Federālo rezervju ēka ir redzama pirms Federālo rezervju padomes paziņojuma par plāniem paaugstināt procentu likmes martā, jo tā koncentrējas uz inflācijas apkarošanu Vašingtonā, 26. gada 2022. janvārī.
Džošua Roberts | Reuters
Maz ticams, ka Federālo rezervju sistēma spēs pazemināt inflāciju, nepaaugstinot procentu likmes ievērojami augstāk, tādējādi izraisot recesiju, liecina piektdien publicētais pētnieciskais dokuments.
Bijušais Fed vadītājs Frederiks Miškins ir viens no baltās grāmatas autoriem, kurā aplūkota centrālās bankas centienu vēsture, lai radītu inflāciju.
Neraugoties uz daudzu pašreizējo Fed amatpersonu noskaņojumu, ka viņi var pārvaldīt "mīksto piezemēšanos", vienlaikus cīnoties ar augstām cenām, rakstā teikts, ka tas tā būs maz ticams.
"Mēs neatrodam nevienu gadījumu, kad centrālās bankas izraisīta inflācijas samazināšanās būtu notikusi bez recesijas," teikts rakstā, kura līdzautori ir ekonomisti Stīvens Čečeti, Maikls Feroli, Pīters Hūpers un Kermita Šoenholca.
Dokuments tika prezentēts piektdienas rītā monetārās politikas foruma laikā, ko prezentēja Čikāgas Universitātes Booth School of Business.
Fed ir īstenojusi virkni procentu likmju paaugstināšanas, cenšoties savaldīt inflāciju, kas bija augstākajā līmenī aptuveni 41 gada laikā. Tirgi sagaida vēl dažus kāpumus, pirms Fed var apstāties, lai novērtētu stingrākas politikas ietekmi uz ekonomiku.
Tomēr dokuments liecina, ka, iespējams, ir kādi veidi, kā rīkoties.
"Mūsu bāzes modeļa simulācijas liecina, ka Fed būs vēl vairāk jāpastiprina politika, lai sasniegtu savu inflācijas mērķi līdz 2025. gada beigām," sacīja pētnieki.
"Pat pieņemot stabilas inflācijas gaidas, mūsu analīze liek apšaubīt Fed spēju nodrošināt vieglu piezemēšanos, kurā inflācija līdz 2. gada beigām atgriežas pie mērķa 2025 procentiem bez vieglas recesijas," viņi piebilda.
Tomēr izdevums noraida ideju par 2% inflācijas standarta paaugstināšanu. Turklāt pētnieki apgalvo, ka centrālajai bankai būtu jāatsakās no 2020. gada septembrī pieņemtās jaunās politikas struktūras. Šīs izmaiņas ieviesa "vidējās inflācijas mērķa noteikšanu", ļaujot inflācijai kļūt karstākai nekā parasti, lai veicinātu iekļaujošāku nodarbinātības atjaunošanos.
Pētnieki saka, ka Fed vajadzētu atgriezties pie sava preventīvā režīma, kad tā sāka paaugstināt likmes, kad bezdarbs strauji samazinājās.
Fed gubernators Filips Džefersons sniedza atbildi uz ziņojumu, norādot, ka pašreizējā situācija atšķiras no iepriekšējām inflācijas epizodēm. Viņš norādīja, ka šim Fed ir lielāka uzticamība kā inflācijas cīnītājam nekā dažiem tā priekšgājējiem.
"Atšķirībā no 1960. gadu beigām un 1970. gadiem, Federālās rezerves nekavējoties un enerģiski risina inflācijas uzliesmojumu, lai saglabātu šo uzticamību un saglabātu "labi nostiprināto" ilgtermiņa inflācijas gaidu īpašību," sacīja Džefersons.
Avots: https://www.cnbc.com/2023/02/24/the-fed-cant-tame-inflation-without-more-hikes-paper-says.html