Eiropas automobiļu ražotāji uzstāj, ka peļņa ir droša, bet negaisa mākoņi pulcējas

Eiropas automobiļu ražotāji ziņoja par nevienlīdzīgu peļņu 2022. gada pirmajā pusē, jo tie izcēlās no koronavīrusa bloķēšanas un pusvadītāju trūkuma. Prognozes visam pārējam gadam bija pārsteidzoši pozitīvas, neskatoties uz bažām par mieru pēc Krievijas iebrukuma Ukrainā un ekonomikas atveseļošanos, ko apdraud inflācija un recesija.

Bet, ja enerģijas trūkuma dēļ apgaismojums nodziest un rūpnīcas tiek slēgtas, visas likmes tiek izslēgtas. Sausums izraisa arī ūdens līmeņa pazemināšanos Reinā, un tas apdraud ekonomiski svarīgo Eiropas transportu.

Stellantis bija izcils izpildītājs, un viņš redz lielu peļņu atlikušajā 2022. gada laikā. Pat slimais Renault spēja izrādīt drosmīgu seju saviem perspektīvām. Mercedes esot bijis nedaudz pārlieku pašpārliecināts. BMW jaunākā peļņa bija samazinājusies, taču tā saglabāja 2022. gada mērķi.

LMC Automotive augusta prognoze paredz, ka pārdošanas apjomi Rietumeiropā 6.4. gadā samazināsies par 2022%, kas ir aptuveni tāds pats kā jūlija prognoze, lai gan tas ir uzlabojums salīdzinājumā ar iepriekšējā mēneša prognozi par 7.4% kritumu. Izskatās neveselīgi, salīdzinot ar tās prognozi gada sākumā, ka pārdošanas apjomi būs saistīti ar veselīgiem 8.6%. Iebrukums Ukrainā to iznīcināja.

Uzņēmuma Stellantis koriģētā peļņa pirms procentiem un nodokļiem pirmajā pusgadā pieauga par 44%, salīdzinot ar to pašu periodu 2021. gadā, sasniedzot 12.4 miljardus eiro (12.8 miljardus ASV dolāru). Uzņēmums Stellantis tika izveidots, 2021. gada janvārī apvienojoties Groupe PSA un Fiat Chrysler Automobiles. Stellantis pieder tādi Eiropas zīmoli kā Peugeot, Citroen, Opel, Vauxhall, Fiat, Maserati, Alfa Romeo un Lancia, kā arī ASV Jeep, Dodge un Chrysler. Pirmajā pusgadā peļņas norma pieauga līdz 14.1% salīdzinājumā ar 11.4% gadu iepriekš. Stellantis peļņu ziņo tikai reizi sešos mēnešos.

Stellantis joprojām sagaida divciparu peļņas procentus visam gadam, neskatoties uz to, ka pārdošanas apjomi Eiropā un Ziemeļamerikā šogad samazināsies par 12% un 8%.

Moody's Investors Service palielināja dažus Stellantis parādus un patika tā spēcīgajai likviditātei un augstajām maržām, "kam vajadzētu būt noturīgām pat laikā, kad pieaug pretvējš saistībā ar produktu komponentu pieejamību, izejvielām, kā arī enerģijas izmaksu inflāciju un patērētāju noskaņojuma pasliktināšanos," sacīja Moody's analītiķis. Matiass Heks teica.

Hekam patika Stellantis spēja izmantot apvienošanās sinerģiju, lai samazinātu izmaksas.

Moody's apkopoja gaidāmos skarbos laikus, kas ir raksturīgi pasaules lielākajiem autoražotājiem.

“Moody's sagaida, ka Stellantis peļņa tiks pakļauta spiedienam, tiklīdz globālā automobiļu ražošana būs mazāk ierobežota globālā pusvadītāju trūkuma dēļ. Turklāt patērētāju noskaņojumu, visticamāk, cietīs augstā cenu inflācija, tostarp augstākas enerģijas cenas un dzīves dārdzība, kā arī augstākas procentu likmes,” sacīja Stellantis.

“Šādā vidē Stellantis peļņa būs apgrūtināta, īpaši no 2023. gada. Tajā pašā laikā peļņas normas zināmā mērā aizsargās zemākas vienreizējās izmaksas un pārstrukturēšanas izmaksas, salīdzinot ar 2022. gadu, un uzņēmuma ļoti konkurētspējīgā izmaksu bāze, kas turpina gūt labumu no pastāvīgās sinerģijas realizācijas.

