Fed apstiprina 0.75 punktu kāpumu, lai sasniegtu augstāko līmeni kopš 2008. gada, un dod mājienus par gaidāmajām izmaiņām politikā

Federālo rezervju sistēma trešdien apstiprināja ceturto pēc kārtas procentu likmju paaugstināšanu par trīs ceturtdaļām un norādīja uz iespējamām izmaiņām monetārajā politikā, lai samazinātu inflāciju.

Jo labi telegrafēts gājiens ko tirgi bija gaidījuši nedēļām ilgi, centrālā banka paaugstināja īstermiņa aizņēmuma likmi par 0.75 procentu punktiem līdz mērķa diapazonam 3.75%-4%, kas ir augstākais līmenis kopš 2008. gada janvāra.

Šis solis turpināja agresīvāko monetārās politikas stingrības tempu kopš 1980. gadu sākuma, pēdējo reizi inflācija bija tik augsta.

Līdztekus likmju celšanas prognozēšanai tirgi arī meklēja valodu, kas liecinātu, ka šī varētu būt pēdējā 0.75 punktu jeb 75 bāzes punktu kustība.

Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana jauns paziņojums norādīja uz šīm politikas izmaiņām, sakot, ka, nosakot turpmākos kāpumus, Fed "ņems vērā monetārās politikas kumulatīvo stingrību, kavēšanos, ar kādu monetārā politika ietekmē ekonomisko aktivitāti un inflāciju, kā arī ekonomikas un finanšu norises".

Ekonomisti cer, ka šī ir daudz runātā politikas “pakāpšanās”, kuras rezultātā decembra sanāksmē likme varētu pieaugt par puspunktu, bet pēc tam 2023. gadā – daži mazāki kāpumi.

Šīs nedēļas paziņojums arī izvērsa iepriekšējo valodu, vienkārši paziņojot, ka "pastāvīga mērķa diapazona palielināšana būs piemērota".

Jaunajā valodā teikts: "Komiteja paredz, ka pašreizējais mērķa diapazona pieaugums būs piemērots, lai sasniegtu tādu monetārās politikas nostāju, kas ir pietiekami ierobežojoša, lai laika gaitā atgrieztu inflāciju līdz 2 procentiem."

Pēc paziņojuma akcijas sākotnēji pieauga, bet laikā tas kļuva negatīvs Priekšsēdētājs Džeroms Pauelss ziņu konference kā tirgus mēģināja novērtēt, vai Fed uzskata, ka tā var īstenot mazāk ierobežojošu politiku, kas ietvertu lēnāku likmju paaugstināšanas tempu, lai sasniegtu savus inflācijas mērķus.

Kopumā Pauels noraidīja domu, ka Fed drīzumā varētu apstāties, lai gan viņš sacīja, ka nākamajā vai divās sanāksmēs sagaida diskusijas par stingrāku pasākumu tempa palēnināšanu.

Viņš arī atkārtoja, ka inflācijas samazināšanai var būt nepieciešama apņēmība un pacietība.

"Mums joprojām ir daži ceļi, un ienākošie dati kopš mūsu pēdējās sanāksmes liecina, ka galīgais procentu likmju līmenis būs augstāks, nekā tika gaidīts iepriekš," viņš teica.

Tomēr Pauels atkārtoti uzsvēra, ka var pienākt laiks, lai palēninātu likmju pieauguma tempu.

“Tātad tas laiks tuvojas, un tas var pienākt jau nākamajā vai nākamajā tikšanās reizē. Nekāds lēmums nav pieņemts," viņš sacīja.

Priekšsēdētājs arī izskanēja pesimisms par nākotni. Viņš norādīja, ka tagad sagaida, ka "gala likme" jeb brīdis, kad Fed pārtrauks likmes paaugstināšanu, būs augstāka nekā septembra sanāksmē. Līdz ar augstākām likmēm rodas arī izredzes, ka Fed nespēs sasniegt “mīksto piezemēšanos”, par ko Pauels ir runājis iepriekš.

