Dažiem stratēģiem globālā tirgus lejupslīde tikai sākas

Daži tirgus dalībnieki uzskata, ka globālo riska aktīvu izpārdošana uz pieaugošās inflācijas un izaugsmes palēnināšanās fona tikai sākas.

Visvairāk lasītie no Bloomberg

Saskaroties ar Federālo rezervju sistēmu, kas kļūst arvien vanagāka, riskiem, ko rada Krievijas iebrukums Ukrainā un Ķīnas stingro Covid politiku, MSCI All Country World indekss tuvojas lāču tirgum. ASV Valsts kases ienesīgums ir tuvu līmenim, kāds nav pieredzēts kopš 2018. gada, savukārt Bloomberg Dollar Spot indekss ir tikai zem divu gadu augstākā līmeņa.

"Finanšu nosacījumi tikai sāk kļūt stingrāki," sacīja Saxo Capital Markets Pte tirgus stratēģis Charu Chanana. "Tirgi joprojām sagremo visas pandēmijas, piegādes problēmu un inflācijas kompleksa nianses — un tagad ar stagflācijas riskiem attēlā — es domāju, ka mēs tikai sākam!"

Īpaši izteikta izpārdošana ir bijusi akcijās ar gandrīz 20 triljonu dolāru tirgus kapitalizāciju, kas kopš novembra izplūst no pasaules akcijām. Tas ir salīdzināms ar tirgus vērtības zudumu 37 triljonu dolāru apmērā globālās finanšu krīzes laikā, liecina Bloomberg apkopotie dati.

Lai izpārdošana apstātos, tirgotājiem būs nepieciešami pozitīvi signāli par jebkādu Ķīnas Covid Zero stratēģijas mīkstināšanu un ASV Federālo rezervju sistēmas mazināšanu, sacīja Četans Sets, Nomura Holdings Inc. Āzijas un Klusā okeāna reģiona akciju stratēģis.

Lasiet: Vēsture saka, ka dipu pirkšana ir bīstama spēle: Džons Auters

Protams, pastāv dažādi viedokļi par to, kurā lejupslīdes stadijā atrodas tirgi. Arguments par ASV inflācijas maksimumu pēdējās dienās ir guvis zināmu atbalstu. Marko Kolanovičs, JPMorgan Chase & Co globālās izpētes līdzdalībnieks, ir apņēmības pilns, ka pasaules lielākajā akciju tirgū šogad viss var uzlaboties, sakot, ka “lielākā daļa slikto lietu jau ir notikušas”.

Stāsts turpinās

Morgan Stanley pagājušajā nedēļā paziņoja, ka tirgi ieiet lāču tirgus vēlīnā stadijā, taču peļņa un vērtējumi nav pietiekami, lai izsauktu pavērsienu.

"Skarbā patiesība ir tāda, ka pasaules akciju tirgi ir tikai ļoti agrīnā cenu noteikšanas stadijā globālās ekonomikas lejupslīdes apstākļos, kas jau ir pilnā sparā," sacīja Klifords Benets, ACY Securities galvenais ekonomists. "Mēs nevaram zināt, vai tas būs 6–18 mēnešu koriģējošais posms, vai patiesībā tas ir kaut kas daudz nozīmīgāks, kas līdzinās aktīvu cenu samazinājumam par 3–6 gadiem.

Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP