Kriptofondu birža FTX ir ierosinājusi izmaiņas esošajos ASV atvasināto instrumentu klīringa noteikumos, galvenokārt ieviešot automatizāciju. Kā Preču fjūčeru tirdzniecības komisija (CFTC) meklēja nozares atgriezenisko saiti par priekšlikumiem, iedibinātie nākotnes līgumu tirgus dalībnieki nonāca kā kritiķi.
Futures Industry Association (FIA), kurā ietilpst Goldman Sachs, JPMorgan un citi lielākie ASV atvasināto instrumentu dalībnieki, trešdien paziņoja, ka FTX “modelis var saasināt finanšu nestabilitāti tirgus pieauguma laikā. nepastāvība
Nepastāvība
Finanšu jomā svārstīgums attiecas uz finanšu instrumenta, piemēram, preču, valūtu, akciju, kursa izmaiņu apjomu noteiktā laika periodā. Būtībā nepastāvība raksturo instrumenta svārstību raksturu; ļoti nestabils vērtspapīrs ir vienāds ar lielām cenu svārstībām, un zems nepastāvīgs vērtspapīrs ir līdzvērtīgs kautrīgām cenu svārstībām. Nepastāvība ir svarīgs statistikas rādītājs, ko izmanto finanšu tirgotāji, lai palīdzētu tiem izstrādāt tirdzniecības sistēmas. Tirgotāji var būt veiksmīgi gan zemas, gan lielas nepastāvības vidēs, taču izmantotās stratēģijas bieži atšķiras atkarībā no nepastāvības. Kāpēc pārāk liela nepastāvība ir problēma Valūtas valūtas maiņas zonā zemāki nepastāvīgie valūtu pāri piedāvā mazāk pārsteigumu un ir piemēroti tirgotāju pozīcijai. Augsti svārstīgi pāri ir pievilcīgi daudziem dienas tirgotājiem, pateicoties ātrai un spēcīgai kustībai, piedāvājot lielākas peļņas iespējas, lai gan risks, kas saistīts ar šādiem nepastāvīgiem pāriem, ir daudz. Kopumā, aplūkojot iepriekšējo nepastāvību, mēs varam uzzināt, cik iespējams, cena svārstīsies nākotnē, lai gan tam nav nekāda sakara ar virzienu. Tirgotājs no tā var iegūt tikai izpratni, ka nepastāvīga pāra varbūtība palielināt vai samazināt X. summa Y laika periodā ir lielāka nekā nepastāvīga pāra varbūtība. Vēl viens svarīgs faktors ir tas, ka nepastāvība laika gaitā var mainīties un mainās, un var būt periodi, kad pat ļoti nepastāvīgi instrumenti uzrāda līdzenuma pazīmes, un cena faktiski nevirzās nevienā virzienā. Pārāk mazs svārstīgums ir tikpat problemātisks tirgiem kā pārāk liels, mēs, pārmērīga nenoteiktība, varam radīt paniku un likviditātes problēmas. Tas bija acīmredzams Black Swan notikumu vai citu krīžu laikā, kas vēsturiski ir satricinājušas valūtas un akciju tirgus.
