(Bloomberg) — Fidelity Investments pievienojās pieaugošajam naudas pārvaldītāju sarakstam, kas brīdina par iespējamiem zaudējumiem, kas saistīti ar dažiem Ķīnas lielākajiem uzņēmumiem, tostarp Alibaba Group Holding Ltd. un JD.com Inc.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Bostonā bāzētais aktīvu pārvaldnieks šomēnes atjaunināja Strategic Advisers Fidelity Emerging Markets Fund un četru biržā tirgoto fondu prospektus, lai pievienotu riska faktoru uzņēmumiem, kas strukturēti kā mainīgas procentu vienības, kas pazīstamas arī kā VIE.
Vismaz 10 citi fondu uzņēmumi, tostarp JP Morgan International Equity Funds, Invesco Ltd. un Charles Schwab Corp., ir veikuši līdzīgus pasākumus, kopš ASV Vērtspapīru un biržu komisijas priekšsēdētājs Gerijs Genslers jūlijā izklāstīja iespējamos šķēršļus, kas saistīti ar ieguldījumiem ķīniešu valūtā. VIES.
Jautājums ir par to, vai Ķīnas valdība kādu dienu atcels VIE izmantošanu — struktūru, ko pēdējo divu desmitgažu laikā izmantojuši simtiem kontinentālās daļas uzņēmumu, lai apietu ierobežojumus ārvalstu īpašumtiesībām tehnoloģiju uzņēmumos. Lai gan Ķīnas vērtspapīru regulators decembra beigās izdeva noteikumus, kas sniedz ceļvedi turpmākai aizjūras akciju pārdošanai, joprojām pastāv zināma neskaidrība saistībā ar tiem, piemēram, Alibaba un JD.com, kas jau ir publiskoti ASV. Abi uzņēmumi ir iekļauti Ņujorkas biržā. .
Jaunie noteikumi bija "paredzēti, lai atrisinātu šo neskaidrību," sacīja Ians Liao, YK Law partneris Losandželosā, kurš konsultē klientus par pārrobežu darījumiem, kas saistīti ar Ķīnu. "Es nezinu, vai tas mūs vēl noved līdz galam."
Līdz šim Ķīnas uzņēmumi ir izgājuši no vietējiem aizliegumiem, izveidojot struktūras ārzonās, piemēram, Kaimanu salās, kas pēc tam ieceļ savus krājumus ārzemēs. Daudzi eksperti ir teikuši, ka ārvalstu investori ir apdraudēti, jo viņu īpašumtiesības un ekonomiskās tiesības ir balstītas uz līgumiem starp VIE un to darbības uzņēmumiem, kas pārkāpj Ķīnas likumus un tādējādi var izrādīties neizpildāmi.
Liao sacīja, ka Ķīnas uzņēmumi, kas nonāk biržā ASV, parasti apspriež šos juridiskos riskus informācijas atklāšanas dokumentos par akciju pārdošanu. Lielākā daļa ieguldījumu fondu sāka to darīt tikai pēc tam, kad Genslers jūlija paziņojumā sacīja, ka viņš uztraucas, ka "vidējie investori var neapzināties, ka viņiem pieder akcijas čaulas uzņēmumā", nevis faktiski bizness Ķīnā.
Jaunākais brīdinājums tika sniegts no Fidelity, kas iesniegts šomēnes ar virsrakstu “Īpaši apsvērumi saistībā ar Ķīnu”. Fidelity pievienoja jaunattīstības tirgu fonda un ETF prospektam valodu, atsaucoties uz risku, ka VIE līgumsaistības var nebūt izpildāmas saskaņā ar Ķīnas tiesību aktiem.
"Ja šie riski īstenosies," Fidelity teica pieteikumā, "ieguldījumu VIE vērtība var tikt negatīvi ietekmēta un fonds var ciest ievērojamus zaudējumus bez regresa līdzekļiem."
Šādas darbības notiek arī tad, kad Ķīnas varas iestādes vēršas pret valsts tehnoloģiju nozari, jo īpaši uzņēmumiem, kas kotējas ārzemēs.
Dažas dienas pēc automobiļu kompānijas Didi Global Inc. 4.4 miljardu ASV dolāru IPO, Ķīna jūlijā šokēja investorus, paziņojot, ka sāk izmeklēt uzņēmumu un lika izņemt tā pakalpojumus no Ķīnas lietotņu veikaliem, tādējādi samazinot uzņēmuma akcijas. Didi iepriekš šomēnes paziņoja, ka izņems savas Amerikas depozitārija akcijas no Ņujorkas fondu biržas un turpinās kotēt Honkongā.
Ķīnas regulatoru pastiprināto pārbaudi ir atbalsojušas viņu ASV kolēģi. SEC pagājušajā mēnesī paziņoja par savu galīgo plānu jauna likuma ieviešanai, kas liek ārvalstu uzņēmumiem atvērt savas grāmatas ASV pārbaudei, pretējā gadījumā trīs gadu laikā pastāv risks, ka tie tiks izlaisti no Ņujorkas biržas un Nasdaq. Ķīna un Honkonga ir vienīgās divas jurisdikcijas, kas atsakās atļaut pārbaudes, lai gan Vašingtona tās ir pieprasījusi kopš 2002. gada.
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/fidelity-joins-invesco-schwab-adding-212356773.html