ESG ETF investīcijas rada bažas par pārredzamību, sociālajām programmām

ESG — vides, sociālā un pārvaldība — ir viena no karstākajām tendencēm investīciju pasaulē, taču daži investori to sauc par triku.

ESG ir jauna fondu nozare, ko uzsākuši tādi uzņēmumi kā Blackrock, avangards un Uzticība kas tiek ieguldīti uzņēmumos, kas atbilst noteiktiem kritērijiem. Šie ideāli cita starpā attiecas uz daudzveidības, vienlīdzības un iekļaušanas, piesārņojuma un oglekļa emisiju standartiem, kā arī datu drošību.

Taču uzbrukumi ESG ir nākuši no visas pasaules. Ņujorkas kontrolieris Breds Lenders nesen nosūtīja vēstuli BlackRock izpilddirektoram Lerijam Finkam, pieprasot, lai uzņēmums pastiprinātu informāciju par klimata pārmaiņām un publicētu plānu, lai visā savā portfelī apņemtos nodrošināt nulles siltumnīcefekta gāzu emisijas. 

Savukārt republikāņu politiķi ir apsūdzējuši BlackRock enerģijas akciju boikotācijā. Trešdien Luiziāna paziņoja, ka izņems 794 miljonus ASV dolāru no BlackRock fondiem, atsaucoties uz uzņēmuma ESG ieguldījumu stratēģiju apņemšanos.

BlackRock nekavējoties neatbildēja uz komentāru pieprasījumu.

Nesenā New York Times op-ed Ņujorkas Universitātes Sterna Biznesa skolas profesors Hanss Taparia sacīja, ka, lai gan ESG investīcijas var stimulēt uzņēmumus būt sociāli un vides ziņā piesardzīgākiem, daudzi investori maldīgi uzskata, ka viņu portfeļi dod labumu pasaulei, jo ESG investīcijas galvenokārt ir paredzētas, lai palielinātu akcionāru peļņu. .

Gandrīz 90% akciju S&P 500 ir ESG fondā, kas izmanto MSCI reitingus.

Oped arī apgalvoja, ka Volstrītai ir vajadzīgas stingrākas reitingu sistēmas, it īpaši, ja uzņēmumi, kas saņēmuši augstus ESG punktus, ir kritizēti par ieguldījumu vides vai sociālo problēmu risināšanā.

Arne Noack, DWS sistemātisko investīciju risinājumu vadītājs Amerikai, pastāstīja Bobs Pisani kanālā CNBCETF mala", ka ESG investīcijas "noteikti nav viltojums". Viņš uzskata, ka stratēģijas ideja ir tāda, ka uzņēmumi gūst peļņu veselīgā un ilgtspējīgā veidā.

"ESG investīcijas ir ļoti vienkārši sakot, publiski pieejamu datu iekļaušana investīciju procesos," sacīja Noaks. “Nekas no tā nav darīts nepārredzami. Tas viss tiek darīts ļoti caurspīdīgi.

Mazs, bet strīdīgs

Daži investori, piemēram, Noack, ir norādījuši, ka diskusijām par ESG investīcijām var tikt pievērsta lielāka uzmanība, nekā viņi ir pelnījuši. ESG fondi veido tikai 6% no biržā tirgotajiem fondiem pēc skaita un 1.5% pēc ETF aktīviem. Tomēr visu ESG fondu grupēšana vienā klasifikācijā ir pārāk plaša, tajā pašā segmentā sacīja VettaFi pētījumu vadītājs Tods Rozenblūts.

Starp liela apjoma ESG ETF ir iShares ESG Aware MSCI USA ETF (ESGU), kas izseko uzņēmumu indeksam ar pozitīvām ESG īpašībām. The SPDR S&P 500 ESG ETF (EFIV) izseko indeksu, kas paredzēts atlasei S&P 500 uzņēmumi, kas atbilst ESG kritērijiem, savukārt Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity ETF (USSG) atbilst tā pamatā esošā indeksa darbībai. Un Invesco Solar ETF (TAN) iegulda 90% no saviem kopējiem aktīviem saules enerģijas uzņēmumu indeksā.

