Evergrande kreditoriem ir palikušas dažas iespējas, jo Pekina nosaka darba kārtību

Ķīnas Evergrande Group kreditoriem tagad ir vēl vājākas izredzes kādreiz atgūt savu naudu, jo valstī izplatās nekustamo īpašumu krīze un prasības pret attīstītāja aktīviem turpina uzkrāties.

Lielos parādos esošais uzņēmums nespēja ievērot paša noteikto termiņu, lai līdz jūlija beigām atklātu restrukturizācijas plānu. Vēlā piektdienas vakarā iesniegšanas Honkongas fondu biržai Evergrande paziņoja, ka tagad cer līdz gada beigām oficiāli noformēt plānu, lai īpaši pārstrukturētu ārzonu aizņēmumus, un uzņēmuma daļu tā elektrisko transportlīdzekļu un īpašuma pārvaldības vienībās var piedāvāt kā papildu "kredīta uzlabošanas" paketes. .

Bet Šenženas bāzētais īpašumu attīstītājs un tā dibinātājs Hui Ka Yan visticamāk, būs ierobežota ietekme uz to, kā tas notiks, jo valdības uzraudzītajam restrukturizācijas procesam ir jauna prioritāte, kas jāņem vērā. Naudas trūkuma uzņēmumi, tostarp Evergrande, Kaisa, Sunac un citi, bija apturējuši iepriekš pārdotu māju celtniecību vairāk nekā 90 Ķīnas pilsētās. Baidoties, ka viņu mājas nekad netiks pabeigtas, daudzi mājokļu pircēji ir boikotējuši savus hipotēkas maksājumus, kas ir likt pat 2.4 triljonus juaņu (356 miljardus dolāru) no banku aizdevumiem riskam.

Problēmas, kas rodas valsts nekustamo īpašumu sektorā, var nonākt finanšu sistēmā laikā, kad tiek prognozēts, ka prezidents Sji Dzjiņpins centīsies ieņemt bezprecedenta trešo termiņu Ķīnas nacionālās partijas kongresā, kas notiks šā gada beigās. Lai gan Evergrande ir komerciāls uzņēmums, Pekina pārraudzīs tā pārstrukturēšanu, lai nodrošinātu, ka tā atbilst valdības galvenajai prioritātei — saglabāt finansiālo un sociālo stabilitāti.

"Pašreizējais Ķīnas valdības pienākums ir nodrošināt, lai Evergrande piegādātu savus jau pārdotos projektus," sacīja Šenhajas Maoliang Investment Management partneris Šens Čens. "Paredzams, ka uzņēmums vispirms izmantos savus ierobežotos resursus, un samaksa par pārējo var pagaidīt."

Kreditori, visticamāk, ieņems dalītu nostāju šajā jautājumā, sacīja Šens Mens, Pekinā bāzētās modes investīciju firmas Chanson & Co direktors. Viņš sacīja, ka uzņēmumam un, iespējams, pat pašam Hui ir paredzēts iemaksāt līdzekļus, kas tiks rezervēti nepabeigtu māju celtniecība. Pagājušajā nedēļā, Reuters ziņots ka Pekina apsver iespēju izveidot fondu aptuveni 44 miljardu dolāru apmērā, lai palīdzētu grūtībās nonākušajam sektoram. Tikmēr Džendžou pilsēta jau ir izveidojusi atsevišķu glābšanas fondu, kura mērķis ir atsākt būvniecību.

Lai gan sauszemes kreditori, visticamāk, ievēros valdības prioritātes un dos Evergrande vēl vairāk laika, starptautiskiem parādniekiem ir liela iespējamība, ka, lai aizsargātu savas intereses, starptautiskie parādnieki sāks vairāk tiesvedību, tostarp tiesas prāvas un lūgumrakstus par likvidāciju, pret uzņēmumu, lai aizsargātu savas intereses, sacīja Čansons Šens.

Viņiem atveseļošanās izredzes kļūst vēl vājākas. Ķīnas nekustamā īpašuma tirgus lejupslīde ir padarījusi projektu pārdošanu arvien grūtāku, savukārt "skaidras naudas ļaunprātīga izmantošana nekustamā īpašuma pakalpojumu sadaļā ir vēl vairāk iedragājusi ārzonu obligāciju atgūšanas vērtību", sacīja Nomura kredītu analītiķe Irisa Čena.

An izmeklēšana jūlijā konstatēja, ka attiecīgā vienība — Honkongas biržas sarakstā iekļautā Evergrande Property Services — ir izmantojusi gandrīz 2 miljardu dolāru vērtos bankas noguldījumus kā nodrošinājumu, lai nodrošinātu aizdevumus nenosauktām trešajām personām, un aizņēmuma summa pēc tam tika novirzīta atpakaļ mātesuzņēmumam. un izmanto "vispārējām operācijām". Vēlāk bankas konfiscēja nodrošinājumu pēc tam, kad trešās puses aizņēmēji nebija samaksājuši, atstājot Evergrandei mazāk naudas, lai apmierinātu kreditoru prasības.

Vairākiem mātesuzņēmuma vadītājiem, tostarp tā ilggadējam izpilddirektoram Sja Haidžunam un finanšu direktoram Panam Darongam, bija jāatkāpjas, taču tas maz mazināja starptautisko investoru dusmas. Kreditori, kuriem bija parādi, kas nodrošināti ar Evergrande Property Services aktīviem, bija prasot paskaidrojumus par to, kā līdzekļus varēja ieķīlāt, neizpaužot šo informāciju investoriem.

Nomuras Čena prognozēja, ka starptautiskie investori tagad varētu saskarties ar matu griezumu pat 85% apmērā, salīdzinot ar 75% aplēsēm, ko viņa pirmo reizi sniedza aptuveni pirms gada. Un samezglotais parādu tīkls ar to nebeidzas. Svētdien Evergrande citā iesniegumā sacīja, ka meitasuzņēmumam, kas atrodas Nančanas pilsētā dienvidaustrumos, ir dots rīkojums Maksāt galvotājs gandrīz 1.1 miljardu dolāru kā kompensāciju, un tai būs jāpārdod akcijas, kas pieder Shengjing bankai Ķīnas ziemeļaustrumos, lai segtu šo summu. Singapūras pētījumu firmas Lucror Analytics kredīta analītiķis Šu Hui Vūns sacīja, ka pastāv liela iespēja, ka tiks iesniegts vēl vairāk prasību.

"Nav skaidrs, kādi aktīvi uzņēmumam joprojām ir, jo Evergrande, iespējams, ir nodrošinājis garantijas, kas pašlaik joprojām nav atklātas vai nav pieprasītas," viņa teica e-pastā. "Uzņēmums, visticamāk, centīsies risināt sarunas ar kreditoriem, lai atturētu tos no vēršanās tiesā, pretējā gadījumā pārstrukturēšanas process var vēl vairāk aizkavēties."