Finanšu jomā svārstīgums attiecas uz finanšu instrumenta, piemēram, preču, valūtu, akciju, kursa izmaiņu apjomu noteiktā laika periodā. Būtībā nepastāvība raksturo instrumenta svārstību raksturu; ļoti nestabils vērtspapīrs ir vienāds ar lielām cenu svārstībām, un zems nepastāvīgs vērtspapīrs ir līdzvērtīgs kautrīgām cenu svārstībām. Nepastāvība ir svarīgs statistikas rādītājs, ko izmanto finanšu tirgotāji, lai palīdzētu tiem izstrādāt tirdzniecības sistēmas. Tirgotāji var būt veiksmīgi gan zemas, gan lielas nepastāvības vidēs, taču izmantotās stratēģijas bieži atšķiras atkarībā no nepastāvības. Kāpēc pārāk liela nepastāvība ir problēma Valūtas valūtas maiņas zonā zemāki nepastāvīgie valūtu pāri piedāvā mazāk pārsteigumu un ir piemēroti tirgotāju pozīcijai. Augsti svārstīgi pāri ir pievilcīgi daudziem dienas tirgotājiem, pateicoties ātrai un spēcīgai kustībai, piedāvājot lielākas peļņas iespējas, lai gan risks, kas saistīts ar šādiem nepastāvīgiem pāriem, ir daudz. Kopumā, aplūkojot iepriekšējo nepastāvību, mēs varam uzzināt, cik iespējams, cena svārstīsies nākotnē, lai gan tam nav nekāda sakara ar virzienu. Tirgotājs no tā var iegūt tikai izpratni, ka nepastāvīga pāra varbūtība palielināt vai samazināt X. summa Y laika periodā ir lielāka nekā nepastāvīga pāra varbūtība. Vēl viens svarīgs faktors ir tas, ka nepastāvība laika gaitā var mainīties un mainās, un var būt periodi, kad pat ļoti nepastāvīgi instrumenti uzrāda līdzenuma pazīmes, un cena faktiski nevirzās nevienā virzienā. Pārāk mazs svārstīgums ir tikpat problemātisks tirgiem kā pārāk liels, mēs, pārmērīga nenoteiktība, varam radīt paniku un likviditātes problēmas. Tas bija acīmredzams Black Swan notikumu vai citu krīžu laikā, kas vēsturiski ir satricinājušas valūtas un akciju tirgus.
Izlasiet šo terminu. "
Savā 24 lappušu atbilde, nozares iestāde arī uzsvēra ierosinātās sistēmas izmantošanu “tirgus manipulācijām”.
Starpnieku izgriešana
FTX, kas ir pazīstama ar kriptovalūtu tirdzniecības vietu, ienāca ASV atvasināto instrumentu tirgū ar iegūšana CFTC regulētas atvasināto instrumentu biržas un klīringa iestādes. Tagad tā meklē ASV atvasināto finanšu instrumentu regulatora apstiprinājumu piedāvājumam klīringa
Noskaidrošana
Klīringa ir vispārīgs termins, kas vienkārši nozīmē daudzas dažādas lietas atkarībā no tēmas un saistītās nozares. Visbiežāk tas attiecas uz savstarpēju apmaiņu starp čeku un vekseļu bankām, kā arī starpību nokārtošanu vai klīringa centrā nokārtoto prasību kopsummu. Finanšu un banku jomā vārdam klīrings ir dažādas nozīmes atkarībā no konkrētāka biznesa modeļa. Čeku pārvietošana no bankas, kurā tie tika noguldīti, uz banku, kurā tie tika izņemti. Tādējādi tiek piešķirts kredīts bankai, kurā tiek noguldīti līdzekļi, un atbilstošs debets maksātājas iestādes kontā. Federālo rezervju sistēma pārvalda valsts mēroga čeku klīringa sistēmu. Klīrings tiek izmantots arī, lai apzīmētu pircējus un pārdevējus akciju, fjūčeru un opciju darījumos. Izpratne par ClearingToday var dzēst jebkura veida maksājumus. Kredītkartes maksājums tiek veikts ar maksājumu tirgotāja starpniecību. Var teikt, ka klīrings ir atlikumu un darījumu norēķini. Pastāv arī līgumu un risku tīrīšana, izmantojot klīringa centru, piemēram, CME Clearing, kas ir starpnieks starp pircējiem un pārdevējiem atvasināto instrumentu tirgū. Kā starpnieks vai darījuma partneris katrā darījumā CME klīrings darbojas kā pircējs katram pārdevējam un pārdevējs katram pircējam katram darījumam biržā. Akciju klīrings tiek veikts globālajās biržās, kas ir līdzīgas Ņujorkas biržai (NYSE). Klīrings ir darījumu pušu kontu atjaunināšanas un naudas un vērtspapīru pārveduma organizēšanas process.
