisījis [dolāra] strauju pieaugumu… šķiet, ka tas rada pretvēju preču cenu priekšā,” MarketWatch stāsta SIA Wealth Management galvenais tirgus stratēģis Kolins Cešinskis.
Sliktās ziņas naftas buļļiem ir tādas, ka pie apvāršņa ir maz atelpas, jo jaunākie dati liecina, ka inflācija ASV jūnijā sasniedza 9.1% robežu, augstākais rādītājs kopš 1981. gada, kārtējo reizi pārsniedzot cerības un palielinot izredzes, ka Fed turpinās savu agresīvo likmju paaugstināšanas režīmu.
Taču tās varētu būt labas ziņas Eiropas ekonomikai, jo augstās enerģijas cenas lielā mērā ir vainojamas sliktajā ekonomikas stāvoklī. Patiešām, Konferences padome to ir paredzējusi "IKP eirozonā, visticamāk, turpinās pieaugt 2022. gada otrajā pusē un 2023. gadā, izvairoties no recesijas neskatoties uz pretvēju, ko radīja Krievijas iebrukums Ukrainā.
Autors: Alex Kimani vietnei Oilprice.com
Vairāk top lasījumu vietnē Oilprice.com:
Avots: https://finance.yahoo.com/news/energy-markets-determine-fate-euro-210000496.html