Eiropas autoražotāji ziņos par iespaidīgu peļņu, taču karš sagrauj īstermiņa perspektīvas

Eiropas autoražotāji nākamajās nedēļās ziņos par lielu peļņu pirmajā ceturksnī, taču 2022. gada eiforiju, kas balstīta uz koronavīrusa pandēmijas nāvi, uz laiku ir apglabājis nikns karš Ukrainā un veicinājis piegādes ķēdes stostīšanās, mikroshēmu trūkums un atjaunota Covid uzliesmojums Ķīnā.

“Mēs sākām šo gadu, pamatojoties uz to, ka 22. gads būs skaidrs sākums vairāku gadu ražošanas pieaugumam par +25–30%. Kas nogāja greizi – viss,” sacīja investīciju pētnieks Evercore ISI ziņojumā.

Evercore ISI sacīja, ka ražošanas samazināšanas un izejvielu cenu kāpuma kombinācija, ko izraisīja Krievijas/Ukrainas karš, papildus pašreiz augošajiem Ķīnas Covid riskiem, lika tai būtiski samazināt peļņas uz vienu akciju prognozes 2022. gadam. Taču tā ir pārliecināta, ka automobiļu sektors to ir izdarījis. spēcīga nākotne.

"Mēs joprojām esam optimistiski attiecībā uz daudzgadu autocikla perspektīvām, taču tagad redzam, ka grupa ir bezizejā, līdz tiks panākts Krievijas un Ukrainas konflikta risinājums," teikts paziņojumā.

Problēma Ķīnā pieaug ražotājiem, jo ​​tās skarbā Omicron bloķēšana aptur piegādes ķēdes.

Reuters Breaking Views kolonna teica, ka laiks ir briesmīgs.

"Kara uzliesmojums Ukrainā ir padarījis dzīvi grūtāku. Autoražotāji jau saskārās ar tādu galveno sastāvdaļu kā pusvadītāju deficītu, kā arī izejvielu cenu kāpumu. Saskaņā ar (investīciju pētnieka Bernsteina) teikto, piemēram, baterijas maksā pat par 20% vairāk. Automašīnu ražotājiem 2022. gads varētu būt tikai annus šausmīgs sāncensis 2020. gadam,” sacīja Breaking Views apskatniece Katrīna Hemlina.

Investīciju baņķieris UBS arī saskata stabilu nozares pirmā ceturkšņa rezultātu kopumu ar Mercedes un Tesla
TSLA
pārspēj visus citus, izņemot piegādātājus, kas turpina ciest no ražošanas samazināšanas.

"Ņemot vērā jaunākos piegādes traucējumus Ķīnā un Krievijas/Ukrainas konfliktu, tonis, visticamāk, saglabāsies piesardzīgs visā pasaulē, un pat (ražotāju) pirmā ceturkšņa (prognožu) pārspīlējums, visticamāk, neizkliedēs bažas par pieprasījuma samazināšanos un starpības spiedienu. Pēc 2022. gada. Tomēr jaunākā pasūtījumu tendence (ražotājiem) ir saglabājusies stabila, pamatojoties uz mūsu pārbaudēm," teikts UBS ziņojumā.

Eiropas tirgus līderis Volkswagen jau ir publicējis provizorisku ziņojumu, kurā norādīts, ka pirmā ceturkšņa darbības peļņa no pārdošanas pieauga līdz 13.5% pirmajā ceturksnī no 7.7% tajā pašā 2021. gada periodā, savukārt darbības peļņa pirms īpašajiem posteņiem sasniedza 8.5 miljardus eiro (9.2 miljardus ASV dolāru). ) periodā. VW paziņoja, ka 3.5 miljardus eiro no tiem radīja preču riska ierobežošana pēc izejvielu cenu kāpuma. VW brīdināja, ka Krievijas un Ukrainas konflikts var negatīvi ietekmēt tās biznesu, un pagājušajā mēnesī brīdināja, ka šobrīd ir apdraudēta tās prognoze, ka pārdošanas ieņēmumi 8. gadā pieaugs no 13 līdz 2022%.

