FTX, atšķetināšana kriptovalūtas birža ir strauji kritusi no savas augsta līmeņa asaras tieši uz bankrota tiesu.
Piektdienas rītā FTX un saistītās struktūras, tostarp Alameda Research, ar to saistītais kriptovalūtu tirdzniecības uzņēmums, iesniedza 11. nodaļas bankrota pieteikumu ASV Delavēras apgabala bankrota tiesā. FTX ir ziņojis 8 miljardu dolāru iztrūkums, un uzņēmuma izpilddirektors, Sems Bankmans-Frīds, ir atkāpies no amata.
Izkrišana no žēlastības ir bijusi ātra. Taču tagad tiesas uzraudzītā lēmuma pieņemšana par to, kuri kreditori — no aizdevējiem līdz kontu turētājiem — saņems samaksu un cik viņi saņems, var būt laikietilpīga un sarežģīta, norāda eksperti.
"Klientiem ir jāsagatavojas tādai, kas varētu būt ļoti nekārtīga un sarežģīta bankrota lieta," sacīja Daniels Besikofs, Loeb & Loeb partneris.
Bet vai viņiem vajadzētu sagatavoties, lai atgūtu savu naudu? Tas ir potenciāli atšķirīgs stāsts, sacīja Besikofs.
“FTX pakalpojumu sniegšanas noteikumi paredz, ka klientu noguldījumi paliek klientu īpašumā. Ja tas tā izrādīsies un ja klientu noguldījumi joprojām pastāv, tad klientiem būtu tiesības atgūt šos noguldījumus, iespējams, salīdzinoši ātri. Tomēr tas ir sarežģīts jautājums, un nav skaidrs, kādu nostāju ieņems FTX vai kādi noguldījumi joprojām ir palikuši," viņš teica.
Taču, ja noguldījumi tiek uzskatīti par FTX īpašumu, iespējams, ka klienti nesaņems sadali, kamēr netiks izstrādāts tiesas rīkojums par atmaksas plānu — "tas ir vismaz pēc vairākiem mēnešiem," sacīja Besikofs.
Papildus FTX bankrota pieteikumam citās nepabeigtās bankrota lietās ir kriptovalūtu apmaiņa Voyager Digital un Celsija tīkls; kriptovalūtu riska ieguldījumu fonds Trīs bultu galvaspilsēta ir piesaistīta arī bankrota procedūrai. Tikmēr jebkura judikatūra par kriptovalūtu bankrota lietām ārzemēs nerada precedentus šeit.
"Mums patiešām ir tikai šie trīs, un mēs joprojām tos izdomājam," sacīja Kristofers Odinets, Aiovas Universitātes tiesību un finanšu profesors, kurš koncentrējas uz kriptovalūtām un neatvietojamiem žetoniem un to, kā tie ir saistīti ar komerciālo aizdevumu un bankrota noteikumiem.
Tātad FTX process, iespējams, tiks sajaukts ar atklātiem juridiskiem jautājumiem - un to ir daudz. Šeit ir daži, pēc Besikofa teiktā: Kam pieder kriptogrāfijas aktīvi? Vai klientu atgūšanas prasības tiek vērtētas kriptovalūtā vai ASV dolāros? Un kad notiek vērtēšana?
Kriptovalūtas tiek tirgotas 24/7, nevis tradicionālo akciju tirgus tirdzniecības sesiju laikā. Piektdien Bitcoin
BTCUSD,
bija spēcīgi un svārstījās ap divu gadu zemāko līmeni.
"Bankrota pieteikuma iesniegšana bija atbilstošs solis, lai sniegtu FTX grupai "iespēju novērtēt savu situāciju un izstrādāt procesu, lai ieinteresētās puses maksimāli palielinātu atgūšanu," paziņojumā sacīja uzņēmuma jaunieceltais izpilddirektors Džons Rejs.
Uzņēmumam bija "vērtīgi aktīvi", un Rejs sacīja, ka vēlas "nodrošināt ikvienam darbiniekam, klientam, kreditoram, līgumslēdzējai pusei, akcionāram, investoram, valsts iestādei un citām ieinteresētajām pusēm, ka mēs veiksim šos centienus ar rūpību, pamatīgumu un pārredzamību."
Kas ir 11. nodaļas bankrots?
ASV bankrota kodeksā ir dažādas nodaļas. Viena no tām ir 11. nodaļa.
Šajā koda daļā parādnieks — šeit FTX, Alameda Research et al. — iesniegt pieteikumus, lai reorganizētu uzņēmumu un samaksātu tā kreditoriem. Tas ir pretstatā citām bankrota kodeksa daļām, piemēram, 7. nodaļai, kur uzņēmums likvidē īpašumu, lai atmaksātu kreditorus.
Bankrota lieta apstājas, ja kāds cenšas atgūt īpašumus ārpus bankrota tiesas, paskaidroja Besikofs. "FTX sabrukums bija ārkārtīgi ātrs, tāpēc es domāju, ka FTX būs jāizmanto šī elpas burvestība, lai ļoti ātri sāktu darboties. Tikmēr kontu īpašniekiem vajadzētu sagaidīt, ka naudas izņemšana pagaidām paliks iesaldēta.
Vēlā ceturtdienā čivināt attiecībā uz izņemšanu no FTX US uzņēmums teica, ka ethereum
ETHUSD,
Izņemšana "drīzumā atsāksies, atvainojamies par kavēšanos." FTX nekavējoties neatbildēja uz pieprasījumu komentēt izstāšanās statusu.
Kas ir FTX kreditori?
FTX bankrota lūgumrakstā tiek lēsts, ka tai ir vairāk nekā 100,000 XNUMX kreditoru (tas ir augstākais lodziņš, ko var pārbaudīt). Bet kas viņi ir?
