Šķiet, ka analītiķu matemātika norāda, ka GE ir vairāk vērts gabalos, nevis kā vienība. Barrons nonāca pie tā paša bullish secinājums, aplūkojot GE individuālos uzņēmumus un novērtējot tos atsevišķi. Mēs pabeidzām procesu, uzskatot, ka uzņēmuma pamatvērtība bija aptuveni USD 125 par akciju, kas ir par vairāk nekā 65% vairāk nekā nesen.
GE Aerospace
GE aviācijas bizness, kas tiks saukts par GE Aerospace, ir visaugstāk novērtētais analītiķu vidū. Tas arī šķiet vismazāk strīdīgs. Vērtējumi, ko esam redzējuši, svārstās no aptuveni 83 miljardiem USD līdz 96 miljardiem USD. 13 miljardu dolāru starpība starp šiem skaitļiem ir aptuveni 15% no Barrons aplēstā vērtība ir 85 miljardi USD.
Viljama Blēra analītiķis Nikolass Heimens novērtē Aerospace aptuveni 83 miljardu dolāru vērtībā. Viņa detaļu summa ir aptuveni 125 USD par akciju. Heimans novērtē akcijas vietnē Buy, taču viņam nav oficiāla cenas mērķa.
GE HealthCare
Analītiķi uzskata, ka GE veselības aprūpes darbība ir tās otrais vērtīgākais bizness. Tā ir arī tā, kas vispirms kļūs par atsevišķu vienību, izmantojot atdalīšanu, kas jāpabeidz 2023. gada sākumā.
Vērtējumi Barrons GE HealthCare ir no aptuveni 43 līdz 65 miljardiem USD. Melius Research analītiķis Skots Deiviss atrodas augstākajā līmenī, aptuveni 65 miljardu dolāru vērtībā. Viņa kopējais SOTP novērtējums ir aptuveni 118 USD par akciju, bet viņa mērķis ir 108 USD par cenu. Deiviss novērtē GE akcijas vietnē Buy.
22 miljardu dolāru starpība starp augstāko un zemāko zvanu ir aptuveni 40% no 55 miljardu dolāru novērtējuma Barrons piešķir uzņēmumam GE HealthCare.
GE Vernova
GE atjaunojamās enerģijas, gāzes elektroenerģijas ražošana, digitālā un režģa tehnoloģija uzņēmumi tiks izvietoti telpā, ko GE sauks par GE Vernova. Šo Volstrītu ir visgrūtāk novērtēt. Daži analītiķi, piemēram, piešķir nulles vērtību GE vēja biznesam.
Vernovas novērtējumi ir visā kartē, sākot no aptuveni 10 miljardiem USD līdz 33 miljardiem USD. 23 miljardu dolāru starpība ir aptuveni 82% no 28 miljardu dolāru novērtējuma Barrons izmanto, lai novērtētu GE enerģētikas uzņēmumus.
RBC analītiķis Dīns Drejs elektroenerģiju un atjaunojamos energoresursus vērtē diapazona zemākajā līmenī — aptuveni USD 11 miljardu vērtībā. Viņa kopējais SOTP novērtējums ir aptuveni 94 USD par akciju — tāds pats līmenis kā viņa mērķa akciju cenai. Drejs arī novērtē GE akciju Buy.
Bilance un cenu mērķi
Aptuveni runājot, trīs uzņēmumu vidējais novērtējums ir aptuveni 158 miljardi ASV dolāru, bet saistības GE bilancē samazina šo kopējo summu. Nav pārsteidzoši, ka katrs analītiķis GE pensiju, ilgtermiņa aprūpes apdrošināšanas saistības un uzņēmumu izmaksas izturas nedaudz savādāk nekā citi.
Pēc šo faktoru pielāgošanas visa uzņēmuma 158 miljardu ASV dolāru vērtība kļūst par mērķa tirgus kapitalizāciju aptuveni 115 miljardu ASV dolāru apmērā. GE apgrozībā ir aptuveni 1.1 miljards akciju, tāpēc 115 miljardu dolāru vērtība pārvēršas par akciju cenu aptuveni 105 USD apmērā.
Tas ir vidējais SOTP akciju novērtējums, bet analītiķu cenu mērķi, pamatojoties uz daļu summu, ir no 82 USD par akciju līdz 125 USD par akciju.
Laiks rādīs, kā veiksies katram no uzņēmumiem un kā tirgosies katra no trim akcijām. Bet pagaidām SOTP matemātika liecina, ka analītiķi uzskata, ka GE vadība ir uz pareizā ceļa, lai sadalītu uzņēmumu. Vidējais SOTP novērtējums USD 105 ir krietni virs vidējā analītiķa mērķa – aptuveni USD 89 par akciju.
Wall Street šķiet optimistisks par uzņēmumu. Aptuveni 69% analītiķu novērtē akcijas vietnē Buy, savukārt vidējais Pirkšanas un vērtējuma attiecība akcijām valstī
S&P 500
ir aptuveni 58%.
Rakstiet Al Root pie [e-pasts aizsargāts]