Fed paaugstina procentu likmes par puspunktu

Federālo rezervju sistēma trešdien paaugstināja bāzes procentu likmi līdz augstākajam līmenim pēdējo 15 gadu laikā, norādot, ka cīņa ar inflāciju nav beigusies, neskatoties uz dažām daudzsološām pēdējā laikā pazīmēm.

Atbilstoši gaidītajam, likmju noteikšanas Federālā atklātā tirgus komiteja nobalsoja par aizņēmuma uz nakti likmi paaugstināšanu par pusprocentpunktu, panākot to mērķa diapazonā no 4.25% līdz 4.5%. Pieaugums pārtrauca četru secīgu trīs ceturtdaļu punktu pieaugumu, kas ir visagresīvākais politikas virziens kopš 1980. gadu sākuma.

Līdz ar pieaugumu nāca norāde, ka ierēdņi plāno saglabāt augstākas likmes līdz 2024. gadam, nesamazinot likmes. paredzamā "termināla likme" vai punkts, kurā amatpersonas plāno izbeigt likmju paaugstināšanu, tika noteikts 5.1% apmērā saskaņā ar FOMC atsevišķu dalībnieku cerībām.

Investori negatīvi reaģēja uz cerībām, ka likmes varētu palikt augstākas ilgāk, un akcijas atteicās no agrākajiem kāpumiem. Laikā preses konference, priekšsēdētājs Jerome Powell norādīja, ka ir svarīgi turpināt cīņu pret inflāciju, lai cerības uz augstāku cenu nekļūtu iesīkstējušās.

"Līdz šim saņemtie inflācijas dati par oktobri un novembri liecina par apsveicamu ikmēneša cenu pieauguma tempa samazināšanos," preses konferencē pēc sanāksmes sacīja priekšsēdētājs. "Taču būs nepieciešams daudz vairāk pierādījumu, lai būtu pārliecība, ka inflācija turpinās lejupslīdi."

Jaunais līmenis iezīmē augstāko federālo fondu procentu likmi kopš 2007. gada decembra, tieši pirms globālās finanšu krīzes un Fed agresīvi mīkstinot politiku, lai cīnītos pret to, kas varētu pārvērsties par sliktāko ekonomikas lejupslīdi kopš Lielās depresijas.

Šoreiz Fed paaugstina likmes uz 2023. gadā gaidāmo mirstošo ekonomiku.

Deputāti vēlējās palielināt līdzekļu likmi, līdz nākamgad tā sasniedz vidējo līmeni 5.1%, kas atbilst mērķa diapazonam 5–5.25. Šajā brīdī amatpersonas, visticamāk, apstāsies, lai ļautu monetārās politikas stingrības ietekmei iziet cauri ekonomikai.

Pēc tam vienprātība norādīja uz likmju samazināšanu pilna procentpunkta apmērā 2024. gadā, līdz šī gada beigām fondu likmi sasniedzot līdz 4.1%. Tam seko vēl viens procentu punkts samazinājumam 2025. gadā līdz 3.1%, pirms etalons nostabilizējas ilgākā laika periodā neitrālā 2.5% līmenī.

Tomēr turpmāko gadu perspektīvā bija diezgan liela izkliede, kas liecina, ka dalībvalstis nav pārliecinātas par to, kas sagaida ekonomiku, kas nodarbojas ar sliktākā inflācija, kādu tā pieredzējusi kopš 1980. gadu sākuma.

Jaunākajā punktveida diagrammā bija redzami vairāki dalībnieki, kuru rādītāji bija ievērojami augstāki nekā 2023. un 2024. gada vidējais rādītājs. 2023. gadā septiņiem no 19 komitejas locekļiem, ieskaitot balsotājus un nebalsotājus, rādītāji pieauga virs 5.25%. Tāpat septiņi dalībnieki redzēja rādītājus, kas pārsniedz vidējo 4.1% 2024. gadā.

Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana FOMC politikas paziņojums, kas tika apstiprināts vienbalsīgi, praktiski nemainījās no novembra sanāksmes. Daži novērotāji bija gaidījuši, ka Fed mainīs valodu, ka tā saskata "pastāvīgu pieaugumu" uz kaut ko mazāk saistošu, taču šī frāze palika paziņojumā.

Fed amatpersonas uzskata, ka likmju paaugstināšana palīdz izvest naudu no ekonomikas, samazinot pieprasījumu un galu galā pazeminot cenas pēc tam, kad inflācija sasniedza augstāko līmeni vairāk nekā 40 gadu laikā.