Jādomā, ka lielākā daļa ir klienti, sacīja Besikofs.
Tie varētu būt arī aizdevēji, darbinieki, programmatūras nodrošinātāji, piegādātāji, neatkarīgi darbuzņēmēji un citi, sacīja Odinet. "Tas radīs lielu konkurenci un konfliktu starp visiem klientiem" un visiem pārējiem, kas sacenšas par naudas atgūšanu, viņš atzīmēja.
Tāpēc ir ļoti svarīgi redzēt, ko uzņēmuma pakalpojumu noteikumi saka par klientu aktīviem, sacīja Odinet. Ja tiesa interpretēs klienta īpašumus kā faktiski piederošus uzņēmumam, tie kļūs par aktīviem, par kuriem citi kreditori apgalvos, ka viņiem ir prasība, viņš teica.
Pētot dažādus kriptovalūtu apmaiņas pakalpojumu nosacījumus, Odinets teica, ka ir redzējis biržas, kurās teikts, ka kriptovalūta nepieder viņiem, bet tikai glabā to kādas personas vārdā. Viņš ir redzējis arī terminus, kuros teikts, ka birža kontrolē aktīvu, un lietotājs tikai izdara “pirkšanas” un “pārdošanas” rīkojumus, ko piešķir platforma. Un viņš ir redzējis neskaidru formulējumu.
"Biežāk nekā nē, parasti nav skaidrs, kā uzņēmums glabā aktīvus," sacīja Odinets.
FTX pakalpojumu nosacījumi norāda, ka digitālie aktīvi pieder klientam, viņš atzīmēja. Piemēram, termini saka: "Tiesības uz jūsu digitālajiem aktīviem vienmēr paliks jums un netiks nodotas FTX Trading."
Bet joprojām var būt jautājumi. "Dažreiz tas, kā cilvēki domā par lietām, mijiedarbojoties ar šiem kriptovalūtu uzņēmumiem, un tas, kā lietas patiesībā notiek no juridiskā viedokļa, ir diezgan atšķirīgi," sacīja Odinets.
Nodrošinātie un nenodrošinātie kreditori
Bankrota lietās ir nenodrošinātie kreditori un nodrošinātie kreditori.
Nodrošinātiem kreditoriem ir nodrošinājums, kas, kā paskaidroja Besikofs, ir "milzīga priekšrocība, jo viņiem ir tiesības atgūt šī nodrošinājuma vērtību bankrota gadījumā".
Savukārt nenodrošinātajiem kreditoriem trūkst ķīlas. Tāpēc viņi sadala atlikušos ieņēmumus "pēc stāvēšanas rindā aiz nodrošinātajiem kreditoriem un bankrotējušā uzņēmuma honorāriem", viņš teica.
Vai FTX kontu īpašnieki ir nenodrošināti kreditori vai nodrošināti?
Tas joprojām nav noteikts, sacīja Besikofs. "Ja klientiem pieder monētas, viņiem vajadzētu būt iespējai atņemt savas monētas un neuzskatīt pret viņiem kā nenodrošinātiem kreditoriem."
Tomēr, "ja monētas ir īpašuma īpašums, tad, visticamāk, jā," viņš teica, ka konta īpašnieks būtu nenodrošināts.
Neskatoties uz visu drāmu saistībā ar FTX sabrukumu sākotnējā bankrota pieteikums ir diezgan sauss un galvenokārt sastāv no pārbaudāmajām kastēm. Taču ir vērts apsvērt vienu atzīmi.
"Pieejamo līdzekļu aplēsē" FTX un Alameda Research juristi atzīmēja lodziņu, sakot: "Līdzekļi būs pieejami sadalei nenodrošinātiem kreditoriem." Tas nav garantija tam, kas notiks tālāk, sacīja Besikofs. "Tas ir nozīmīgi, taču tas ir arī standarts gadījumos, kas nav pilnībā bez aktīviem."
Kripto regulējums vai tā trūkums
Bet pat tad, ja bankrota tiesneša acīs aktīvi ir klienta īpašums, eksperti atzīmē, problēma joprojām pastāv.
Ja tradicionālajai bankai pēkšņi tiek zaudēta skaidra nauda, pastāv valdības atbalsta līdzekļi, sākot ar Federālo noguldījumu apdrošināšanas korporāciju, kas tika izveidota pēc Depresijas laikmeta banka darbojas. Taču nav valsts apdrošināšanas, kas būtu pielāgota šai mūsdienu kriptovalūtu likviditātes problēmai, atzīmēja Odinets.
Kriptovalūtas un brokeri, kas tos tirgo, paliek neregulēti, kas nozīmē, ka nevienai valsts aģentūrai var nebūt juridiski iespējams iejaukties, lai atlīdzinātu FTX klientiem, sacīja uzņēmuma jurists Ēriks Snaiders, Wilk Auslander bankrota vadītājs.
"Ja nebūs nekādu noteikumu, būs grūti pierādīt krāpšanu, ja līgumi starp FTX un viņu klientiem ļāva FTX izmantot ieguldījumus pēc saviem ieskatiem," sacīja Sinders.
“Kripto netiek regulēts tāpat kā citi finanšu uzņēmumi. Viņiem nav tādu pašu likumu, kas aizsargā investorus. Neregulētā tirgū tas var būt atkarīgs no tā, kam klients piekrita.
-Stīvens Gelsi piedalījās šajā ziņojumā
Avots: https://www.marketwatch.com/story/ftx-filed-for-chapter-11-bankruptcy-heres-what-account-holders-should-know-about-this-very-messy-and-complex- bankrots-case-11668202547?siteid=yhoof2&yptr=yahoo