Smith & Wesson, Load, Cock and Fire Another Round

Ir pienācis laiks citai Smith & Wesson kārtai (SWBI).

Decembrī es mērķēju uz šo ikonisko ieroču izgatavotāju un parādīju, kāpēc manā zvana stratēģijā, šķiet, ir zināms uguns spēks. Kopš tā laika akcijas nokritās par aptuveni 10%, taču, ņemot vērā tirgus ietekmi, īpaši mazo uzņēmumu nosaukumos, ieteikums ir viegli pārspējis kopējo tirgu. Ar opciju prēmijām un pāris dividenžu izmaksām tas faktiski ir uzrādījis pieaugumu šajā laikā.

Šo iespēju termiņš beidzās pagājušajā piektdienā; Pirms termiņa beigām es savu pozīciju “ripināju” uz priekšu, pa ceļam savācot vēl vienu prēmiju. Šobrīd es uzskatu, ka Smith & Wesson veic labu darījumu, lai atkal atspēlētos, un ieguldījumi akcijās joprojām ir spēcīgi. Ieroču tiesību akti, kas tiek pieņemti Kongresā, ir ļoti mazs negatīvs, jo tas ierobežos dažus ieroču pārdošanu.

Tikmēr noziedzīgo nodarījumu skaits turpina pieaugt lielākajā daļā Amerikas pilsētu, un noziedzība ir viena no galvenajām vēlētāju domām. Šonedēļ Augstākās tiesas lēmums atkārtoti apstiprināja otro grozījumu, kas bija nedaudz pozitīvs. Uzņēmums ceturtdien arī ziņoja par 2022. gada ceturtā ceturkšņa rezultātiem, uzrādot peļņu 82 centu apmērā par akciju, kas ir par 15 centiem par akciju virs vienprātības aplēses. Gada laikā uzņēmums bija koriģējis peļņu 4.25 USD apmērā par akciju. Ieņēmumi bija samazinājušies par aptuveni 44%, taču arī tas pārsniedza cerības. Jāatzīmē, ka uzņēmums un gandrīz katrs ieroču un munīcijas ražotājs pandēmijas laikā novēroja milzīgu pieprasījuma pieaugumu.

Akcijas tiek pārdotas par nedaudz vairāk nekā 16.50 USD par akciju, un tās sasniedz aptuveni 600 miljonus USD. Uzņēmums 2022. gadu noslēdza ar aptuveni 120 miljonu dolāru vērtu skaidru naudu un tirgojamiem vērtspapīriem bilancē pret ilgtermiņa parādiem. Vadība ir tik pārliecināta par savu finansiālo stāvokli, ka tikko paziņoja par ceturkšņa dividenžu izmaksu pieaugumu par 25%, un tagad akciju ienesīgums ir 2.5%. Smith & Wesson arī 90. gadā atpirka akcijas 2022 miljonu ASV dolāru vērtībā.

Ražošana ir paveikusi labu darbu, ieviešot elastīgu ražošanas modeli. Tas ļauj uzņēmumam saglabāt spēcīgu rentabilitāti periodos, kad strauji samazinās ieņēmumi, saglabājot zemas fiksētās izmaksas un augstu ražošanas izmaksu absorbcijas līmeni. Paredzams, ka 2023. finanšu gadā ieņēmumi turpinās kristies no pandēmijas maksimumiem, taču joprojām tiek prognozēts, ka akcijas peļņas daļa pārsniedz 2.25 USD. Tādējādi akciju cena ir četras reizes mazāka par peļņu un nedaudz vairāk nekā 7 reizes lielāka par nākotnes peļņu ar pienācīgu dividenžu ienesīgumu.

Akcijas ir vēl lētākas, ja pielīdzina naudas uzkrājumu bilancēs. Un, ņemot vērā pašreizējo politiku, nav grūti redzēt notikumu, kas atkal palielina ieroču pārdošanas apjomu. Visbeidzot, uzņēmuma galvenā mītne no Masačūsetsas uz Tenesī ir jāpabeidz šī fiskālā gada otrajā ceturksnī.

Opciju stratēģija

Lūk, kā var uzsākt pozīciju SWBI, izmantojot segto zvanu stratēģiju. Izmantojot janvāra 17.50 ASV dolāru zvanu streikus, izveidojiet segtu zvanu rīkojumu ar neto debetu no 14.10 $ līdz 14.20 ASV dolāriem par akciju (neto akciju cena — opcijas prēmija). Šī stratēģija nodrošina gandrīz 15% no negatīvās ietekmes un 25% no potenciālā pieauguma, ieskaitot dividendes.