(Bloomberg) — Exxon Mobil Corp. ambiciozais plāns iebrukt enerģijas tirdzniecības pasaulē izraisa skeptisku reakciju no pieredzējušiem tirgus novērotājiem, kuri saka, ka naftas gigants varētu būt milzīgs ienaidnieks, taču tikai tad, ja tas uzņemas risku, tas nav noticis. vēlas vēders pirms.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Exxon fizisko aktīvu klāsts un milzīgā bilance sniedz tam priekšrocības pat salīdzinājumā ar pasaules vadošajām tirdzniecības iestādēm, kuras kopš pandēmijas ir guvušas rekordlielu peļņu. Bet tā plāni ir pārāk pazīstami tirgotājiem, kuri pēdējo piecu gadu laikā ir redzējuši, ka tas ir sācis un izbeigt tirdzniecību, norāda vairāk nekā ducis nozares profesionāļu.
Viņi teica, ka tas, cik lielu risku uzņemas Exxon, cik lielus zaudējumus tas panes un cik lielus talantus piešķir labākajiem talantiem — apsvērumi, kas reti tiek saistīti ar konservatīvo naftas gigantu, būs tā panākumu atslēga.
Exxon ir "potenciāls būt lielisks, taču apzinoties, ka potenciāls nav viegli izdarāms," sacīja Hjūstonas universitātes finanšu profesors Kreigs Pirongs. “Joprojām ir atklāts jautājums, cik apņēmības viņi būs. BP, Shell un Glencore un citi ir iestrēdzis ar to cauri kāpumiem un kritumiem. Exxon to nav izdarījis.
Izveidotos tirdzniecības namus reti apdraud cēlāji. Glencore Plc, Trafigura Group un Vitol Group, kā arī BP Plc un Shell Plc ir gadu desmitiem ilga pieredze, kontrolējot tirgus nestabilitāti, un tie ir radījuši iekšējās sistēmas un analīzi, kuras ir grūti atkārtot. Liela tirgus nepastāvība un aktīvi tirgotu atvasināto instrumentu līgumu klāsts nozīmē, ka ir pieejama liela peļņa, pat ja jaunpienācēji gūst panākumus.
Taču Exxon darbības globālais plašums un piekļuve tirgus informācijai, kas ir atslēga jebkuram tirgotājam, ir nepārspējama. Exxon arī ir vienā līmenī ar kapitālu, lai atbalstītu lielas tirdzniecības pozīcijas pēc tam, kad pagājušajā gadā tika gūta rekordliela 59 miljardu dolāru peļņa.
Tās ir "lielas izmaiņas Exxon stratēģijā," sacīja Rebeka Babina, CIBC Private Wealth Management vecākā enerģijas tirgotāja. "Tam vajadzētu būt ļoti dabiskam viņu pašreizējā biznesa turpinājumam, taču konkurence ir sīva."
Exxon pārstāvei nebija nekādu komentāru, izņemot vakardienas paziņojumu.
Tirdzniecība Exxon nav pilnīgi jauns bizness. Uzņēmums veica sākotnējo, ierobežoto iebrukumu 2018. gadā, kad tas nolīga konsultantus un piesaistīja personālu, tostarp dažus augsta līmeņa tirgotājus, no reģistrētiem veikaliem, vienlaikus izveidojot tirdzniecības telpas netālu no Hjūstonas un Leatherhead, piepilsētas pilsētā netālu no Londonas.
Taču pandēmijas laikā pūles apsīka, kad Exxon piedzīvoja zaudējumus, kamēr konkurenti guva ievērojamu peļņu.
Exxon jaunākais paplašinājums gūst tvaiku. Uzņēmums 2023. gadā ir veicis virkni ārēju nolīgumu, un pagājušajā gadā tika sasniegts vislabākais tirdzniecības rezultāts. Exxon arī šogad ir centies centralizēt tirgotājus Londonā, lai piesaistītu un noturētu talantus.
Ceturtdien darbiniekiem adresētajā e-pastā uzņēmums paziņoja, ka koncentrējas uz "galu galā nozares vadošo tirdzniecības rezultātu sniegšanu". Tajā netika minēti darbā pieņemšanas mērķi, plānotais kapitāla apjoms vai uzņēmuma stratēģiskie mērķi.
Kompensācija būs svarīga, jo preču tirdzniecības talantu tirgus ir saspringts, jo īpaši riska ieguldījumu fondi pastiprinās savu klātbūtni. Tirgotāju atalgojums ir ļoti svērts pret ikgadējām prēmijām, kas viņiem bieži vien piešķir vismaz 10% no naudas, ko viņi nopelna savam uzņēmumam. Exxon nemaksā ikgadējās naudas prēmijas lielākajai daļai savu darbinieku un tā vietā piedāvā augstas pamatalgas un dāsnu pensiju.
Taču izpilddirektors Darens Vudss ir parādījis, ka ir gatavs atkāpties no tradīcijām. Pagājušajā gadā viņš gandrīz trīs reizes palielināja to darbinieku skaitu, kuriem ir tiesības uz ierobežotu akciju skaitu, un piešķīra ASV strādniekiem paaugstinājumus, kas pārsniedz inflāciju, papildus vienreizējam pieaugumam gada vidū.
Exxon pieeja riskam var būt vēl svarīgāka. Naftas gigantu pārvalda inženieri, kuri ir koncentrējušies uz zemāko izmaksu aktīvu būvniecību vai iegādi un to efektīvu ekspluatāciju, nevis liekot likmes uz preču cenām. Tas ir radījis kultūru, kas nevēlas uzņemties cenu risku un ar zemu toleranci pret neveiksmēm.
Tomēr Exxon globālās darbības apjoms nodrošina tai unikālu redzamību gandrīz visos enerģijas tirgus stūros, sākot no cauruļvadu plūsmām Ziemeļamerikā un beidzot ar kuģu kustību Tuvajos Austrumos un rafinētu produktu pieprasījumu Āzijā.
Tūlītēja izpratne par to, kā cenas ietekmēs izmaiņas fiziskajās plūsmās, piemēram, naftas pārstrādes rūpnīcas pārtraukums, var nozīmēt miljoniem dolāru lielu peļņu. Viens tirgotājs jokoja, ka Exxon tirgus izlūkošana ir tik plaša, ka darījuma partneru likmes salīdzinājumā ar tām būtu pieņēmumi.
"Jūs nevarat pārspēt tirgu, ja jums nav sava veida priekšrocības," sacīja Pirrongs. "Exxon ir milzīgs potenciāls šīs globālās pēdas dēļ. Izaicinājums ir padarīt šo informāciju pieejamu tirgotājiem tādā veidā, lai viņi varētu tirgoties ar peļņu.
– Ar Šīlas Tobenas palīdzību.
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/exxon-trading-ambitions-mean-culture-145338867.html