Kreditoru iegūšana FTX bija viltība, lai iegādātos laiku un palēninātu maržas pieprasīšanu, saka Ram Ahluwalia, kriptovalstu investīciju konsultanta Lumida Wealth Management izpilddirektors.
Sems Bankmans-Frīds FTX, Alameda un vairāk nekā 100 saistīto uzņēmumu iesniedza bankrota pieteikumu pagājušajā nedēļā notikums, kas šokēja kriptogrāfijas pasauli un palīdzēja apmācīt nozares regulējošos gaismas avotus. Un visā pārsteigumā, kas sekoja, ir viens galvenais jautājums: kāpēc bijušais FTX izpilddirektors Sems Bankmans-Frīds lika visiem noticēt šķebinošiem meliem.
Kāpēc FTX pārcēlās uz Voyager un BlockFi
Lumida izpilddirektors izvirzīja hipotēzi, jo izrādījās, ka FTX ir klusi pārvietojis klientu līdzekļus uz savu tirdzniecības platformu Alameda Research. Taču kvantitatīvā tirdzniecības firma izpūta miljardus dolāru, ko tā “aizņēmās” no FTX, kā nodrošinājumu izmantojot vietējo FTT.
Tajā pašā laikā FTX pozicionēja sevi kā glābēju cīņā ar BlockFi, pagarinot kredītlīniju un vienojoties par iegādes termiņu. SBF vadītā birža arī piedāvāja un uzvarēja izsolē par bankrotējušā kriptovalūtu aizdevēja Voyager pārdošanu. Taču pēdējo dienu notikumi ir pievērsuši šīm norisēm stingru uzmanību.
Ahluvalija sacīja Twitter thread:
“Kāpēc lai FTX iegādātos Voyager un BlockFi, ja viņiem nebūtu skaidras naudas un tie būtu maksātnespējīgi? Ko viņi domāja? Tas ir patiesi makiaveliski.
Īsāk sakot, Ahluwalia saka, ka FTX bija mēģinājusi "nopirkt laiku", jo lietas izgāja no kontroles un kreditoru iegūšana, šķiet, bija stratēģija. Viņš savā hipotēzē piebilst:
“FTX iegādājās savus kreditorus, lai iegūtu laiku un palēninātu papildu nodrošinājuma pieprasījumu. Atgādināt, bija zināms, ka FTX bija simtiem miljonu neatmaksātu aizdevumu Voyager. Kad jūs nevarat atmaksāt parādu, parādnieki iznīcina jūsu pašu kapitālu un viņiem pieder jūsu uzņēmums.
Pēc viņa teiktā, FTX mēģināja novērst šo scenāriju, jo Bankmans-Frīds plānoja, kā saglabāt savu pieņemto "baltais bruņinieks” perspektīva. Birža arī mēģināja novērst jebkādu iespējamo piespiedu likvidāciju tās žetoniem, tostarp SOL un FTT, kā tas noteikti notika bankrota procesā.
FTX un Alameda, būdami maksātnespējīgi, arī vēlējās paplašināt uzņēmuma aktīvu daļu savā bilancē.
4/ FTX arī novērstu tokenu piespiedu pārdošanu bankrota procesā (SOL, FTT utt.) pasaulē, kurā abi mērķi bankrotē. Piespiedu pārdošana būtu sagrāvusi Alameda bilanci ātrāk.
— Ram Ahluwalia CFA, Lumida (@ramahluwalia) Novembris 14, 2022
Ahluwalia piebilda:
“Voyager un BlockFi iegāde uz laiku novērš abas problēmas. Tas prasa, lai pircējs būtu uzticams “mērķim”, kā arī nepieciešama apgrieztā uzticamības pārbaude (jo maksājuma veids ir FTX pamatkapitāls). Ja šī hipotēze ir patiesa, tas nozīmētu, ka FTX īstenotā krāpšana ir patiesi episka. Tie nav tikai "meli" vai konfliktu neizpaušana, rupja nolaidība vai klienta pienākumu pārkāpšana, vai pašdarbība — jebkura no tām ir nosodoša pati par sevi.