Fed paaugstina procentu likmes un samazinās 9 triljonu dolāru obligāciju uzkrājumus, divkāršā uzbrukumā augstajai ASV inflācijai

"Inflācija ir pārāk augsta, un mēs saprotam grūtības, ko tā rada," sacīja Fed priekšsēdētājs Džeroms Pauels, ko viņš sauca par tiešu vēstījumu Amerikas sabiedrībai. "Mēs ātri virzāmies, lai to atkal samazinātu."

Centrālā banka, kā tika gaidīts, paaugstina savu ieplūdes līdzekļu etalona likmi līdz diapazonam no 0.75% līdz 1%, kas ir sagaidāms pieaugums. Balsojums bija vienprātīgs.

Tas ir otrais likmju paaugstinājums šogad un lielākais kopš 2000. gada. Pauels arī teica, ka turpmākajās sanāksmēs tiks plānots palielināt likmju par 1/2 punktu.

"Centrālie baņķieri vēlas pārliecināt amerikāņus, ka, lai gan viņi nevar darīt daudz, lai mazinātu šī gada cenu spiedienu, viņiem nevajadzētu sagaidīt, ka turpmākajos gados saglabāsies paaugstināta inflācija," sacīja galvenā ekonomiste Eiverija Šenfelda no CIBC Economics. "Agresīvāka pārgājieni priekšā ir daļa no šīs ziņojumapmaiņas."

ASV akcijas
DJIA,
+ 2.81%

SPX,
+ 2.99%
pieauga pēc tam, kad Pauels izslēdza lielāku likmju paaugstināšanu nākotnē. Obligācijas
TMUBMUSD10Y,
2.937%
bija maz mainījušies. Procentu likmju kāpums 2022. gada sākumā ir iespiedis ASV akciju tirgus un radījis jautājumus par to, vai tās var atgūt savu apgriezienu skaitu.

Fed mērķis ir palielināt savu īstermiņa etalona likmi līdz 2.5% vai pat augstāk līdz gada beigām pēc tam, kad pandēmijas laikā tā ir bijusi tuvu nullei. Banka samazināja procentu likmes pēc vīrusa uzliesmojuma 2020. gadā, lai nostiprinātu nomāktu ekonomiku.

Tikmēr Fed bilance pandēmijas laikā palielinājās līdz divreiz lielākai, sekmīgi cenšoties pazemināt ilgtermiņa procentu likmes. Mērķis bija palīdzēt ekonomikai, padarot patērētājiem lētāku mājas vai automašīnas iegādi vai uzņēmumiem aizdevuma saņemšanu.

Sākotnēji Fed plāno samazināt savus turējumus par 47.5 miljardiem USD mēnesī. Pēc trim mēnešiem Fed palielinās līdz 95 miljardiem USD mēnesī aktīvu samazināšanu, kas turpmākajos gados varētu iztukšot likviditāti no naudas tirgiem.

Centrālās bankas paziņojums pēc kārtējās divu dienu stratēģijas sesijas norādīja uz lielākām bažām par inflāciju, tostarp izredzēm, ka tā, iespējams, vēl nav sasniegusi maksimumu.

Pauels sacīja, ka ar Covid saistītā bloķēšana Ķīnā varētu pasliktināt piegādes ķēdes sastrēgumus, kas neļāva uzņēmumiem iegūt pietiekami daudz materiālu un kuriem ir bijusi liela nozīme pašreizējā augstās inflācijas epizodē.

"Komiteja ļoti uzmanīgi vēršas pret inflācijas riskiem," teikts Fed paziņojumā, kas pirmo reizi parādījās.

Ekonomisti saka, ka Fed pieeja vieglai naudai agrāk pandēmijas laikā apvienojumā ar masveida valdības stimuliem palīdzēja veicināt inflācijas pieaugumu.

Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana Dzīves dārdzība pēdējā gada laikā ir pieaugusi par 8.5%., pēc patēriņa cenu indeksa. Salīdzinājumam, desmitgadē pirms pandēmijas inflācija pieauga vidēji par mazāk nekā 1.4% gadā.

Vēl viens liels veicinošais faktors, atzīmēja analītiķi, ir plašais globālais piegāžu trūkums pēc tam, kad ASV un citas valstis sāka atgūties no pandēmijas.

