(Bloomberg) — Kamēr investori, kas izvēlas krājumus, gaida, cenšoties izlemt savu nākamo tirgus virzību, viņu datorizētajiem kolēģiem nav tādas greznības.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Kvantu uzdevumu vadītāji — tendenču līnijas diagrammās un svārstīguma mērķi — piespiež viņus saskaņoti pirkt, tāpat kā obligāciju tirgus rada jaunas galvassāpes tradicionālajiem naudas pārvaldītājiem.
Viens uz noteikumiem balstītas naudas fonds, Commodity Trading Advisors, ceturtdien un piektdien nopirka 12 miljardus USD akciju no uzņēmuma Nomura Holdings Inc., palīdzot S&P 500 atkāpties no tehniski bīstamās zonas. Saskaņā ar uzņēmuma datiem CTA var iegādāties papildu USD 80 miljardus, ja globālie akciju etaloni pieaugs par aptuveni 2%.
Uzņēmumā Goldman Sachs Group Inc. Skots Rubners lēš, ka nākamā mēneša laikā kohorta varētu palielināties par aptuveni 40 miljardiem USD, ja indeksi tiks slēgti gandrīz nemainīgi, un līdz pat 74 miljardiem USD, ja turpināsies pagājušās nedēļas attīstība.
Ātrās naudas tendenču sekotāji, piemēram, CTA, tiek uzskatīti par potenciāliem impulsa ģeneratoriem, ko palīdz ierobežotā akciju nepastāvība. Tikmēr cilvēki investīciju pasaulē lielākoties sēž malā, turpinot nenoteiktību par to, vai ekonomika un uzņēmumu peļņa sabruks agresīvas Federālo rezervju sistēmas darbības rezultātā.
Faktiski Deutsche Bank AG datos sistemātisko investoru akciju risks pagājušajā mēnesī pirmo reizi gandrīz 18 mēnešu laikā pārsniedza diskrecionāro fondu risku.
"Mūsu aplēsē CTA parasti ir palielinājusi savu akciju riska darījumu, jo tendences signāli kopumā ir palikuši pozitīvi un mazāks svārstīgums ļauj tiem paplašināt asignējumus," sacīja Deutsche Bank stratēģis Parags Tete.
Atšķirīgā pozicionēšana izceļ kaut kādu virves vilkšanu akciju tirgū starp tehniskajiem un fundamentālajiem spēkiem. No vienas puses, impulsa un nepastāvības signāli ir mudinājuši investorus, piemēram, CTA, turpināt pirkt akcijas, tādējādi palielinot augšupvērsto enerģiju. No otras puses, Jaunā gada rallijs, kas pacēla S&P 500 indeksu par 17% no oktobra zemākā līmeņa, un nepakļāvās peļņas kritumam, daudzi uzskata par lāču tirgus slazdu.
Pagaidām gan pat Morgan Stanley vadošais lācis Maikls Vilsons saskata iemeslu īstermiņa atlēcienam, daļēji pateicoties nesenajam rallijam virs 200 dienu tirdzniecības vidējā līmeņa.
"Tas diezgan labi apkopo tirgus noskaņojumu, bet atstāj mums ļoti svarīgu jautājumu par to, kuram ir taisnība," piezīmē rakstīja Stīvs Sosniks, Interactive Brokers galvenais stratēģis. “Tehniķi dara stabilu darbu, virzot mūs cauri nesenajam rallijam, ko esam redzējuši kopš gada sākuma. Lielāks jautājums ir par to, vai viņi mūs ved uz pareizo galamērķi.
CTA parasti pērk un pārdod atkarībā no cenu dinamikas tendencēm un nepastāvības, cita starpā. Tas nozīmē, ka, ja tendences mainīsies, kohorta varētu pārslēgties uz akciju pārdošanu, un Nomura lēš, ka tiks atsavināti 28 miljardi USD, ja indeksi samazināsies par 2%.
S&P 500 pirmdien noslēdzās nemainīgi pēc tam, kad vienā brīdī pieauga pat par 0.8%, pēc mēneša labākās akciju nedēļas. Tikmēr Cboe svārstīguma indekss svārstās ap zemākajiem līmeņiem, kad gada sākumā akciju cenas pieauga.
Fed priekšsēdētāja Džeroma Pauela divu dienu liecība pirms Kongresa un piektdienas darba ziņojums noteiks toni šonedēļ akcijām. Tirgotāji nesen ir palielinājuši savas procentu likmju prognozes, ņemot vērā karstas inflācijas pazīmes un saspringto darba tirgu, mudinot dažas Fed amatpersonas apdomāt jaunas 50 bāzes punktu paaugstināšanas priekšrocības marta sanāksmē.
Agresīvā pārcenošana ir viens no iemesliem, kāpēc Christopher Harvey, Wells Fargo akciju stratēģijas vadītājs, uzskata, ka vismaz īstermiņā ir vērts nodrošināt akciju noturību.
"Mēs vēlējāmies ņemt otru pusi no zemākām akciju cenām un nopietnākām Fed Fund cerībām, jo tikai nelielas izmaiņas uztverē, iespējams, palielinātu akcijas," sacīja Hārvijs. "Mēs uzskatām, ka tuvākajā laikā ir vairāk pozitīvas puses."
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/fast-money-quants-buying-stocks-211947324.html