Energoapgādes drošība, cenām ir prioritāte pār klimata problēmām krīzes laikā

Baidena administrācija, Eiropas Savienība un Apvienotā Karaliste ir noteikušas virkni sankciju Krievijas ekonomikai kā sodu par iebrukumu Ukrainā. Tomēr līdz šim sankcijas nav piemērotas Krievijas naftas eksportam, cenšoties mazināt ekonomisko ietekmi Rietumos.

Tas tomēr nav atturējis tirgotājus no “pašsankcionēšanas”, brīvprātīgi izvairoties no Krievijas jēlnaftas un rafinētajiem produktiem, lai izvairītos no jebkādas iespējas tikt ierauti pieaugošajā sankciju tīklā pret Krievijas bankām un kuģniecībai. Ir arī iespējams, ka sankcijas pret enerģijas eksportu varētu būt nākamās, ja Krievijas prezidents Vladimirs Putins turpinās agresijas karu pret Ukrainu.

Rezultātā Krievijas jēlnaftas un produktu eksports ir samazinājies par aptuveni vienu trešdaļu, radot bailes jau tā pārkarsušajā naftas tirgū un paaugstinot starptautiskās Brent jēlnaftas cenas līdz gandrīz 120 USD par barelu, kas ir augstākais līmenis pēdējos septiņos gados.

Augošās jēlnaftas cenas jau sākušas plūst uz leju uz stūra degvielas uzpildes staciju, kur autovadītāji jūt sāpes. Valsts vidējā parastā bezsvina cena svētdien bija virs 4 USD par galonu, un autovadītājiem jārēķinās, ka cenas pieaugs, kamēr ģeopolitiskā situācija saglabāsies nestabila.

Protams, ASV naftas sektors ir gatavs palīdzēt mazināt enerģētikas krīzi, palielinot vietējo ražošanu. ASV naftas vadītāji arvien vairāk aicina prezidentu Baidenu pilnībā nolikt federālās valdības spēkus aiz slānekļa ražotājiem, no kuras viņš apzināti ir izvairījies, aicinot demokrātu koalīcijas progresīvo spārnu.

Pioneer Natural Resources izpilddirektors Skots Šefīlds nesen teica, ka tas ir saskaņots darbs starp slānekļa ražotājiem un federālajiem regulatoriem varētu nodrošināt slānekļa eļļas ražošanas pieaugumu par 10 procentiem katru gadu līdz 2025. gadam. Šāds pieaugums nozarei, kas jau ražo gandrīz 12 miljonus barelu dienā, ievērojami atvieglotu piegādes krīzi naftas tirgos, jo īpaši attiecībā uz neizmantoto ražošanas jaudu Naftas eksportētājvalstu organizācijas (OPEC+) paplašinātās ražotāju grupas vidū samazinās, kamēr pieprasījums turpina atgūties no pandēmijas.

Investori ir bijuši piesardzīgi, atļaujot slānekļa ražotājiem sasniegt izaugsmi virs 5 procentiem gadā, lai gan tirgi nepārprotami aicina tos palielināt piegādes, jo nozare pagātnē nav spējusi nodrošināt spēcīgu finansiālo atdevi un ar klimata politiku saistīto regulēto risku.

Slānekļa nozare ir paveikusi apbrīnojamu darbu, risinot akcionāru atdevi, nodrošinot rekordlielu brīvās naudas plūsmu, kas ir palielinājusi dividendes, akciju atpirkšanu un nostiprinājusi bilanci.

Pēdējais šķērslis ir sociālais spiediens pār vides, sociālajiem un pārvaldības (ESG) riskiem. Tie nepazudīs vienas nakts laikā – pat tad, ja rūpniecība un Baltais nams sadarbosies. Taču investori tuvākajā laikā varētu būt gatavi mazināt prasību par labāku ESG veiktspēju, lai palīdzētu Amerikai un tās sabiedrotajiem uzlabot savu energoapgādes drošību un ierobežot cenu pieaugumu.

