Pieci faktori, kas šobrīd sarežģī tiešos darījumus ģimenes birojiem

Ģimenes biroji nepārtraukti attīstās. Pieaugot to skaitam un aktīviem, parādās tiešo investīciju modeļi, un parastā portfeļa arhitektūra tiek enerģiski pārskatīta pēcCOVID vidē.

nesenā Dentons ģimenes biroja tiešo investīciju aptauja atklāj dažādus iemeslus, kāpēc vairāk ģimenes biroju koncentrējas uz tiešajām investīcijām. Tie ietver palielinātu atdevi, apejot pārvaldības maksas un fondu ieguldījumu pārnestos procentus, saskaņošanu ar ģimenes interesēm, lai panāktu lielāku ietekmi, un lielāku kontroli un pārredzamību konkrētās nozarēs un uzņēmumu veidos.

Neskatoties uz šiem ieguvumiem, tiešās investīcijas nav bez problēmām. Šāda veida ieguldījumi bieži ir sarežģīti, nelikvīdi un riskanti, un nav arī garantijas, ka tie pārsniegs fondu un publisko ieguldījumu rezultātus. Turklāt, lai nodrošinātu panākumus, tiem ir nepieciešami prasmīgi ieguldījumu pārvaldības resursi.

Tālāk ir norādīti galvenie faktori, kas sarežģī tiešos darījumus, kā uzskaitījuši aptaujas respondenti. Šie faktori, kā arī uzticēšanās un pārliecība, kas bieži vien ir mazāk apsvērts faktors, ir rūpīgi jāapsver, veidojot tiešo ieguldījumu stratēģijas 2023. gadā un turpmāk.

Operacionālais risks

Saskaņā ar Denton datiem 45% ģimenes biroju uztraucas par pārāk liela operacionālā riska uzņemšanos, veicot tiešus ieguldījumus. Tā ir pamatota bažas, ņemot vērā operacionālā riska raksturu un to, ka pat nelielai uzraudzībai var būt būtiskas sekas. Tomēr ir veidi, kā palielināt darbības drošību un samazināt šo risku.

Daudzi elementi ietekmē operacionālo risku, kas ir rūpīgi jāapsver, novērtējot tiešās investīcijas un nepārtrauktu uzraudzību un novērtēšanu visā ieguldījumu procesā. Tāpēc ir ļoti svarīgi, lai katrs potenciālais riska elements, lai arī cik niansēts, tiktu apsvērts un novērtēts, nevis koncentrētos tikai uz dažiem būtiskiem riskiem no darbības kategorijas.

Ir arī ieteicams, lai ģimenes biroji, kas ir iesaistīti tiešajos ieguldījumos, formulētu dokumentētu darbības uzticamības pārbaudes procesu un tiktu noteikti konsekventi minimālie standarti, lai tos regulāri pārskatītu. Šādu procedūru sākotnējā formulēšana var aizņemt laiku un sākotnēji radīt papildu problēmas. Tomēr, nosakot objektīvus minimālos standartus dažādām iespējām, strukturēts, labi definēts process nodrošina stabilu pamatu novērtējumam, ko laika gaitā var pielāgot paraugpraksei.

Ģimenes biroji, kas nav aprīkoti, lai veiktu operacionālā riska novērtējumus un pārvaldības stratēģijas kopumā, var apsvērt iespēju investēt šīs kompetences attīstīšanā iekšienē vai nodrošināt ārēju padomi, kas ilgtermiņā var ietaupīt ievērojamas summas.

Piekļuve augstas kvalitātes darījumu plūsmai

Četrdesmit trīs procenti Denton aptaujas respondentu minēja piekļuvi augstas kvalitātes darījumu plūsmai kā izaicinājumu tiešajās investīcijās. Tas ir īpaši svarīgi pieaugošās konkurences apstākļos, kur ģimenes biroji veic augstākas vērtības un darījumu apjomu nekā jebkad agrāk, kā liecina nesenie secinājumi PWC ģimenes biroja piedāvājumu pētījums.

Tiek ziņots, ka, lai nodrošinātu darījumus, vienas ģimenes biroji sadarbojas ar citiem ģimenes birojiem un darījumu grupām. Šo partnerattiecību paplašināšana kļūs ļoti svarīga, un ģimenēm jāraugās tālāk par saviem tiešajiem tīkliem un jāveido attiecības ārpus tiem.

Tomēr jaunu darījumu cauruļvadu izveide bieži ir sarežģīta. Lai gan ģimenes biroji arvien vairāk meklē jaunas iespējas, jo tie pēc konstrukcijas ir privāti, ārējām pusēm var būt grūti noteikt, kuras ģimenes aktīvi meklē ieguldījumu iespējas. Tas izraisa atvienojumu darījuma plūsmas cauruļvadā. Tāpēc ir ļoti svarīgi, lai ģimenes biroji izveidotu savu klātbūtni interesējošos nozaru ietvaros. To var panākt, pievienojoties attiecīgajām nozares struktūrām un asociācijām, apmeklējot konferences, tīklu veidošanas pasākumus un izglītojošus pasākumus, lai veidotu attiecības un paplašinātu ģimenes biroja nospiedumu.