“Vai tas ir samazinājies? Jā,” viņš teica, atbildot uz jautājumu, vai ceļš ir sašaurināts līdz vietai, kur ekonomika nenonāk izteiktā lejupslīdē. "Vai tas joprojām ir iespējams? Jā."

Tomēr viņš teica, ka nepieciešamība pēc vēl augstākām likmēm apgrūtina darbu.

"Politikai ir jābūt stingrākai, un tas sašaurina ceļu uz mīkstu piezemēšanos," sacīja Pauels.

Līdz ar paziņojuma labojumu Federālā atvērtā tirgus komiteja izdevumu un ražošanas pieaugumu atkal klasificēja kā “pieticīgu” un atzīmēja, ka “pēdējos mēnešos darba vietu pieaugums ir bijis spēcīgs”, savukārt inflācija ir “paaugstināta”. Paziņojumā arī atkārtota valoda, ka komiteja ir "ļoti uzmanīga pret inflācijas riskiem".

Likmes pieaugums notiek, jo jaunākie inflācijas rādītāji liecina, ka cenas joprojām ir tuvu 40 gadu augstākajām līmenim. Vēsturiski saspringtais darba tirgus, kurā katram bezdarbniekam ir gandrīz divas darba vietas, palielina algas, un Fed cenšas novērst šo tendenci, samazinot naudas piedāvājumu.

Palielinās bažas, ka Fed, cenšoties samazināt dzīves dārdzību, arī ievilks ekonomiku recesijā. Pauels ir sacījis, ka joprojām saskata ceļu uz "mīksto piezemēšanos", kurā nav nopietnas lejupslīdes, taču ASV ekonomika šogad praktiski nav uzrādījusi izaugsmi, pat ja likmju paaugstināšanas ietekme vēl nav sākusies.

Tajā pašā laikā Fed vēlamais inflācijas rādītājs parādīja dzīves dārdzība pieauga par 6.2% septembrī, salīdzinot ar gadu iepriekš – 5.1%, pat neskaitot pārtikas un enerģijas izmaksas. IKP saruka gan 2.6., gan 30. ceturksnī, atbilstot kopējai recesijas definīcijai, lai gan XNUMX. ceturksnī tas pieauga līdz XNUMX%, galvenokārt neparastā eksporta kāpuma dēļ. Tajā pašā laikā pieprasījums pēc mājokļiem ir samazinājies līdz XNUMX gadiem hipotēku likmes ir pieaugušas par 7% pēdējo dienu laikā.

Volstrītā tirgos ir vērojams rallijs, gaidot, ka Fed drīz varētu atslābt, pieaugot bažām par augstāku likmju ilgtermiņa ietekmi.

Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana Dow Jones Industrial Average pēdējā mēneša laikā ir palielinājies par vairāk nekā 13%, daļēji pateicoties peļņas sezonai, kas nebija tik slikta, kā baidījās, bet arī pieaugošo cerību dēļ par Fed politikas pārkalibrēšanu. Valsts kases ienesīgums arī ir atkāpušies no augstākajiem līmeņiem kopš finanšu krīzes sākuma, lai gan tie joprojām ir augsti. The 10 gadu etalona piezīme pēdējā laikā bija aptuveni 4.09%.

Ir maz cerību, ka likmju paaugstināšana drīzumā tiks apturēta, tāpēc tiek gaidīts tikai lēnāks temps. Nākotnes darījumu tirgotāji cenu, kas ir gandrīz monētas apmešanas iespēja, decembrī pieaugs par puspunktu, pretstatā vēl vienam trīs ceturtdaļas punktam.

Pašreizējās tirgus cenas arī norāda, ka federālo fondu likme pārsniegs gandrīz 5%, pirms likmju paaugstināšana beigsies.

Fed Fund likme nosaka līmeni, ko bankas iekasē viena no otras par aizdevumiem uz nakti, bet tiek izmantots vairāki citi patēriņa parāda instrumenti piemēram, hipotēkas ar regulējamu likmi, auto aizdevumi un kredītkartes.