Otrdien, 30. gada 2022. augustā, strādnieks no grila noņem panini sviestmaizi restorānā Union Market rajonā Vašingtonā, DC.
Al Drago | Bloomberg | Getty attēli
Investori cieši vēro, kā piektdien jāiznāk ziņojums par algu sarakstu ārpus lauksaimniecības uzņēmumiem, taču ne parasto iemeslu dēļ.
Normālos laikos spēcīgs darba pieaugums un pieaugošās algas tiktu uzskatītas par labu. Taču mūsdienās tie ir tieši tas, kas ASV ekonomikai nav vajadzīgs, jo politikas veidotāji cenšas novērst inflācijas problēmu, kas, šķiet, nepazudīs.
ar investīcijām saistītās ziņas
"Sliktas ziņas ir vienādas ar labām ziņām, labas ziņas ir vienādas ar sliktām ziņām," sacīja Vinsents Reinharts, Dreyfus-Mellon galvenais ekonomists, aprakstot investoru noskaņojumu attiecībā uz galveno Darba statistikas biroja nodarbinātības skaitu. "Diezgan vienveidīgi tas, kas dominē investoru bažās, ir Fed stingrāka ietekme. Kad viņi saņem sliktas ziņas par ekonomiku, tas nozīmē, ka Fed mazāk pievilks.
Dow Jones aptaujātie ekonomisti sagaida, ka ziņojums, kas jāiznāk piektdien plkst. 8:30 ET, parādīs, ka algu saraksts septembrī palielinājās par 275,000 3.7, bet bezdarba līmenis saglabājās 0.3%. Vismaz tikpat svarīgi ir aprēķini, ka vidējā stundas izpeļņa palielināsies par 5.1% mēnesī un par XNUMX% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu. Pēdējais skaitlis būtu nedaudz mazāks par augusta ziņojumu.
Jebkura novirze, kas pārsniedz šo vērtību, varētu liecināt, ka Federālajai rezervju sistēmai ir jākļūst vēl agresīvākai pret inflāciju, kas nozīmē augstākas procentu likmes. Savukārt mazāki skaitļi varētu vismaz radīt cerības, ka dzīves dārdzības pieaugums vismaz samazinās.
Volstrītas prognozētāju viedokļi dalījās jautājumā par pārsteiguma veidu, un lielākā daļa bija vienisprātis. Citigroup, piemēram, meklē 265,000 285,000 pieaugumu, bet Nomura sagaida XNUMX XNUMX.
Vidusceļa meklējumos
Tomēr bažas pēdējā laikā ir mainījušies tirgū pār to, ka Fed dara pārāk daudz, nevis pārāk maz, jo daži pēdējo dienu rādītāji liecina par zināmu inflācijas spiediena samazināšanos.
Piegādes pārvaldības institūts trešdien ziņoja, ka tā septembra apsekojums liecina, ka cenas būs aptuveni zemākajā līmenī kopš pandēmijas sākuma.
Jaunākie BLS dati liecināja, ka tālsatiksmes kravas automašīnu piegādes cenas augustā samazinājās par 1.5% un ir krietni zemākas par janvāra rekordaugstumu (lai gan joprojām ir gandrīz 22% vairāk nekā pirms gada).
Visbeidzot, darba vietas maiņas uzņēmums Challenger, Grey & Christmas ceturtdien ziņoja par to darba vietu samazināšana pieauga par 46.4% septembrī, salīdzinot ar mēnesi iepriekš (lai gan tie ir līdz šim zemākajā līmenī, kopš uzņēmums sāka izsekot datiem 1993. gadā). Arī BLS otrdien par to ziņoja darba vietu skaits samazinājās par 1.1 miljonu augustā.
Kļūdas labošana
Pat ja piektdienas skaitlis ir vājš, Fed reti reaģē uz viena mēneša datu punktu.
Jūnijā centrālā banka bija noteikts apstiprināt 0.5 procentu punktu likmes pieaugums. Taču patēriņa cenu indeksa rādītājs, kas bija augstāks nekā gaidīts, kopā ar paaugstinātām inflācijas prognozēm patērētāju noskaņojuma aptaujā mudināja politikas veidotājus 11. stundu pāriet uz 0.75 procentu punktu kustība.
Tam vajadzētu būt atgādinājumam par to, cik liela uzmanība Fed ir vērsta uz tīriem inflācijas rādītājiem, jo piektdienas ziņojums, iespējams, tiek uzskatīts par tangenciālu, sacīja SVB Private Bank investīciju direktore Šenona Sakocija.
"Es nedomāju, ka Fed gatavojas pagriezties vai apturēt vai kaut ko līdzīgu pirms gada beigām, noteikti ne darba vietu datu dēļ," sacīja Saccocia.
Viņa piebilda, ka nākamās nedēļas PCI nolasījums, visticamāk, būs daudz nozīmīgāks, ja runa ir par jebkādām izmaiņām Fed attieksmē.
"Algas tagad ir iekļautas izmaksu struktūrā, un tas nemainīsies. Viņi, iespējams, liks lielāku uzsvaru uz pārtikas un mājokļu cenām saistībā ar savām interešu jomām, jo viss, kas tagad var notikt [ar algām], ir stabilizēties pašreizējā līmenī,” sacīja Saccocia. "Jebkurš pacēlums, ko mēs [piektdien] panācām, visticamāk, būs īslaicīgs, un to mazina uzskats, ka tas viss patiesībā ir saistīts ar PCI."
Avots: https://www.cnbc.com/2022/10/06/fridays-jobs-report-could-be-a-case-where-good-news-isnt-really-good.html