Uzņēmumi nespēja tikt galā ar pēkšņajiem pieprasījuma plūdiem, ko veicināja valdības stimulējošie maksājumi, jo tie nevarēja iegūt pietiekami daudz materiālu, lai ražotu visas pircēju vēlamās preces un pakalpojumus.

Jebkurā gadījumā Fed tagad ir gatava ātri paaugstināt likmes, lai mēģinātu palēnināt pieprasījumu un mainīt inflācijas plūdmaiņu.

Pirms Fed paziņojuma finanšu fjūčeru tirgi prognozēPēc tam centrālā banka līdz 3. gada beigām paaugstinās savu īstermiņa likmi līdz 2022%, kas ir virs Fed jaunākās prognozes aptuveni 2.5%.

Investori arī uzskatīja, ka Fed jūnija sanāksmē paaugstinās likmes par 75 bāzes punktiem, kas ir pirmais šāda apjoma pieaugums kopš 1994. gada. Taču Pauels uzlēja šo ideju aukstu ūdeni, sakot, ka Fed, visticamāk, pieturēsies pie 1/2 punkta likmes. pārgājieni pagaidām.

Tomēr pieaug ekonomistu un bijušo FED amatpersonu skaits, satraukties, ka centrālā banka, visticamāk, izraisīs ASV recesiju tik strauji paaugstinot likmes, lai apslāpētu inflāciju. Laikā pēc Otrā pasaules kara Fed nekad nav samazinājis inflāciju tik augstā līmenī, neizraisot lejupslīdi.

Pauels un citas augstākās Fed amatpersonas uzstāj, ka tās var panākt tā saukto mīksto piezemēšanos, centrālās bankas mēli, lai samazinātu inflāciju, vienlaikus saglabājot neskartu ekonomisko ekspansiju.

"Es domāju, ka mums ir labas iespējas atjaunot cenu stabilitāti bez lejupslīdes," sacīja Pauels, taču viņš atzina, ka adatas ieduršana "nebūs viegli".

Kopumā ekonomika ir strauji augusi pēc koronavīrusa izraisītas īsas recesijas 2020. gada pavasarī, ko izraisīja spēcīgi patērētāju tēriņi. Lai gan ekonomiskā aktivitāte "pirmajā ceturksnī samazinājās, Fed teica, ka "mājsaimniecību izdevumi un uzņēmumu pamatieguldījumi joprojām bija spēcīgi".

Turklāt pēdējo desmitgažu laikā saspringtākais darba tirgus ir palīdzējis ASV atgūt gandrīz visus 22 miljonus pandēmijas sākumā zaudēto darba vietu un izraisījis lielāko algu pieaugumu pēdējo četru gadu desmitu laikā. Tas ļāva amerikāņiem tērēt vairāk.

"Pēdējos mēnešos darba vietu pieaugums ir bijis spēcīgs, un bezdarba līmenis ir būtiski samazinājies," sacīja Fed.

Tomēr strauji augošā inflācija sāk ietekmēt ekonomiku.

Uzņēmumi un patērētāji saskaras ar milzīgu cenu pieaugumu, un klienti sāk atturēties no papildu maksāšanas. Mājas, automašīnas, elektronika un tādas galvenās preces kā pārtikas preces un gāze ir kļuvušas daudz dārgākas.

Arī darbaspēka trūkst, un Fed arvien vairāk uztraucas, ka tas varētu palielināt inflāciju.

Sliktākais scenārijs ir algu un cenu spirāle, piemēram, 1970. gados, kad strādnieki, patērētāji un uzņēmumi visi sagaida, ka cenas turpinās pieaugt, padarot hroniski augstu inflāciju par pašpiepildošu pravietojumu.

Fed vadītāji uzstāj, ka pašreizējā situācija nelīdzinās 1970. gadiem un ka tā ļaus atkal kontrolēt inflāciju.

"Mēs tagad neredzam algu un cenu spirāles," sacīja Pauels.

Šķiet, ka fjūčeru tirgi uzskata, ka Fed veiksies. Obligāciju nākotnes līgumi nav pieauguši līdz līmenim, kas liecina, ka augsta inflācija ir šeit, lai paliktu.

Centrālās bankas mērķis ir līdz nākamā gada sākumam palēnināt inflācijas līmeni līdz mazāk nekā 3%. Tā ilgtermiņa mērķis ir inflācijas līmenis, kas vidēji ir no 2% līdz 2.5%.