Izejas iespēju kontrole

Lai gan ir zināms, ka ģimenes biroji ir elastīgi un piedāvā pacienta kapitālu, tiešo ieguldījumu gadījumā joprojām tiek apsvērtas izejas iespējas. Faktiski četrdesmit divi procenti Dentonas aptaujas respondentu izejas stratēģijas uzskaitīja kā izaicinājumu.

Lai mazinātu sarežģījumus, ģimenes birojiem, kas veic tiešās investīcijas, ir jāsaprot sava kopējā bagātība, likviditāte un stratēģiskie mērķi visā portfelī. Šie faktori kopā ar ieguldījumu laika grafiku ir skaidri jādefinē ģimenei, portfeļa sabiedrībai un ieinteresētajām pusēm, lai nodrošinātu visu pušu līdzsvarotību.

Pienācīga pārbaude

FINTRX dati liecina, ka lielākā daļa ģimenes biroju ieguldījumu tiek veikti agrīnā finansējuma posmā, un 29.5% no tiem tiek veikti agrākā sākuma stadijā un riska kārtā.

Due diligence nenoliedzami ir nepieciešams solis ieguldījumu procesā, tomēr četrdesmit viens procents Denton aptaujas respondentu to uzskaita kā vienu no galvenajām problēmām, ar kurām viņi saskaras, kad runa ir par tiešajām investīcijām, jo ​​īpaši no juridiskā viedokļa. Runājot par jaunizveidotiem uzņēmumiem, uzticamības pārbaudes veikšana tādā pašā veidā, kā ģimenes birojs veiktu lielāku uzņēmumu, var izraisīt ievērojamu kavēšanos un potenciāli neizmantotas iespējas.

Jaunus uzņēmumus ir ļoti grūti novērtēt, un līdzīgi kā ģimenes biroji, katrs ir atšķirīgs. Saskaņā ar Serafs, visaptveroši uzticamības pārbaudes pasākumi jaunizveidotiem uzņēmumiem, kuriem ir nepieciešamas neskaitāmas stundas izmeklēšanas par katru uzņēmuma aspektu un kas ilgst vairākus mēnešus, var maz palīdzēt darījumu riska mazināšanai.

Tāpat ģimenes birojiem, kas iesaistīti jebkurā tiešajā ieguldījumā, ir jāapsver iespēja atkārtoti novērtēt, kā tiek veikta jaunizveidotu uzņēmumu uzticamības pārbaude, un tiem nevajadzētu piemērot tādas pašas pieejas, kādas tiek izmantotas, novērtējot nobriedušākus uzņēmumus. Izveidojot jaunus procesus, kas ir saistīti ar risku identificēšanu, pietiekamas informācijas iegūšanu, lai izstrādātu investīciju disertāciju, un zinot, kam ir jātic, lai ieguldījumi būtu dzīvotspējīgi, var palīdzēt veikt uzticamības pārbaudi visaptverošā, bet ātrākā veidā.

Uzticība & pārliecība

Ārvalstu tiešās investīcijas ir ļoti svarīgas pasaules ekonomikas attīstībai. Ir novērots ievērojams kritums, jo nodokļu reformas, antiglobālisma politika un pavisam nesen COVID-19 pandēmija ir ietekmējušas valstis visā pasaulē.

Investoru uzticība ir strauji kritusies attiecībā uz attīstītajām, jaunietekmes un pierobežas valstīm, un pēdējās divas ir cietušas vissmagāk. Tomēr ar investoriem tiek atzīmēta atgriešanās pie pamatiem dodot priekšroku lielākiem, stabilākiem tirgiem paredzamākas politiskās un regulatīvās struktūras.

Pašlaik vairāk nekā jebkad agrāk ģimenes birojiem ir ļoti svarīgi izmantot stratēģiskās prognozēšanas rīkus, lai uzlabotu plānošanas stratēģijas un prognozētu iespējamos nākotnes eksogēnos satricinājumus. Tā rezultātā ārkārtas situāciju un scenāriju plānošana, simulācijas un “kara spēles” vingrinājumi kļūst par būtisku tiešo investīciju protokolu sastāvdaļu.

Ar tiešajām investīcijām saistītās problēmas ir nenoliedzamas. Tomēr ar vērtību saskaņošanu, proaktīvu stratēģiju un procesu formulēšanu, nepieciešamo resursu ieguldīšanu, lai attīstītu zināšanas šajā jomā un nedaudz radošuma, ģimenes biroji var turpināt gūt labumu no šīm iespējām nākamajos gados.