Bils Akmens saka, ka Fed ir jāšokē un jāraizē tirgus ar vienu lielu likmju paaugstināšanu

Akmens sacīja, ka ASV centrālā banka ir zaudējusi zināmu uzticamību Volstrītā, kas var kaitēt tās spējai ietekmēt inflācijas gaidas, ko daži uzskata par būtisku noskaņojuma kavēkli.

"Neatrisinātais zilonis telpā ir Fed uzticamības zaudējums kā inflācijas cīnītājs un vai tāpēc pietiks ar 3 līdz 4," viņš rakstīja.

Tirgi sagaida, ka Federālo rezervju sistēma marta sanāksmē nodrošinās kāpumu par 25 bāzes punktiem. Saskaņā ar datiem, ko apkopojusi CME Group Inc.
CME,
-0.24%,
izredzes norāda uz 79% iespējamību šādam kāpumam, un tikai 3% iespēja pieaugt par 50 bāzes punktiem līdz federālo fondu likmēm, kas pašlaik ir diapazonā no 0% līdz 0.25%.

Fed ir izstrādājis plānu līdz 2.1. gada beigām paaugstināt bāzes procentu likmi līdz 2023%. Bijušais Ņujorkas Fed prezidents Viljams Dadlijs un citi uzskata, ka centrālajai bankai, visticamāk, būs jāpalielina etalona likme tuvāk 4%, lai to mainītu. viegla monetārā politika lielākoties tika saglabāta COVID-19 pandēmijas dēļ.

Fed priekšsēdētājs Džeroms Pauels Senāta Banku komitejai iepriekš janvārī sacīja, ka inflācijas kāpums, kas sasniedza augstāko līmeni, kas nav pieredzēts aptuveni 40 gadus, ir saistīts ar piedāvājuma un pieprasījuma nelīdzsvarotību. Lai gan Fed var atdzesēt pieprasījumu, tas saņems zināmu palīdzību, jo piegādes ierobežojumi mazinās, viņš teica.

Lasīt: Aizmirstiet par likmju paaugstināšanu. Tas, kā Fed rīkojas ar saviem aktīviem 9 triljonu dolāru apmērā, ir tas, kas patiešām ir svarīgs, un Fed apsver priekšlikumus par iespējamo obligāciju turējumu samazināšanu.

Tomēr daži tirgus ekonomisti un stratēģi ir pieļāvuši apgalvojumu, ka Fed politikas veidotāji ir pieļāvuši kļūdu, nerisinot inflāciju ātrāk un atsaucoties uz to kā pārejošu, un Deutsche Bank pētnieki ASV centrālo banku jau kopš agras laika raksturo kā "atpaliek no līknes". pagājušajā gadā stingrāk politikā, kas tagad liek tai virzīties ātrāk un ātrāk, nekā bija paredzēts.

Lasīt: Lūk, kā Federālo rezervju sistēma var samazināt savu 8.77 triljonu dolāru bilanci, lai cīnītos pret augsto inflāciju, saskaņā ar bijušā FED darbinieka teikto

Deutsche Bank
db,
-0.43%
ekonomisti sagaida četrus kāpumus 2022. gadā, tāpat kā Goldman Sachs Group Inc.
GS,
-2.52%.
JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-6.15%
Izpilddirektors Džeimijs Dimons ir izteicies, ka Fed, iespējams, būs jāpaaugstina likmes pat septiņas reizes, kas būtu daudz ātrāks likmju paaugstināšanas temps, nekā tirgus dalībnieki nosaka.

Akmens sacīja, ka Fed var darīt daudz, lai atjaunotu jebkuru ielu ticību, ko tā varētu būt zaudējusi, pārsteidzot tirgu ar daudz lielāku pieaugumu, nekā paredzēts, kas varētu novērst nepieciešamību pēc ilgas palielinājumu sērijas vai agresīvākas rīcības.

Sk: Gatavojieties kāpienam. Lūk, ko vēsture saka par akciju tirgus atdevi Fed likmju paaugstināšanas ciklos.

“Sākotnējai 50 bp kustībai būtu refleksīvs efekts, samazinot inflācijas gaidas, kas mazinātu nepieciešamību pēc agresīvākiem un ekonomiski sāpīgākiem soļiem nākotnē. Tikai doma,” tviterī ierakstīja riska ieguldījumu fonda pārvaldnieks.

Tirgus ir noraizējušas stingrāku finanšu nosacījumu perspektīvas, un galvenos akciju indeksus piektdien daļēji nomāca iespēja palielināt procentu likmes, savukārt 2 gadu valsts parādzīmju ienesīgums.
TMUBMUSD02Y,
0.960%,
kas atspoguļo Fed tuvākā termiņa politiku, pieauga līdz augstākajam līmenim gandrīz divu gadu laikā - 0.965%, savukārt 10 gadu valsts parāda vērtspapīru likme TMUBMUSD10Y, 1.792% nedēļas beigās pieauga par 6.3 bāzes punktiem līdz 1.771%.

Visi trīs galvenie akciju etaloni beidzās ar pazemināšanos pagājušajā nedēļā, un līdz šim ir strauji samazinājušies 2022. gada sākumā ar Dow Jones Industrial Average.
DJIA,
-0.56%
kritums par 1.2%, S&P 500 indekss
SPX,
+ 0.08%
atlaidi 2.2% un Nasdaq Composite indeksu
COMP,
+ 0.59%
līdz šim janvārī samazinājies par 4.8%.

Akmens pārvalda Pershing Square Capital Management un ir ievērojams un atklāts investors, kura tīrā vērtība ir aptuveni 3.3 miljardi ASV dolāru, liecina Forbes dati.