Eiropas vadošā pārdevēja Volkswagen un tā zīmolu, piemēram, SEAT, Skoda, Audi, Porsche, Lamborghini un Bentley, peļņa šajā 30. gadā samazinājās par gandrīz 2%.^nd ceturksnī līdz 4.7 miljardiem eiro (4.9 miljardiem ASV dolāru), neskatoties uz nelielu ieņēmumu pieaugumu. Peļņu ietekmēja tehniskie grāmatvedības faktori, un VW saglabāja prognozi, ka visa gada darbības peļņa būs no 7 līdz 8.5%. Agrāk VW bija īstā pārdošanas uzvarētājs Rietumeiropā, taču 2022. gada pirmajā pusē tas tik tikko pārspēja Stellantis, pārdodot 1,195,000 1,031,000 1 pret XNUMX XNUMX XNUMX. Investori būs piesardzīgi pret jaunu vadību VW, kad Herbertu Dīsu XNUMX. septembrī nomainīs Porsche izpilddirektors Olivers Blūms.

Analītiķiem patika, ka viņi redzēja un gaidīja, ka VW sasniegs savus peļņas mērķus, neskatoties uz ekonomiskajām un politiskajām domstarpībām, kas, šķiet, uzņem apgriezienus.

“Šis gads Volkswagen būs ļoti labs. Pieprasījums joprojām pārsniedz automašīnu piedāvājumu, un (pusvadītāju) pieejamības palielināšanās palīdzēs (tam) rampas apjomiem. Mēs sagaidām, ka cenu uzlabojumi palīdzēs VW sasniegt 2022. gada mērķa augšējo diapazonu, taču mēs esam piesardzīgi attiecībā uz 2023. gadu: kad izmaksu spiediens palielinās un apjoms atgriezīsies, cenu pretvējš var atgriezt spiediena rezervi,” sacīja Bernstein Research analītiķis Daniels Roeska.

VW investori vēros, vai tiks īstenota plānotā luksusa sporta automašīnu meitasuzņēmuma Porsche daļas flotācija. "Volksgen ir pienācis laiks novietot savu Porsche IPO," teikts Financial Times Lex slejā pagājušajā mēnesī.

BMW ziņoja, ka peļņa ir samazinājusies par 31% 2^nd ceturksnī līdz 3.4 miljardiem eiro (3.5 miljardiem ASV dolāru), kas atbilst gaidītajam. BMW samazināja izlaides prognozi, paziņoja, ka pasūtījumi samazinās, un satraucas par nestabilu 2^nd puse. Uzņēmums saglabāja 2022. gada prognozi, ka automašīnu peļņa svārstās no 7 līdz 9%.

Wall Street Journal slejā Heard on the Street teikts, ka BMW mirgo brīdinājuma gaismas un norādīja, ka uzņēmums samazināja brīvās naudas plūsmas mērķi šim gadam vismaz līdz 10 miljardiem eiro (10.3 miljardiem ASV dolāru) salīdzinājumā ar iepriekšējo aplēsi vismaz 12 miljardu eiro apmērā. (12.4 miljardi ASV dolāru). Kolonnā teikts, ka BMW šajā iztrūkumā vainoja pastāvīgo pusvadītāju trūkumu un lielākus izdevumus elektriskajiem transportlīdzekļiem.

Investori uztraucas, ka BMW elektromobiļu plāni, saskaņā ar kuriem tas pašlaik izmanto tradicionālo inženieriju ar elektrisko aprīkojumu kā papildinājumu, varētu nozīmēt, ka tas zaudēs sacīkstēs salīdzinājumā ar tādiem konkurentiem kā Mercedes un VW ar savām īpašajām platformām.

Tas mainīsies 2025. gadā, ieviešot tā saukto Neue Klasse.

“BMW ir jāsniedz sīkāka informācija par EV pārejas gala rēķinu, lai palīdzētu pārliecināt ilgtermiņa īpašniekus pievērsties stāstam. Neue Klasse tas ir bijis nenozīmīgi necaurredzams — komanda tagad plāno dalīties ar sīkāku informāciju decembrī… ilgi jāgaida investori,” sacīja Bernsteina Roeska.

Mercedes bija pozitīvāk par savām izredzēm, paaugstinot peļņas prognozi šim gadam. Mercedes uzlaboja 2^nd ceturkšņa peļņa no 8% līdz 4.9 miljardiem eiro (5.1 miljards ASV dolāru) un paaugstināja gada peļņas mērķi no 12 līdz 14% no iepriekšējā mērķa no 11.5 līdz 13%.