FOMC samazināja savus izaugsmes mērķus 2023. gadam, paredzot paredzamo IKP pieaugumu tikai 0.5% apmērā, kas gandrīz pārsniedz to, ko varētu uzskatīt par recesiju. Arī šī gada IKP prognoze tika noteikta 0.5% apmērā. Septembra prognozēs komiteja paredzēja 0.2% pieaugumu šogad un 1.2% nākamgad.

Komiteja arī paaugstināja vidējās prognozes par savu labvēlīgo pamatinflācijas rādītāju līdz 4.8%, kas ir par 0.3 procentu punktiem vairāk nekā septembra prognozes. Deputāti nedaudz pazemināja savu bezdarba līmeņa prognozi šim gadam un palielināja to nedaudz augstāk nākamajiem gadiem.

Likmes paaugstināšana seko pēc kārtas ziņojumiem, kas liecina par progresu inflācijas cīņā.

Darba departaments otrdien ziņoja, ka patēriņa cenu indekss pieauga tikai par 0.1% novembrī, mazāks pieaugums nekā gaidīts, jo 12 mēnešu likme nokritās līdz 7.1%. Izņemot pārtiku un enerģiju, PCI pamatlikme bija 6%. Abi rādītāji bija zemākie kopš 2021. gada decembra. Līmenis, kuram Fed piešķir lielāku nozīmi, personīgā patēriņa izdevumu pamatcenu indekss, oktobrī nokritās līdz 5% gada likmei.

Tomēr visi šie rādījumi joprojām ir krietni virs Fed 2% mērķa. Amatpersonas ir uzsvērušas nepieciešamību redzēt konsekventu inflācijas samazināšanos un brīdinājušas pārāk daudz paļauties uz tendencēm tikai dažu mēnešu laikā.

Pauels sacīja, ka jaunākās ziņas ir apsveicamas, taču viņš joprojām uzskata, ka pakalpojumu inflācija ir pārāk augsta.

"Patiešām sagaidāms, ka pakalpojumu inflācija tik ātri nesamazināsies, tāpēc mums pie tā būs jāpaliek," viņš teica. "Mums, iespējams, būs jāpaaugstina likmes, lai nokļūtu tur, kur vēlamies."

Centrālo baņķieri joprojām uzskata, ka viņiem ir iespēja paaugstināt likmes, jo darbinieku pieņemšana joprojām ir spēcīga un patērētāji, kas vada aptuveni divas trešdaļas no visas ASV ekonomiskās aktivitātes, turpina tērēt.

Ar lauksaimniecību nesaistīto algu saraksts novembrī pieauga par 263,000 XNUMX straujāk, nekā gaidīts, savukārt Atlantas Fed ceturtajā ceturksnī seko IKP pieaugumam par 3.2%. Mazumtirdzniecības apjoms oktobrī pieauga par 1.3%. gadā un pieauga par 8.3%, norādot, ka patērētāji līdz šim ir pārdzīvojuši inflācijas vētru.

Inflāciju izraisīja vismaz trīs faktoru konverģence: pārmērīgs preču pieprasījums pandēmijas laikā, kas radīja nopietnas piegādes ķēdes problēmas, Krievijas iebrukums Ukrainā, kas sakrita ar enerģijas cenu kāpumu, un triljoniem monetāro un fiskālo stimulu, kas radīja pārpilnību. dolāru, meklējot vietu, kur doties.

Pēc tam, kad liela daļa 2021. gada bija pavadīta, noraidot cenu paaugstinājumus kā “pārejošus”, Fed šā gada martā sāka paaugstināt procentu likmes, vispirms provizoriski un pēc tam agresīvāk, ar iepriekšējiem četriem paaugstinājumiem ar 0.75 procentu punktu soli. Pirms šī gada Fed 22 gadu laikā nebija paaugstinājusi likmes vairāk kā par ceturtdaļu.

Arī Fed ir iesaistījies "kvantitatīvā pievilkšana", process, kurā tā ļauj ieņēmumiem no obligācijām ar dzēšanas termiņu katru mēnesi iziet no bilances, nevis tos atkārtoti investēt.

Katru mēnesi ir atļauts iztērēt maksimālo summu 95 miljardu ASV dolāru apmērā, kā rezultātā kopš jūnija sākuma bilance ir samazinājusies par 332 miljardiem ASV dolāru. Bilance tagad ir USD 8.63 triljoni.