Klīringa ir vispārīgs termins, kas vienkārši nozīmē daudzas dažādas lietas atkarībā no tēmas un saistītās nozares. Visbiežāk tas attiecas uz savstarpēju apmaiņu starp čeku un vekseļu bankām, kā arī starpību nokārtošanu vai klīringa centrā nokārtoto prasību kopsummu. Finanšu un banku jomā vārdam klīrings ir dažādas nozīmes atkarībā no konkrētāka biznesa modeļa. Čeku pārvietošana no bankas, kurā tie tika noguldīti, uz banku, kurā tie tika izņemti. Tādējādi tiek piešķirts kredīts bankai, kurā tiek noguldīti līdzekļi, un atbilstošs debets maksātājas iestādes kontā. Federālo rezervju sistēma pārvalda valsts mēroga čeku klīringa sistēmu. Klīrings tiek izmantots arī, lai apzīmētu pircējus un pārdevējus akciju, fjūčeru un opciju darījumos. Izpratne par ClearingToday var dzēst jebkura veida maksājumus. Kredītkartes maksājums tiek veikts ar maksājumu tirgotāja starpniecību. Var teikt, ka klīrings ir atlikumu un darījumu norēķini. Pastāv arī līgumu un risku tīrīšana, izmantojot klīringa centru, piemēram, CME Clearing, kas ir starpnieks starp pircējiem un pārdevējiem atvasināto instrumentu tirgū. Kā starpnieks vai darījuma partneris katrā darījumā CME klīrings darbojas kā pircējs katram pārdevējam un pārdevējs katram pircējam katram darījumam biržā. Akciju klīrings tiek veikts globālajās biržās, kas ir līdzīgas Ņujorkas biržai (NYSE). Klīrings ir darījumu pušu kontu atjaunināšanas un naudas un vērtspapīru pārveduma organizēšanas process.
Izlasiet šo terminu maržinālos produktus tieši dalībniekiem, neiesaistot nākotnes līgumu komisijas tirgotājus (FCM).
Esošajā tirgū FCM savāc visas maržas un nodrošina pietiekamas maržas pieejamību darījuma veikšanai vai pozīcijas turēšanai. Viņi ir atbildīgi par papildu nodrošinājuma pieprasījumiem līdzekļu iztrūkuma gadījumā, kā arī iemaksā klīringa centru garantiju fondos.
FTX vēlas ieviest kriptovalūtu tirgus sistēmu tradicionālajā atvasināto instrumentu nozarē. Tā vēlas, lai tirgotāji iemaksātu nodrošinājumu savos FTX kontos. Platforma katru dienu automātiski aprēķinās maržas segumu ik pēc 30 sekundēm un iztrūkuma gadījumā aktivizēs likvidāciju.
Ietekmē visu tirgu
FTX pašlaik nodarbojas tikai ar kriptovalūtas atvasinājumi. Taču tās priekšlikumu apstiprināšana tikai atspēs šādu pasākumu ieviešanu tradicionālajos aktīvu tirgos, norādīja FIA.
"Tirgus satricinājumu laikā liela dalībnieka tūlītēja likvidēšana kaskādes tirgu laikā var būt procikliska, palielināt tirgus nestabilitāti un izraisīt papildu saistību nepildīšanu," norādīja asociācija.
“Virzienam tirgum, uz kuru attiecas automātiskās likvidācijas modelis, ir tendence būt ļoti procikliskam, un tādējādi šis modelis var saasināt finanšu nestabilitāti laikā, kad tirgus ir palielināts. Šī ietekme ļoti labi varētu būt sliktāka mazumtirdzniecības kontekstā, kurā mazumtirdzniecības dalībnieki bieži pārvietojas paciņās, un simtiem mazumtirdzniecības kontu vienlaikus likvidēšanas sekas varētu būt milzīgas.
Turklāt FIA uzsvēra, ka FTX priekšlikums nesniedza skaidrību par visiem tirgus scenārijiem. Tas ietver automātisku maržas aprēķinu “backstop likviditātes nodrošinātājiem” vai tādos gadījumos kā “resnā pirksta” kļūdas, kad tirgotājs netīšām pieļauj kļūdas, ierakstot pasūtījuma informāciju.
Turklāt diennakts automatizēta sistēma nevar tikt ieviesta fiat margin calls, kas prasa banku atvērtību.
"FTX modeļa 24/7/365 raksturs, salīdzinot ar pašreizējo parasto tirdzniecības stundu modeli darba dienās, rada potenciālas atšķirības starp biržām un iespējamu ietekmi uz cenu veidošanos, tirdzniecības uzvedību, tostarp traucējošu tirdzniecības uzvedību," FIA piebilda.
"FTX modelis paredz pozīciju likvidāciju savādāk nekā citi modeļi, kuriem varētu būt plašāka ietekme uz tirgu."
