Stingrāka Federālo rezervju politika paaugstina mājsaimniecību procentu likmju slogu, izraisot strauju lieko uzkrājumu samazināšanos un uzsverot iespējamību, ka stingrība ir sasniegusi augstāko punktu.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Pandēmiskais pārmērīgo uzkrājumu pieaugums, iespējams, bija visstraujākais bagātības pieaugums, kāds jebkad ir pieredzēts. Pieprasījuma sabrukuma un milzīgu valsts pārskaitījumu kombinācija noveda pie tā, ka līdz 2.3. gada vidum tika uzkrāts 2021 triljonu dolāru liels lieko ietaupījumu maksimums.
Taču pēc svētkiem iestājas bads, un liekie ietaupījumi tiek strauji iztērēti, jo inflācija izraisa cenu un procentu likmju celšanos. Šie liekie ietaupījumi darbojas kā buferis lejupslīdei, jo tie mazina atgriezenisko saiti par tēriņu samazināšanos, izraisot ienākumu samazināšanos, kas nozīmē mazākus izdevumus un tā tālāk.
Ekonomiskās analīzes birojs uzkrājumu plūsmu definē kā iedzīvotāju rīcībā esošos ienākumus – patēriņu – citus izdevumus. Personīgo uzkrājumu likme ir starpība starp rīcībā esošo ienākumu un patēriņu procentos no rīcībā esošā ienākuma. Pandēmijas dziļumos ietaupījumu līmenis sasniedza pat 33% – iepriekš neiedomājamu līmeni –, bet kopš tā laika ir sarucis līdz gandrīz visu laiku zemākajam līmenim – 3.1%.
Pasliktināšanos var redzēt straujā “izmantojamo ienākumu pārpalikuma” samazināšanās, ti, rīcībā esošo ienākumu ziņā, kas pārsniedz pirmspandēmijas tendenci. Pamatojoties uz 30 gadu tendences līniju, tas atkal ir nemainīgs, kas nozīmē, ka lieko ietaupījumu vairs neatbalsta liekie ienākumi, jo cilvēki tērē vairāk un ar pandēmiju saistītie pārvedumu maksājumi no valdības ir beigušies.
Uzkrājumu veidošanu arvien vairāk rada pieaugošais parādu atmaksas apjoms. Patērētāju un hipotekāro kredītu procentu likmes pieaug. Parāda apkalpošanas koeficienti (parāda atmaksas procentos no rīcībā esošajiem ienākumiem) joprojām ir salīdzinoši zemas, taču arī pieaug, un tas varētu notikt diezgan ātri, jo parāds tiek atkārtoti fiksēts uz augstākām likmēm.
MLIV Pulse: Vai jūs domājat, ka investori nākamgad ir pārāk bullish vai pārāk lācīgi attiecībā uz aktīviem? Aizpildiet mūsu MLIV Pulse aptauju šeit.
Nominālā izteiksmē mājsaimniecībām katru gadu ir jāatmaksā aptuveni 1.75 triljoni ASV dolāru jeb gandrīz 10% no rīcībā esošā ienākuma. Šis slogs pasliktināsies, jo vairāk ienākumu apēs cenu kāpums.
Fed lēš, ka liekie ietaupījumi ir samazinājušies līdz USD 1.7 triljoniem (no 2022. gada vidus), kas ir 26% kritums gada laikā. Lieko uzkrājumu apjoms, visticamāk, samazināsies, pieaugot tempam, jo pieaug procentu likmju aizkavētās sekas.
Lejupslīdes buferis tiek noslaucīts, atstājot ASV ekonomiku trauslākā stāvoklī un palielinot iespējamību, ka Fed ir sasniegusi savu augstāko kareivīgo spēku cīņā pret inflāciju (pagaidām).
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/fed-hawkishness-peaks-rising-debt-132727868.html