Nozare Rietumeiropā ir bijusi nerimstoši spiesta samazināt rožainās izredzes 2022. gadā. Gada sākumā nozares konsultanti LMC Automotive pārliecinoši prognozēja, ka pārdošanas apjomi pieaugs par 8.6%. Taču negaidītais Krievijas iebrukums Ukrainā izraisīja korekciju līdz plus 3.6%, un šobrīd tiek prognozēts tikko manāms pieaugums 0.4% apmērā 2022. gadā līdz 10.63 miljoniem, kas ir tālu no 2019. gada pirmscovidu maksimuma 14.29 miljoniem. Rietumeiropā ietilpst visi lielie Vācijas, Lielbritānijas, Francijas, Spānijas un Itālijas tirgi.

Nozari arī ir ierobežojis piedāvājums, galvenokārt mikroshēmu trūkuma dēļ, kā rezultātā ir izveidojies liels pasūtījumu skaits un zemi tirgotāju krājumi.

Cerības, ka mikroshēmu trūkums varētu beigties 2022. gadā, ir jāpārskata. VW ir paziņojis, ka nesagaida atgriešanos normālā stāvoklī līdz 2024. gadam. BMW ir paziņojis, ka 2023. gadā, visticamāk, būs "fundamentāls trūkums".

Pēc ilgstošas ​​automobiļu nozares darbības pārtraukšanas pusvadītāju ražotājiem bija jāmeklē klienti citur, un viņi atrada daudz labprātīgu klientu spēļu industrijā, kas pati par sevi plauka, jo daudzi cilvēki Rietumos bloķēšanas dēļ zaudēja laiku. Kad autoražotāji nolēma, ka ir pienācis laiks atsākt ražošanu, viņu mikroshēmu krājumi bija beigušies. Būs jāpievieno dārga jauna jauda, ​​un tas var ilgt vairākus gadus.

Taču UBS teica, ka situācija varētu uzlaboties agrāk, taču negatīvu iemeslu dēļ, vismaz masu tirgus sektorā.

“Mēs vēl neesam pārliecināti, ka šķeldas piedāvājums nākamgad joprojām būs ierobežots, jo pastāv mazāka pieprasījuma risks. Mēs domājam, ka premium segments, visticamāk, būs izturīgāks nekā masu segments, ”sacīja UBS.

Akumulatoru elektriskie transportlīdzekļi arī tiks pasargāti no traucējumiem, bet pusvadītāju bažas nomainīs bažas par akumulatoru pieejamību turpmākajos gados.

Investīciju pētnieks Džeferijs sacīja, ka ir noraizējies par automašīnu un apvidus auto pieejamību inflācijas un deficīta dēļ, jo, visticamāk, ražotājiem būs jāpaaugstina cenas, lai saglabātu peļņas normu, kamēr patērētāju uzticēšanās un rīcībā esošie ienākumi tiek saspiesti.

Tomēr Evercore ISI joprojām cer uz saules apspīdētajiem kalniem, ja karš ātri beigsies.

"Pēckonflikta risināšana, mēs redzam ļoti spēcīgu argumentu par to, ka 2022. gada otrā puse līdz 2023. gadam atgādina 2013./2014. zelta gadus," teikts tajā.

Jaunu automašīnu pārdošanas apjomi Rietumeiropā 5. gadā pieauga par 2014%, kas ir labākais rādītājs kopš 2009. gada, pieaugot līdz 12.1 miljonam. Tomēr pārdošanas apjoms joprojām bija par 2.7 miljoniem mazāks par 2007. gada maksimumu.

Gaidāmie pirmā ceturkšņa rezultāti ietver Renault (22. aprīlī), Mercedes (27. aprīlī), Ferrari un VW (4. maijā), Stellantis un BMW (5. maijā) un Tesla (rīt).