Devon Energy izpilddirektors Riks Munkrifs nesen sacīja, ka Baidena administrācijas pieprasījums varētu atvieglot slānekļa ražotājiem palielināt izlaidi, neizraisot akcionāru dusmas.

Tomēr pagaidām tas šķiet maz ticams. Baidena administrācija, kas klimata pārmaiņas izvirzījusi par vienu no saviem centrālajiem politikas pīlāriem, līdz šim ir izmantojusi konfliktu Ukrainā, lai uzsvērtu nepieciešamību samazināt ASV atkarību no naftas, nevis palielināt iekšzemes izlaidi. Prezidents Baidens ir paudis šo nostāju, neskatoties uz vairākiem mēģinājumiem panākt, lai OPEC+ koalīcija, kurā ietilpst Krievija, palielinātu jēlnaftas ieguvi, lai risinātu cenas.

Administrācijas nostājai ir maz jēgas. Baidenam ir maz iespēju ierobežot cenas, kas varētu radīt politiskas sekas demokrātiem novembra vidusposma vēlēšanās. Baidens var turpināt samazināt valsts stratēģiskās naftas rezerves (SPR), taču kopš decembra viņš to ir darījis divas reizes, bez ilgstošas ​​ietekmes uz straujajām naftas cenām.

Tas ir tāpēc, ka globālie naftas tirgi tagad darbojas ar ļoti zemiem jēlnaftas un rafinētu produktu, piemēram, benzīna, dīzeļdegvielas, kurināmā un reaktīvo dzinēju degvielas, krājumiem. SPR izmantošana tikai vēl vairāk samazina šos krājumus un rada lielākas bažas tirgū par globālās rezerves ražošanas jaudas trūkumu, kas ir patiesā piedāvājuma problēma.

Pasaulē ir aptuveni 2.5 miljoni barelu dienā rezerves ražošanas jaudas, galvenokārt starp Tuvo Austrumu ražotājiem. Puse no šīs rezerves jaudas atrodas Saūda Arābijā un ceturtā daļa Apvienotajos Arābu Emirātos (AAE). Tāpēc pašreizējie Krievijas eksporta traucējumi, kas tiek lēsti 2.5 miljonu barelu jēlnaftas un rafinētās produkcijas dienā, ir tik satraucoši. Tirgos nav spilvena.

Saūda Arābija un AAE kopā ar Krieviju ir galvenās OPEC+ koalīcijas dalībvalstis. Ražotāju grupa jau paziņojusi, ka neplāno palielināt ražošanu, pārsniedzot iepriekš paziņoto likmi 400,000 XNUMX barelu dienā. Īsāk sakot, negaidiet, ka OPEC kartelis un tā partneri, kas nav karteļi, nāks palīgā, jo īpaši tāpēc, ka ASV un Saūda Arābijas attiecības ir bijušas nemierīgas, kopš Baidens ieņēma Balto namu.

ASV politikas veidotājiem būtu jāapsver SPR atbrīvošana, saskaņojot ar palielinātu slānekļa ražošanu. Tas nodrošinātu tirgum nepieciešamās piegādes, vienlaikus ļaujot slānekļa ražotājiem palielināt ieguldījumus ar diviem mērķiem, proti, palielināt eksportu uz mūsu sabiedrotajiem un papildināt SPR. Katrā ziņā tas dotu Baidena administrācijai lielāku elastību, ja Ukrainas situācija turpinās savu pašreizējo lejupslīdes trajektoriju.

Tā varētu būt liela Baidena un viņa demokrātiskās koalīcijas prasība. Bet labāk ir piešķirt prioritāti tieši mūsu priekšā esošajai krīzei — energoapgādes drošībai —, nevis ilgtermiņa krīzei, klimata pārmaiņām. Galu galā Baidenam un demokrātiem nebūs laika vai iespēju cīnīties ar klimata pārmaiņām, ja vēlētāji viņus atstās no amata augsto enerģijas cenu un straujās inflācijas dēļ.