Analītiķi saka, ka piektdienas 2.3 triljonu dolāru opciju derīguma termiņš varētu likvidēt kritisko iespēju atbalstīt akciju

Tie ietver iespējas, kas saistītas ar akciju tirgus indeksiem, piemēram, S&P 500
SPX,
-1.28%,
kā arī tiem, kas saistīti ar biržā tirgotiem fondiem, piemēram, SPDR S&P 500 trastu
SPIEGS,
-1.32%,
un arī viena akciju opcijas.

Kāpēc tas ir svarīgi? Kā Fišmens paskaidroja jūnija piezīmē, opciju derīguma termiņš palielina tirgum “pozicionēšanas sarežģītības” slāni. Kopš Federālo rezervju sistēma jūlijā paziņoja par otro procentu likmju paaugstināšanu par 75 bāzes punktiem, tirgus stratēģi, tostarp JPMorgan Chase & Co. Marko Kolanovičs, ir minējuši pozicionēšanu kā kritisku faktoru, kas virza tirgus augšupeju, jo investori tiecās pēc rallija, atgriežot naudu strādāt tirgū. Lai gan daži ir izvēlējušies pirkt akcijas tieši, citi ir devuši priekšroku īstermiņa opciju līgumiem, piemēram, ikmēneša un iknedēļas līgumiem, kuru termiņš beidzas piektdien.

Sk: JP Morgan Quant, kurš piesauca vasaras ralliju, saka, ka ir daudz munīcijas, lai palielinātu krājumus — un lūk, kāpēc

Lai gan piektdienas 2.3 triljonu ASV dolāru nosacītā vērtība pati par sevi nav ievērojama, saskaņā ar Fišmena jūnija piezīmi tas ir augstāks par to, ko investori redzēja 2021., 2020. un 2019. gada augustā.

Saskaņā ar Spotgamma datiem piektdienas opciju līgumu termiņa beigas varētu noņemt svarīgu tirgus atbalsta pīlāru dīlera pozicionēšanas veidā.

Opcijas, kas saistītas ar S&P 500, ir devušas priekšroku bāzes cenām aptuveni 4,300 līmenī, kas aptuveni atbilst indeksa 200 dienu mainīgajam vidējam rādītājam. Pagājušajā nedēļā šis līmenis ir darbojies kā indeksa griesti, kas vēl nav jāpārkāpj.

redzēt: Akciju tirgus rallijs saskaras ar galveno izaicinājumu S&P 500 200 dienu mainīgā vidējā rādītājā

Plaša opciju pirkšana ir radījusi tirgum buferi, liekot opciju tirgotājiem pirkt akcijas, lai ierobežotu savu risku.

Taču Spotgamma analītiķi teica, ka pēc piektdienas termiņa beigām dīleriem nebūs tik liels augšupvērsts risks, lai ierobežotu risku, kas var likvidēt būtisku iepirkšanās avotu no tirgus augusta suņu dienās, kad tirdzniecības apjomi parasti ir mazi.

ASV akcijas piektdien tirgojās ar kritumu. S&P 500
SPX,
-1.28%
samazinājās par aptuveni 1.3%, gandrīz 4,229, savukārt Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.88%
samazinājās par 0.8% un Nasdaq Composite
COMP,
-1.93%
bija par 2% zemāks.