Kriptofondu birža FTX ir ierosinājusi izmaiņas esošajos ASV atvasināto instrumentu klīringa noteikumos, galvenokārt ieviešot automatizāciju. Kā Preču fjūčeru tirdzniecības komisija (CFTC) meklēja nozares atgriezenisko saiti par priekšlikumiem, iedibinātie nākotnes līgumu tirgus dalībnieki nonāca kā kritiķi.
Futures Industry Association (FIA), kurā ietilpst Goldman Sachs, JPMorgan un citi lielākie ASV atvasināto instrumentu dalībnieki, trešdien paziņoja, ka FTX “modelis var saasināt finanšu nestabilitāti tirgus pieauguma laikā. nepastāvība
Nepastāvība
Finanšu jomā svārstīgums attiecas uz finanšu instrumenta, piemēram, preču, valūtu, akciju, kursa izmaiņu apjomu noteiktā laika periodā. Būtībā nepastāvība raksturo instrumenta svārstību raksturu; ļoti nestabils vērtspapīrs ir vienāds ar lielām cenu svārstībām, un zems nepastāvīgs vērtspapīrs ir līdzvērtīgs kautrīgām cenu svārstībām. Nepastāvība ir svarīgs statistikas rādītājs, ko izmanto finanšu tirgotāji, lai palīdzētu tiem izstrādāt tirdzniecības sistēmas. Tirgotāji var būt veiksmīgi gan zemas, gan lielas nepastāvības vidēs, taču izmantotās stratēģijas bieži atšķiras atkarībā no nepastāvības. Kāpēc pārāk liela nepastāvība ir problēma Valūtas valūtas maiņas zonā zemāki nepastāvīgie valūtu pāri piedāvā mazāk pārsteigumu un ir piemēroti tirgotāju pozīcijai. Augsti svārstīgi pāri ir pievilcīgi daudziem dienas tirgotājiem, pateicoties ātrai un spēcīgai kustībai, piedāvājot lielākas peļņas iespējas, lai gan risks, kas saistīts ar šādiem nepastāvīgiem pāriem, ir daudz. Kopumā, aplūkojot iepriekšējo nepastāvību, mēs varam uzzināt, cik iespējams, cena svārstīsies nākotnē, lai gan tam nav nekāda sakara ar virzienu. Tirgotājs no tā var iegūt tikai izpratni, ka nepastāvīga pāra varbūtība palielināt vai samazināt X. summa Y laika periodā ir lielāka nekā nepastāvīga pāra varbūtība. Vēl viens svarīgs faktors ir tas, ka nepastāvība laika gaitā var mainīties un mainās, un var būt periodi, kad pat ļoti nepastāvīgi instrumenti uzrāda līdzenuma pazīmes, un cena faktiski nevirzās nevienā virzienā. Pārāk mazs svārstīgums ir tikpat problemātisks tirgiem kā pārāk liels, mēs, pārmērīga nenoteiktība, varam radīt paniku un likviditātes problēmas. Tas bija acīmredzams Black Swan notikumu vai citu krīžu laikā, kas vēsturiski ir satricinājušas valūtas un akciju tirgus.
Finanšu jomā svārstīgums attiecas uz finanšu instrumenta, piemēram, preču, valūtu, akciju, kursa izmaiņu apjomu noteiktā laika periodā. Būtībā nepastāvība raksturo instrumenta svārstību raksturu; ļoti nestabils vērtspapīrs ir vienāds ar lielām cenu svārstībām, un zems nepastāvīgs vērtspapīrs ir līdzvērtīgs kautrīgām cenu svārstībām. Nepastāvība ir svarīgs statistikas rādītājs, ko izmanto finanšu tirgotāji, lai palīdzētu tiem izstrādāt tirdzniecības sistēmas. Tirgotāji var būt veiksmīgi gan zemas, gan lielas nepastāvības vidēs, taču izmantotās stratēģijas bieži atšķiras atkarībā no nepastāvības. Kāpēc pārāk liela nepastāvība ir problēma Valūtas valūtas maiņas zonā zemāki nepastāvīgie valūtu pāri piedāvā mazāk pārsteigumu un ir piemēroti tirgotāju pozīcijai. Augsti svārstīgi pāri ir pievilcīgi daudziem dienas tirgotājiem, pateicoties ātrai un spēcīgai kustībai, piedāvājot lielākas peļņas iespējas, lai gan risks, kas saistīts ar šādiem nepastāvīgiem pāriem, ir daudz. Kopumā, aplūkojot iepriekšējo nepastāvību, mēs varam uzzināt, cik iespējams, cena svārstīsies nākotnē, lai gan tam nav nekāda sakara ar virzienu. Tirgotājs no tā var iegūt tikai izpratni, ka nepastāvīga pāra varbūtība palielināt vai samazināt X. summa Y laika periodā ir lielāka nekā nepastāvīga pāra varbūtība. Vēl viens svarīgs faktors ir tas, ka nepastāvība laika gaitā var mainīties un mainās, un var būt periodi, kad pat ļoti nepastāvīgi instrumenti uzrāda līdzenuma pazīmes, un cena faktiski nevirzās nevienā virzienā. Pārāk mazs svārstīgums ir tikpat problemātisks tirgiem kā pārāk liels, mēs, pārmērīga nenoteiktība, varam radīt paniku un likviditātes problēmas. Tas bija acīmredzams Black Swan notikumu vai citu krīžu laikā, kas vēsturiski ir satricinājušas valūtas un akciju tirgus.
