Tas atrodas tālu, tālu no Fed prognozētās a Fed Funds likme tas ir uz ziemeļiem no 5%, kas tiek sasniegts agrā pavasarī, un atbilst FedWatch likmju celšanas likmēm, kas ne tikai parāda, ka likmes sasniedz augstāko līmeni zem 5%, bet arī prognozē likmju samazinājumus gada otrajā pusē.
Tātad, kam mēs ticam?
Džefrijs Gundlahs, slavenais obligāciju investors, kurš vada DoubleLine Capital, šaubās: "Mana vairāk nekā 40 gadu pieredze finanšu jomā stingri iesaka investoriem skatīties uz tirgus teikto salīdzinājumā ar to, ko saka Fed," viņš sacīja otrdienas vakarā tīmekļa pārraidē.
Šo viedokli faktiski varētu pārbaudīt šodien, jo Valsts kase gatavojas izsolīt 32 miljardus USD 10 gadu parādzīmes, kas ir daļa no pašreizējām finansēšanas operācijām.
Izsole, kas ir iepriekšējās emisijas atkārtota atvēršana, nodrošinās reāllaika etalonu fiksēta ienākuma apetītei pirms rītdienas decembra. PCI rādījums, kas, domājams, uzrādīs sesto mēnesi pēc kārtas, kad samazinās cenu spiediens.
Ja pretendenti pieņems jauno dokumentu, tas varētu liecināt, ka viņi ir mazāk noraizējušies par inflācijas spiedienu un vairāk uztraucas par izaugsmes perspektīvām, jo īpaši tagad, kad investori uzskata, ka tuvākajā laikā. lejupslīde kā likme 50/50.
Faktiski obligāciju tirgi jau labu laiku liecina par lejupslīdi , jo 3 mēnešu valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmju ienesīgums ir aptuveni 1.14% uz ziemeļiem no 10 gadu parādzīmēm, kas ir straujākā ienesīguma līknes "inversija" kopš 1980. gadu sākuma.
Tiek prognozēts, ka nākamajos mēnešos strauji palēnināsies darbavietu skaita pieaugums, jo pagājušajā gadā tika pievienoti 4.5 miljoni jaunu darbinieku, mājokļu tirgus turpina attīstīties, un rūpīgi izsekotajā aptaujā mazo uzņēmumu īpašnieku noskaņojums pagājušajā mēnesī nokritās līdz zemākajam līmenim kopš 2013. gada.
Tomēr citi atzīmē, ka obligāciju tirgi pagātnē ir raudājuši par lejupslīdi, un pareizi apgalvo, ka ekonomiskie modeļi ne vienmēr aptver globalizētās pasaules pieaugošo sarežģītību.
"Patērētājs joprojām tērē, un, tā kā uzņēmumi joprojām pieņem darbā darbiniekus ar paaugstinātu klipu, pastāv iespēja, ka mēs varam pārvarēt ekonomikas lejupslīdi, nevis tiešu samazinājumu," sacīja Lorenss Gilums, LPL Financial fiksētā ienākuma stratēģis Šarlotē, Ziemeļos. Karolīna.
"Ir arī svarīgi norādīt, ka pēdējo reizi, kad 3 mēnešu/10 gadu ienesīguma līkne tika apgriezta, ekonomika iekrita lejupslīdē globālās pandēmijas dēļ — kaut kas, par ko mēs varētu strīdēties, nebija iekļauts inversijā, tomēr tas joprojām saņem" kredītu. "Par signālu," viņš piebilda.
Pauels, kurš otrdienas runā Zviedrijā pievērsās centrālās bankas neatkarībai un nepieciešamībai pēc noteikta mandāta no likumdevējiem, šajās nesenajās debatēs ir ziņkārīgi klusējis.
Un, ja viņš turpinās ļaut tirgiem noteikt mazākus likmju paaugstinājumus, zemāku maksimumu un samazinājumus gada otrajā pusē, viņš vai nu ir apmierināts ar šo prognozi un ir gatavs ļaut tai darboties un ļaut inflācijas datiem veikt atgrūšanas darbu. viņam.
Tas varētu būt liels risks.
Krēsls