Fed likmes pauze ir grūts aicinājums pēc inflācijas paātrināšanās

(Bloomberg) — Mēneša pamata patēriņa cenu pieaugums, šķiet, pastiprinās Federālo rezervju sistēmas apņemšanos paaugstināt procentu likmes, lai cīnītos ar inflāciju, lai gan lēmums par nākamās nedēļas soli būs grūts aicinājums, ņemot vērā pastāvīgās bažas par finanšu satricinājumiem.

Visvairāk lasītie no Bloomberg

Saskaņā ar Darba statistikas biroja otrdien publicētajiem datiem, februāra patēriņa cenu indekss, izņemot pārtiku un enerģiju, pagājušajā mēnesī palielinājās par 0.5% un par 5.5% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu. Ekonomisti uzskata, ka rādītājs ir labāks ceļvedis pamatā esošās inflācijas noteikšanai nekā galvenais rādītājs. Kopumā PCI februārī palielinājās par 0.4% un 6% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu.

Tagad Fed uzdevums ir noteikt prioritāti inflācijai, kas joprojām ir pārāk augsta, pieaugot finanšu stabilitātes riskiem Silīcija ielejas bankas atšķetināšanā. Varas iestādes nedēļas nogalē iesaistījās, lai nodrošinātu bankām jaunu atbalsta līdzekli neapdrošināto noguldītāju aizsardzībai.

"Šī PCI druka uzsver, ka viņiem nav greznības sēdēt un gaidīt," sacīja Dereks Tans, Vašingtonas LH Meyer/Monetary Policy Analytics ekonomists. "Nedēļas nogales intervence bija paredzēta arī finanšu krīzes ierobežošanai, lai radītu iespēju turpināt monetāro politiku. Tādā veidā viņi nevēlas izvēlēties starp finanšu un cenu stabilitāti.

Lai gan šķiet, ka banku akcijās, kas tika sagrautas pēc SVB sabrukuma, atgriežas provizoriskas stabilitātes pazīmes, priekšsēdētājs Džeroms Pauels un viņa kolēģi var uztraukties, ka ir pāragri atkal pastiprināt politiku, kamēr neveiksmes sekas joprojām ir sarežģītas. tiesāt.

Svarīgs ir arī arguments, ka Fed agresīvā 450 bāzes punktu stingrība pēdējā gada laikā jau noslogo finanšu sektoru, un SVB sarežģītā situācija liecina, ka iepriekšējo likmju paaugstināšanas novēlotā ietekme sāk iekost.

Stāsts turpinās

"Tas ir grūts aicinājums Fed attiecībā uz to, vai tā nolems turpināt stingrāku stingrību, palielinot ceturtdaļpunktu, vai stāvēt glāsti," sacīja Ketija Bostjančiča, Nationwide Life Insurance Co galvenā ekonomiste. "Ja signāli no finanšu tirgiem liecina par to ārkārtas rīcību Svētdien valdīja finansiālais stress, Fed amatpersonas varēja pārliecināt paaugstināt likmes par 25 bāzes punktiem.

Tomēr "inflācija nav vienīgais Fed fokuss, jo tai tagad ir jāņem vērā finanšu stabilitāte un kreditēšanas nosacījumi," viņa sacīja.

Ko saka Bloomberg Economics ...

“Februāra PCI pārskats liecina, ka inflācija ātri nepazūd, un Fed joprojām ir pārliecinoša vajadzība turpināt likmju paaugstināšanu. Marta FOMC sanāksmē būtu lietderīgi pārvietot 25 bāzes punktus, kam sekotu vēl pāris, līdz Fed sasniegs galīgo likmi 5.25%. "

— Anna Vonga un Stjuarts Pols, ekonomisti

Lai izlasītu pilnu piezīmi, noklikšķiniet šeit

Investori, kuri pirms banku krīzes lika par 50 bāzes punktu kāpuma iespēju Fed sanāksmē no 21. līdz 22. martam, tagad paredz cenu kāpumu par 25 bāzes punktiem ar pauzes iespēju. Divu gadu Valsts kases ienesīgums, kas lielā mērā atspoguļo sagaidāmo Fed politiku šajā periodā, otrdien pieauga par vairāk nekā 30 bāzes punktiem līdz pat 4.37%.

Cenu ziņojuma detaļas nebija “iepriecinošas” attiecībā uz Fed, jo pamatpakalpojumu inflācija, izņemot mājokļu cenu pieaugumu, kas bija Pauela uzmanības centrā, pieauga, savā piezīmē klientiem rakstīja Nīls Duta, Renaissance Macro Research LLC ASV ekonomikas pētījumu vadītājs.

"Šodienas PCI dati ir atgādinājums, ka inflācijas cīņa nav beigusies," viņš rakstīja. Viņš sagaida 25 bāzes punktu pieaugumu nākamnedēļ, atzīmējot, ka tas būtu puspunkts, ja ne SVB.

Ja Fed izdosies novērst plašāku krīzi un saglabāt to šauri, politikas veidotāji atgriezīsies pie pārgājieniem, sacīja Ītans Heriss, Bank of America Corp. globālās ekonomikas pētījumu vadītājs.

"Mēs esam stresa notikuma vidū, un tāpēc ir ļoti grūti paredzēt, kur lietas virzās," viņš teica Bloomberg TV pēc CPI ziņojuma. “Mūsu skatījums galu galā ir noregulēšanas darbi, un Fed atgriežas pie procentu likmju paaugstināšanas. Galu galā Fed būs jācīnās ar inflāciju.

Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP