Klimata dēļ, lai Fed neizraisītu lejupslīdi

Tā kā ASV inflācija ir 9.1%, ekonomikas eksperti gatavojas ASV Federālo rezervju sistēmai izvilkt Polu Volkeru. Fed priekšsēdētājs no 1979. līdz 1987. gadam Volkers savaldīja inflāciju, paaugstinot īstermiņa procentu likmes līdz 20%. Paredzams, ka tas izraisīja recesiju, palielinot bezdarbu ASV līdz 11%.

Mēs šodien neesam recesijā vai neieejam tajā ja vien Fed to izvēlas. Globālās ekonomikas apspiešana īstermiņā risinātu inflācijas problēmas, vienlaikus ignorējot dziļāko problēmu: milzīgo sociālekonomisko nelīdzsvarotību, kas veicina pieaugošo nevienlīdzību, naftas karteļus un vieglprātīgas inovācijas, kas grauj Rietumu sabiedrības kodolu.

Procentu likmju paaugstināšana neatjaunos līdzsvaru. Drīzāk mums ir jāatrod rūpnieciskās darbavietas, kas ir būtiskas ekonomiskajai drošībai un veselīgai vidusšķirai. Mums ir arī atkārtoti jāizgudro nozares, lai ražotu tīrus, kvalitatīvus produktus, kas atrisina mūsu oglekļa emisiju krīzi, vienlaikus veicinot jaunas darbavietas.

Vispārējie likmju paaugstinājumi bija atbilde (lai arī sāpīga) uz 1970. un 1980. gadu inflāciju. Vairāku iemeslu dēļ tie šobrīd ir nepareizs rīks.

Pirmkārt, bagātajās valstīs ir darbaspēka trūkums, nevis pārpalikums. ASV Darba statistikas birojs ziņo par divām darba iespējām katram amerikānim, kuram nepieciešams darbs. Trūkums izraisa sen kavētu algu pieaugumu. 300 labāko ASV uzņēmumu vadītāji nopelnīt 671 reizes vairāk nekā vidusmēra strādnieks. Tikmēr kādreiz plaukstoša vidusšķira nedēļas nogalēs vada Uber, lai izdzīvotu, kā savā grāmatā ilustrē žurnāliste Alisa Kvarta. Saspiests. Inženierizēta lejupslīde kavētu tik ļoti nepieciešamās algu korekcijas.

Otrkārt, mēs saskaramies ar klimata krīzi, taču šķietami esam centušies darīt visu iespējamo, lai padarītu naftas uzņēmumus neaizskaramus. 28 lielākās naftas un gāzes kompānijas panāca pārsteidzošu 100 miljardu dolāru peļņa 2022. gada pirmajā ceturksnī, karā Ukrainā. Valdības, kuras ir noraizējušās par energoapgādes drošību (un vēlēšanām), ir piešķīrušas šiem uzņēmumiem tiesības izstrādāt urbumus, kas tiks nodoti tiešsaistē tikai 2028. gadā, ilgi pēc tam, kad tie būs nepieciešami.

Tikmēr, saka Starptautiskais Valūtas fonds (SVF), fosilā kurināmā subsīdijas 5.9. gadā sasniedza 2020 triljonus USD — 6.8% no pasaules IKP, un līdz 7.4. gadam tās sasniegs 2025% no pasaules IKP. Naftas vadītāji noteikti smejas par politikas veidotāju joku. šīs enerģijas pārejas. Nodokļu maksātāju nauda papildina viņu rezerves un finansē meža ugunsgrēkus, karstuma viļņus, plūdus un ražas neveiksmes.

Treškārt, mums ir neizmantotā kapitāla pārpalikums, kas meklē iespējas. Taču mūsu finanšu nozarei patīk tos iekļaut tā sauktajos vides, sociālajos un pārvaldības (ESG) fondos, no kuriem daudzi neko nedara, lai cīnītos pret klimata pārmaiņām. Kā nesen WSJ Endijs Keslers atzīmēja, ESG bieži vien ir nepareizs nosaukums. Viņš citē Blackrock ESG Aware MSCI USA ETF, kuram ir gandrīz tādas pašas līdzdalības kā S&P 500 ETF. Klienti maksā 15 bāzes punktus par ESG marķējumu, bet tikai trīs, ja viņi var atļauties neizmantot signālu. Uzņēmumi, kas cenšas attīrīt no emisijām lielās nozares, kas ir būtiskas mūsdienu dzīvei, piemēram, enerģētiku, alumīniju, tēraudu, cementu, pārtikas ražošanu un transportēšanu, gandrīz neko neredz no šī ESG kapitāla. Lielākoties tas attiecas uz lielajām tehnoloģijām.

1980. gadu stila vispārējie likmju paaugstinājumi, kas tiek piemēroti visās jomās, gandrīz noteikti izraisītu vairāku gadu recesiju. Šis pašpiepildošais pareģojums pasliktinātu mūsu sociālekonomisko nelīdzsvarotību. Paaugstināsies bezdarbs, liekot strādniekiem atgriezties nepietiekami apmaksātos, strupceļā nonākušajos darbos. Naftas un gāzes uzņēmumi kārtējo reizi pārsniegs tirgus rezultātus un tāpēc izjūt vēl mazāku spiedienu izjaukt savu pamatdarbību ar investīcijām tīrā enerģijā. Bija jābeidzas vieglprātīgu NFT jaunuzņēmumu, miljardu dolāru vērto suņu pastaigu lietotņu un taksometru ērai, ko subsidēja riska kapitāls (ti, Uber), taču ierobežotāks kapitāls arī paralizētu enerģijas pāreju.

Atšķirībā no saviem kolēģiem, kas ātri kļūst bagāti, lielākā daļa industriālo inovāciju jaunuzņēmumu nav tikuši pārvērtēti, un tiem ir ievērojama ilgtermiņa kapitāla nepieciešamība, lai mērogotu un efektīvi cīnītos pret klimata pārmaiņām. Tagad vajadzētu būt vislabākajam laikam, lai ieguldītu šajos uzņēmumos, taču likmju palielināšana padarītu kapitālu daudz dārgāku cleantech. Tikmēr kara negaidītā peļņa naftas un gāzes jomā novirzītu investīcijas atpakaļ uz fosilo kurināmo.

Es domāju, ka mums vajadzētu mēģināt atrisināt mūsu patieso problēmu, nevis virzīties uz 2°C sasilšanu ar niknīgu nevienlīdzību, valdības subsidēto naftu un tīrās tehnoloģijas, kas mirst. Ir pienācis laiks sociālekonomiskai līdzsvara atjaunošanai, kas daudziem palielina labas nākotnes iespējamību. Lūk, vīzija:

1. Nekavējoties izbeigt subsīdijas fosilajam kurināmajam un tā vietā subsidēt tīro tehnoloģiju inovāciju, lai mazinātu ieguldījumu risku. Ziemeļamerika un Eiropa atvedīs mājās augsti apmaksātu, kvalificētu darbaspēku. Darbavietas tīras enerģijas, alumīnija, tērauda, ​​cementa, pārtikas ražošanā un transportēšanā ļaus tiem, kuriem ir atņemtas tiesības koncertu un noliktavu darbiniekiem, kļūt par droši nodarbinātiem cilvēkiem ar pabalstiem un juridisko aizsardzību.

Tīras inovācijas un atjaunošana atdzīvinās vidusšķiru. Vietējās vērtību ķēdes, ko darbina saules, vēja, ūdeņraža un, cerams, drīzumā, kodolsintēzes enerģija, atņems Krievijai asins naudu un nodrošināt Rietumu ekonomikas pret spriedzi ar Ķīnu.

2. Izmantojiet nodokļus, lai aizsargātu neaizsargātos no inflācijas. Ja mēs neko nedarīsim ar procentu likmēm, jā, enerģijas, mājokļa un pārtikas izmaksas turpinās pieaugt, visvairāk kaitējot ģimenēm ar zemiem ienākumiem. Līdzsvara atjaunošanai ir jāaizsargā neaizsargātie, nevis Volstrītas uzņēmumi, kas īstermiņā samazina krājumus, cerot uz recesiju.

Šī līdzsvara atjaunošana būtu jāsāk pēc iespējas ātrāk, valdībām piedāvājot nodokļu atlaides pamatpārtikai, mājoklim un elektroenerģijai neaizsargātām ģimenēm. Tajā jāiekļauj arī milzīgas atlaides elektriskajiem transportlīdzekļiem un uzlādes tehnoloģijām, lai ģimenes ar zemiem ienākumiem netiktu sodītas ar oglekļa emisiju noteikumiem. Augsti pelnošiem cilvēkiem, kuri ir nesamērīgi guvuši labumu no gadu desmitiem ilgušajām zemajām procentu likmēm un zemās inflācijas, uz laiku būtu jāveicina līdzsvara atjaunošana, palielinot ienākumus, dividendes un patēriņa nodokļus.

3. Pass klimata politiku, kas faktiski iespiedumu emisijas. Nav vairs laika neizpildāmām ANO saistībām klimata jomā. Bagātajām valdībām ir nekavējoties jāpieņem moratorija ieguldījumiem jaunā ogļu un naftas infrastruktūrā, vienlaikus gatavojoties pārtraukt enerģijas ražošanu no oglēm trīsdesmito gadu sākumā un naftas un gāzes izmantošanu līdz 2050. gadam.

Lai tur nokļūtu, nodoklis individuālā un uzņēmuma oglekļa izmantošana pamatojoties uz katras valsts apņemšanos samazināt siltumnīcefekta gāzu emisijas saskaņā ar Parīzes nolīgumu. Papildu nodokļi vajadzētu saukt pie atbildības zaļās mazgāšanas ESG fondus, kad tie iegulda kapitālu lielos tehnoloģiju vai pat fosilā kurināmā uzņēmumos, kā daudzi to joprojām dara. Un otrādi, fondiem, kas iegulda patiesi tīrā inovācijā un kurus pārbauda profesionāli revidenti, būtu jāsaņem atlaides.

Inflācija var saglabāties kādu laiku, taču tas nenozīmē, ka mums vajadzētu izmest daudzsološās inovācijas ar vannas ūdeni. Taisnīga līdzsvara atjaunošana ļautu kapitālam turpināt ieplūst būtiskā inovācijā, neliedzot ģimenēm viņu dzīves līmeni, veselīga patēriņa ekonomiku un cerības saistībā ar klimata pārmaiņām.

Mēs neesam recesijā, un nerunāsim viens otru vienā. Mēs risinām inflācijas un piegādes ķēdes problēmas, ko pastiprina gadiem ilgā sociālekonomiskā nelīdzsvarotība. Lai risinātu situāciju, mums ir vajadzīga politika, kas atspoguļo 2022. gadu, nevis 1980. gadu.

Mans padoms: nevaļiniet ekonomiku. Atbalstīsim drosmīgus politiķus un uzņēmumu vadītājus īstenot mērķtiecīgu politiku, kas veido tādu sabiedrību, kādu mūsu bērni un mazbērni ir pelnījuši. Pretējā gadījumā klimats apstāsies kā politisks jautājums, un planēta gatavosies. Tomēr līdz ar sociālekonomisko līdzsvaru mūsu ekonomikai un klimatam, kas to uztur, ir cerība.