Papildu dati liecina par ASV inflācijas mazināšanu, pieaugošā iespēja Fed mīkstina pārgājienus

Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana Ražotāju cenu indekss (RCI) 2022. gada oktobrim piedāvāja vairāk signālu, ka ASV inflācija samazinās. Tas balstās uz a pozitīvs patēriņa cenu indeksa (PCI) ziņojums mēneša sākumā un, visticamāk, atbalstīs viedokli, ka ASV Federālo rezervju sistēma (Fed) tuvāko mēnešu laikā paaugstinās likmes mazāk agresīvi.

Oktobra PPI

Ražotāju cenas oktobrī salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi pieauga par 0.2%. Precēm cenas pieauga, bet pakalpojumiem kritās. PCI inflācija joprojām ir augsta – 8% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu, taču liela daļa no tā izriet no augstajiem rādītājiem 12 mēnešu periodā, un kopš jūlija PCI ir bijis mērenāks. 0.2% mēneša inflācija nozīmē 2.4% gada inflāciju, kas ir nedaudz virs Fed mērķa.

Cenas dažādiem pārtikas produktiem, tostarp mājputnu gaļai un cūkām, mēneša laikā samazinājās, liecinot par to, ka pārtikas cenu inflācija varētu mazināties. Cenas samazinājās dažādām precēm, tostarp metāliem, smērvielām un dažādām enerģijas izmaksām. Tomēr benzīns un dīzeļdegviela mēneša laikā pieauga.

Mīkstāka ražotāju cenu nolasīšana potenciāli veicina patērētāju inflāciju, jo noteiktas ražotāju cenas var būt galvenais patēriņa cenu rādītājs, ko mēs varētu redzēt turpmākajos mēnešos.

Fed reakcija

Pēc iedrošinājuma PCI ziņojuma arī šī gada novembrī, Fed politikas veidotāji ātri uzstājās ar runām, uzsverot, ka ir pāragri teikt, ka inflācijas cīņa ir uzvarēta. Novembra PPI ziņojums sniedz vairāk pierādījumu tam, ka inflācijai ir tendence samazināties no augstākā līmeņa 2022. gadā. Tomēr Fed apgalvo, ka inflācija joprojām ir krietni virs tās mērķa.

Tomēr, neskatoties uz Fed nostāju, fjūčeru tirgi norāda, ka Fed nepaaugstinās procentu likmes, kā nesen tika baidīts. Šobrīd šķiet, ka Fed decembra sanāksmē paaugstinās likmes par 0.5 procentpunktiem, kas ir liels solis, taču mazāks nekā iepriekš tika baidīts. Arī kopumā sagaidāms, ka 5. gadā likmes sasniegs maksimumu 2023% vai nedaudz zem tā. Iepriekš tika uzskatīts, ka likmes tuvosies 6% robežai.

Mēs esam redzējuši iepriecinošas pazīmes no inflācijas datiem. Fed vēl ne tuvu nav gatava paziņot par uzvaru. Tomēr nākotnes procentu likmju līgumi liecina, ka tie, visticamāk, būs nedaudz mazāk agresīvi ar gaidāmo likmju paaugstināšanu, un likmju pauze 2023. gadā var notikt nedaudz agrāk.