Izlasiet šo terminu. "
Savā 24 lappušu atbilde, nozares iestāde arī uzsvēra ierosinātās sistēmas izmantošanu “tirgus manipulācijām”.
Starpnieku izgriešana
FTX, kas ir pazīstama ar kriptovalūtu tirdzniecības vietu, ienāca ASV atvasināto instrumentu tirgū ar iegūšana CFTC regulētas atvasināto instrumentu biržas un klīringa iestādes. Tagad tā meklē ASV atvasināto finanšu instrumentu regulatora apstiprinājumu piedāvājumam klīringa
Noskaidrošana
Klīringa ir vispārīgs termins, kas vienkārši nozīmē daudzas dažādas lietas atkarībā no tēmas un saistītās nozares. Visbiežāk tas attiecas uz savstarpēju apmaiņu starp čeku un vekseļu bankām, kā arī starpību nokārtošanu vai klīringa centrā nokārtoto prasību kopsummu. Finanšu un banku jomā vārdam klīrings ir dažādas nozīmes atkarībā no konkrētāka biznesa modeļa. Čeku pārvietošana no bankas, kurā tie tika noguldīti, uz banku, kurā tie tika izņemti. Tādējādi tiek piešķirts kredīts bankai, kurā tiek noguldīti līdzekļi, un atbilstošs debets maksātājas iestādes kontā. Federālo rezervju sistēma pārvalda valsts mēroga čeku klīringa sistēmu. Klīrings tiek izmantots arī, lai apzīmētu pircējus un pārdevējus akciju, fjūčeru un opciju darījumos. Izpratne par ClearingToday var dzēst jebkura veida maksājumus. Kredītkartes maksājums tiek veikts ar maksājumu tirgotāja starpniecību. Var teikt, ka klīrings ir atlikumu un darījumu norēķini. Pastāv arī līgumu un risku tīrīšana, izmantojot klīringa centru, piemēram, CME Clearing, kas ir starpnieks starp pircējiem un pārdevējiem atvasināto instrumentu tirgū. Kā starpnieks vai darījuma partneris katrā darījumā CME klīrings darbojas kā pircējs katram pārdevējam un pārdevējs katram pircējam katram darījumam biržā. Akciju klīrings tiek veikts globālajās biržās, kas ir līdzīgas Ņujorkas biržai (NYSE). Klīrings ir darījumu pušu kontu atjaunināšanas un naudas un vērtspapīru pārveduma organizēšanas process.