Hamburgas Berenberga banka sacīja, ka, ja Mercedes var gūt šāda veida peļņu recesijas laikā, tas varētu pārliecināt investorus, ka akcijas ir pelnījušas augstāku, greznāku akciju tirgus reitingu.

Investīciju pētnieks Džeferijs sacīja, ka, neraugoties uz negatīvākām BMW perspektīvām, tas joprojām dod priekšroku BMW, ko tas vērtē kā "Aizturētu".

"Mums joprojām šķiet, ka Mercedes ir pārdevis sevi par luksusa pārvērtēšanu vai ka tas prasīs laiku, ņemot vērā pašreizējo peļņu un ciklisko ietekmi," ziņojumā sacīja Jefferies analītiķis Filips Houčū.

Renault pēdējā laikā ir bijis vētrains laiks, jo tas pastāvīgi atpalika no konkurentiem Eiropā. Šogad to apgrūtināja Krievijas darbības pārtraukšana, taču tās izpilddirektors Luka de Meo runāja par labu, norādot uz jaunā elektromobiļa Megane-E-Tech panākumiem un atgādinot investoriem, ka Renault vadīja ceļu Eiropas virzībā uz elektrifikāciju.

Pirmajā pusgadā Renault zaudēja 1.36 miljardus eiro (1.4 miljardus ASV dolāru) Krievijas darbības pārtraukšanas izmaksu dēļ, taču uzņēmums apgalvoja, ka tā atgriešanās plāns darbojas. Zaudējumi ietvēra 2.2 miljardu eiro norakstīšanu Krievijā, ieskaitot tās daļu AvtoVAZ. De Meo ir teicis, ka apgrozījuma plāns ir balstīts uz peļņas meklēšanu, nevis pārdošanu. Renault peļņas prognoze visam 2022. gadam tagad ir vairāk nekā 5%, salīdzinot ar iepriekšējo mērķi 3%. Pirmajā pusgadā (tāpat kā Stellantis, Renault ziņo tikai par pēdējo pusgadu) darbības peļņas norma bija 4.7%, salīdzinot ar 2.1% tajā pašā periodā pagājušajā gadā.

Džeferisam patika Renault panāktais progress, sakot, lai arī pieticīgi, "Renault stabilizācija paātrinās".

Arī Bernstein Research patika redzētais.

"Šķiet, ka uzņēmums tagad atrodas labākā vietā, un vadība ir vairāk pārliecināta par Renault potenciālu sasniegt savus ilgtermiņa mērķus," sacīja Roeska.

Renault plāno tikšanos rudenī, lai atjauninātu tā saukto “Renaulūcijas” stratēģiju, kuras mērķis ir atjaunināt mērķus un atklāt jaunus produktu plānus.

"Taču galu galā mēs joprojām esam piesardzīgi attiecībā uz tirgus pretvējiem 2023. gadā. Mēs šodien negribētu iepirkties šajā stratēģijā, ņemot vērā gaidāmās neskaidrības," sacīja Roeska.

Investori joprojām gaida ziņas par atrisinājumu par savstarpēju līdzdalību ar alianses partneri Nissan, kas kādu dienu varētu radīt vērtību akcionāriem. Renault plāno pārdot savus elektromobiļu īpašumus atsevišķā uzņēmumā.

Ford ziņoja par Eiropas 2. ceturkšņa peļņu 10 miljonu ASV dolāru apmērā, kas ir par 294 miljoniem ASV dolāru vairāk nekā tajā pašā periodā pagājušajā gadā. Saskaņā ar ACEA datiem 2022. gada pirmajā pusē Ford Europe pārdeva 236,000 284,000 automašīnu un apvidus auto, kas ir mazāk nekā 2021 4.7 tajā pašā periodā XNUMX. gadā, un tirgus daļa bija XNUMX%.

LMC Automotive atgādināja investoriem, ka, neskatoties uz redzamo bravūru, auto industrijas prognozēm ir lieli šķēršļi, lai pārvarētu.

“2022. gada pilna gada (Rietumeiropas pārdošanas) prognoze joprojām ir 9.9 miljoni, kas ir gandrīz nemainīga salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi. Tas nozīmē, ka atlikušajā gada daļā pārdošanas tempiem būs jāpalielinās, un tāpēc tiek pieņemts, ka, lai gan turpināsies ražošanas pretvējš, tie mazināsies no gada sākuma,” sacīja LMC.

"Tomēr pieaug bažas arī par pieprasījumu, jo Rietumeiropa saskaras ar strauji augošām dzīves izmaksām, dabasgāzes piegādes deficītu un pieaugošām procentu likmēm," sacīja LMC.