Noaks teica, ka joprojām ir daudz iespēju uzlabot ESG rādītājus. The Xtrackers S&P 500 ESG ETF (SNPE), piemēram, nav vērsta uz 25% sliktākajiem S&P 500 uzņēmumiem no ESG viedokļa katrā nozares grupā. Tas neietver uzņēmumus, kas ražo vai investē tabaku un strīdīgos ieročus.

Bet daži investori uzskata, ka šie ESG fondi virza sociālo programmu. Viveks Ramasvamijs, Strive Asset Management izpilddirektors, tajā pašā segmentā sacīja, ka viņa uzņēmums ir atgrūdis “pamodināto kapitālismu” daļēji ar divu ETF starpniecību: Strive US Energy ETF (DRLL) un Strive 500 ETF (STRV). Viņš Pisani sacīja, ka uzņēmumiem ir vajadzīgas daudzveidīgākas perspektīvas un politika jāatstāj politiķu ziņā.

Ramaswamy ir koncentrējis uzmanību uz "zaļo kontrabandu", plašāku ETF klāstu, kas netiek tirgoti kā ESG, bet izmanto saistītās balsošanas vadlīnijas un akcionāru iesaistīšanas principus, lai sazinātos ar uzņēmumiem un balsotu par to akcijām.

"Ja jūs esat kapitāla īpašnieks un vēlaties ar savu naudu likt uzņēmumiem īstenot vides vai sociālās programmas, tā ir brīva valsts, un jūs noteikti varat attiecīgi ieguldīt savu naudu," sacīja Ramasvamijs.

"Bet problēma, ko es redzu, ir cita," viņš turpināja. “Ja lielie aktīvu pārvaldītāji, tostarp lielais trijnieks, izmanto ikdienas pilsoņu naudu, lai balsotu par savām akcijām un atbalstītu politiku korporatīvās Amerikas padomes zālēs, kuru lielākā daļa kapitāla īpašnieku nevēlējās veicināt ar savu naudu.

ESG "rokas viltība"

Ieinteresēto pušu kapitālisma kustības vadošās figūras ir iebildušas, ka, tā kā sabiedrība sniedz priekšrocības korporācijām un akcionāriem, piemēram, ierobežotu atbildību, korporācijām ir pienākums ņemt vērā sociālās intereses. Taču nesen aktīvu pārvaldītāji ir sākuši teikt, ka daudzas korporācijas cenšas maksimāli palielināt ilgtermiņa vērtību.

Rozenblūts apgalvoja, ka nav tīri ilgtspējīgu uzņēmumu, tāpēc "fakts, ka mums ir daži uzņēmumi, kas ir pret ESG, ir ironiski, jo nav neviena uzņēmuma, kas darbojas tikai ESG, jebkura izmēra un mēroga".

Ramaswamy teica, ka šis apgalvojums ir neprecīzs, jo uzņēmumi izmanto ESG principus, lai balsotu par visām savām akcijām, lai gan tikai 2% no tādiem uzņēmumiem kā BlackRock pārvaldītajiem aktīviem ir ESG fondi.

"Manuprāt, problēmas būtība ir tāda, ka ne tikai 2%, bet 100% tiek ievērotas šīs visas uzņēmuma saistības, kuras daži klienti pieprasīja, bet citi klienti ne vienmēr gribēja," sacīja Ramasvamijs.

Viņš minēja piemērus Chevron's Scope 3 emisiju samazināšanas priekšlikums un rasu vienlīdzības audits plkst Manzana, kuras abas sniedza vairākuma akcionāru atbalstu, kas izmantoja visu pārvaldīto līdzekļu kapitālu.

"Man ir problēmas izmantot kāda cita naudu, kas ieguldīja fondos, cerot, ka persona, kas balsos par šīm akcijām, ņems vērā tikai naudas procentus, tā vietā ņemot vērā šos citus sociālos faktorus," sacīja Ramasvamijs. . "Tā ir rokas viltība."

Atbildības noraidīšana