Klīringa ir vispārīgs termins, kas vienkārši nozīmē daudzas dažādas lietas atkarībā no tēmas un saistītās nozares. Visbiežāk tas attiecas uz savstarpēju apmaiņu starp čeku un vekseļu bankām, kā arī starpību nokārtošanu vai klīringa centrā nokārtoto prasību kopsummu. Finanšu un banku jomā vārdam klīrings ir dažādas nozīmes atkarībā no konkrētāka biznesa modeļa. Čeku pārvietošana no bankas, kurā tie tika noguldīti, uz banku, kurā tie tika izņemti. Tādējādi tiek piešķirts kredīts bankai, kurā tiek noguldīti līdzekļi, un atbilstošs debets maksātājas iestādes kontā. Federālo rezervju sistēma pārvalda valsts mēroga čeku klīringa sistēmu. Klīrings tiek izmantots arī, lai apzīmētu pircējus un pārdevējus akciju, fjūčeru un opciju darījumos. Izpratne par ClearingToday var dzēst jebkura veida maksājumus. Kredītkartes maksājums tiek veikts ar maksājumu tirgotāja starpniecību. Var teikt, ka klīrings ir atlikumu un darījumu norēķini. Pastāv arī līgumu un risku tīrīšana, izmantojot klīringa centru, piemēram, CME Clearing, kas ir starpnieks starp pircējiem un pārdevējiem atvasināto instrumentu tirgū. Kā starpnieks vai darījuma partneris katrā darījumā CME klīrings darbojas kā pircējs katram pārdevējam un pārdevējs katram pircējam katram darījumam biržā. Akciju klīrings tiek veikts globālajās biržās, kas ir līdzīgas Ņujorkas biržai (NYSE). Klīrings ir darījumu pušu kontu atjaunināšanas un naudas un vērtspapīru pārveduma organizēšanas process.
Izlasiet šo terminu maržinālos produktus tieši dalībniekiem, neiesaistot nākotnes līgumu komisijas tirgotājus (FCM).
Esošajā tirgū FCM savāc visas maržas un nodrošina pietiekamas maržas pieejamību darījuma veikšanai vai pozīcijas turēšanai. Viņi ir atbildīgi par papildu nodrošinājuma pieprasījumiem līdzekļu iztrūkuma gadījumā, kā arī iemaksā klīringa centru garantiju fondos.
FTX vēlas ieviest kriptovalūtu tirgus sistēmu tradicionālajā atvasināto instrumentu nozarē. Tā vēlas, lai tirgotāji iemaksātu nodrošinājumu savos FTX kontos. Platforma katru dienu automātiski aprēķinās maržas segumu ik pēc 30 sekundēm un iztrūkuma gadījumā aktivizēs likvidāciju.
Ietekmē visu tirgu
FTX pašlaik nodarbojas tikai ar kriptovalūtas atvasinājumi. Taču tās priekšlikumu apstiprināšana tikai atspēs šādu pasākumu ieviešanu tradicionālajos aktīvu tirgos, norādīja FIA.
"Tirgus satricinājumu laikā liela dalībnieka tūlītēja likvidēšana kaskādes tirgu laikā var būt procikliska, palielināt tirgus nestabilitāti un izraisīt papildu saistību nepildīšanu," norādīja asociācija.
“Virzienam tirgum, uz kuru attiecas automātiskās likvidācijas modelis, ir tendence būt ļoti procikliskam, un tādējādi šis modelis var saasināt finanšu nestabilitāti laikā, kad tirgus ir palielināts. Šī ietekme ļoti labi varētu būt sliktāka mazumtirdzniecības kontekstā, kurā mazumtirdzniecības dalībnieki bieži pārvietojas paciņās, un simtiem mazumtirdzniecības kontu vienlaikus likvidēšanas sekas varētu būt milzīgas.
Turklāt FIA uzsvēra, ka FTX priekšlikums nesniedza skaidrību par visiem tirgus scenārijiem. Tas ietver automātisku maržas aprēķinu “backstop likviditātes nodrošinātājiem” vai tādos gadījumos kā “resnā pirksta” kļūdas, kad tirgotājs netīšām pieļauj kļūdas, ierakstot pasūtījuma informāciju.
Turklāt diennakts automatizēta sistēma nevar tikt ieviesta fiat margin calls, kas prasa banku atvērtību.
"FTX modeļa 24/7/365 raksturs, salīdzinot ar pašreizējo parasto tirdzniecības stundu modeli darba dienās, rada potenciālas atšķirības starp biržām un iespējamu ietekmi uz cenu veidošanos, tirdzniecības uzvedību, tostarp traucējošu tirdzniecības uzvedību," FIA piebilda.
"FTX modelis paredz pozīciju likvidāciju savādāk nekā citi modeļi, kuriem varētu būt plašāka ietekme uz tirgu."
Avots: https://www.financemagnates.com/forex/ftxs-futures-trading-plan-attracts-wall-street-critics/
