(Bloomberg) — krājumu lāči pēkšņi tiek saspiesti. Kādreiz uzticami impulsu darījumi nedarbojas. Ar inflāciju saistītās obligācijas atgriežas.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Pēc kārtējās cerības graujošās nedēļas Volstrītā krasas tirgus pārmaiņas samulsina gan reālās naudas veterānus, gan mazumtirdzniecības spekulantus, gan kvantitatīvus.
Lieli datu pārsteigumi, tostarp pārskats par populārām darbavietām un mīkstāks, nekā gaidīts, jūlija patēriņa cenu rādījums, ir pieķēruši ļoti aizsargāto investoru bāzi, jo S&P 500 indekss bauda gandrīz 17% kāpumu no jūnija lāču tirgus zemākā līmeņa.
Ekonomiskās satraukums un spekulācijas, ka cenu spiediens ir sasniedzis augstāko punktu, ir palīdzējušas pasaules obligācijām pieaugt par gandrīz 4% no to zemākā līmeņa jūnija vidū, savukārt kādreiz karstās akciju šorti atgriežas.
Citiem vārdiem sakot, katra investīciju tendence, kas noteica mežonīgo pirmo pusgadu, rada nekārtīgu apvērsumu šī nogurdinošā gada jaunākajā pavērsienā.
Federālo rezervju amatpersonām turpinot izdot vanagu vēstules, stulbi izspēlēt — sēžot skaidrā naudā vai dolāros — pagaidām var šķist gudrs solis.
"Šis ir bijis nestabils gads akcijām un obligācijām — vispirms uz lejupslīdi, tagad uz augšupvērsti," sacīja Villijs Delvičs, All Star Charts investīciju stratēģis. "Pārvietošanās malā un ļaut nepastāvībai parādīties bieži vien ir ignorēta un nenovērtēta iespēja."
Šķiet, ka investori liek derības, ka Fed virzīsies uz lēnāku procentu likmju pieauguma tempu. Tas kaitē riska darījumiem un liek riska ieguldījumu fondiem segt īsas likmes.
Saskaņā ar Commodity Futures Trading Commission datiem, S&P 500 fjūčeru neto īso aizņemto līdzekļu pozīcijas sasniedza lācīgāko līmeni kopš 2015. gada pirms nesenā rallija (tās kopš tā laika ir sākušas likvidēt). Tikmēr Goldman Sachs izsekotajām akcijām, kurās ir visvairāk īstermiņa, šajā ceturksnī ir pieaudzis gandrīz par 39%.
Mazumtirdzniecības investori, kuri redzēja, ka viņu peļņa pēc pandēmijas šogad tika iznīcināta un jūnijā izkrita no akcijām, steidzas atpakaļ. Akciju pirkumi no mazuļu mazuļu tirgotājiem nedēļas laikā līdz otrdienai pieauga par 62%, liecina JPMorgan Chase & Co apkopotie nozares dati.
Tendenču sekotāji, kuri gadu sāka kā vieni no lielākajiem ieguvējiem, saīsinot akcijas un obligācijas, arī ir piedzīvojuši apvērsumu. Pēc vairāk nekā 20% pieauguma šā gada pirmajā pusē pēc Societe Generale SA indeksa šie tā sauktie preču tirdzniecības konsultanti pēdējo divu mēnešu laikā ir zaudējuši vairāk nekā 7%.
Tirgus atdzīvināja ideja, ka ASV centrālā banka drīzumā varētu samazināt stingrāku stingrības tempu, pēdējā mēneša laikā kohorta akciju šortos pārsniedza 70 miljardus dolāru, un tagad tā ir kļuvusi pozitīva attiecībā uz aktīvu klasi, liecina Nomura Holdings Inc.
"Daži šorti ir saspiesti," sacīja Čārlijs Makeligots, Nomura stratēģis, kas strādā vairākos veidos. "Lielākā daļa īssavienojumu grozu un populāro īsslēguma starpniekserveru ir strauji pieauguši īsā laikā kopš jūnija vidus."
Pat pēc cerībām uz maigu ekonomikas piezemēšanos 60/40 portfelis, kā rāda Bloomberg rādītājs, kopš gada sākuma ir samazinājies gandrīz par 11%, savukārt pasaules akcijas un pasaules valdības obligācijas ir zaudējušas aptuveni 13%. 2022. gads.
No otras puses, ja nedarītu neko citu, kā vien pērkot skaidrā naudā līdzīgu biržā tirgotu produktu, piemēram, SPDR Bloomberg 1-3 mēnešu parādzīmes ETF vai dolārs, tajā pašā periodā būtu atdevis attiecīgi 0.2% vai 7.4%.
“Sausā pulvera saglabāšana skaidrā naudā ļauj mums būt izveicīgākiem un būt likviditātes nodrošinātājiem, kad citi ir piespiedu pārdevēji nemierīgos, nelikvīdos vasaras mēnešos,” sacīja Kelsija Berro, JPMorgan Asset Management fiksētā ienākuma portfeļa menedžere. "Šodien arī nauda dod ievērojami lielāku peļņu nekā gada sākumā."
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/every-wall-street-trend-goes-170000992.html