Japānas Banka raidīja triecienviļņus caur tirgiem pēc tam, kad tā negaidīti pārskatīja savu ienesīguma līknes kontroles politiku, norādot, ka attīstītās pasaules pēdējā aizturēšana uz zemākajām procentu likmēm virzās uz politikas normalizāciju.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Gan Japānas valdības obligācijas, gan Valsts kases saruka, bet jenas kurss strauji pieauga pēc tam, kad BOJ atcēla etalona ienesīguma ierobežojumu līdz aptuveni 0.5% no 0.25%. Japānas akcijas un ASV akciju fjūčeri kritās. Katrs Bloomberg aptaujātais ekonomists bija gaidījis, ka BOJ politika nemainīsies.
Otrdienas reakcija var būt tikai nokrišņu sākums. Japāna ir pasaulē lielākais kreditors, un stingrāki finanšu nosacījumi var izraisīt kapitāla atgriešanos mājās, palielinot aizņēmumu izmaksas visā pasaulē. Sagaidāms, ka investori izņems obligācijas ASV, Austrālijā un Francijā, saskaņā ar UBS Group AG datiem, un arī attīstīto tirgu akcijas varētu vājināties.
"Tam noteikti bija jānotiek ar inflācijas pieaugumu Japānā, tas vienkārši notika ātrāk, nekā daudzi domāja," sacīja kompānijas Asymmetric Advisors analītiķis Amirs Anvarzadehs, kurš Japānas tirgiem ir rūpīgi sekojis trīs gadu desmitus. "Tas varētu izraisīt naudas plūsmu atpakaļ Japānā — tas liks japāņu investoriem palielināt savu dolāra riska ierobežošanu, kas savukārt stiprina jenu un kļūst par pašpiepildošu pravietojumu par lielāku jenas spēku."
Japānas 10 gadu etalona ienesīgums palielinājās pat par 21 bāzes punktu līdz 0.460%, pirms tika samazināta virzība uz BOJ neplānotajām parādu pirkšanas operācijām. Birža uz īsu brīdi apturēja obligāciju fjūčeru tirdzniecību, jo slīdējums sasniedza ķēdes pārtraucēja slieksni.
Jenas kurss pieauga par gandrīz 3% līdz 133.11 par dolāru, savukārt Nikkei 225 Stock Average noslīdēja pat par 3%.
Taču daži analītiķi teica, ka tirgus reakcija bija nepareiza. Visticamāk, Kuroda vēlāk otrdien notikušajā brīfingā paskaidros, ka šī soļa mērķis ir uzlabot obligāciju tirgus darbību, nevis stingrāku monetāro politiku, norāda Mizuho Bank galvenais tirgus ekonomists Daisuke Karakama.
"Šķiet, ka valūtas tirgi vēlas to uztvert kā BOJ pivot, bet es tā nedomāju," sacīja Karakama.
Kuroda Shocks, pielāgojot BOJ's Yield Cap, Sparking Yen Jump
Politikas pielāgošana notiek, jo Japānas pamatinflācijas kāpums līdz četru desmitgažu augstākajam līmenim ir veicinājis centrālās bankas stimulu samazināšanu. Spekulācijas par pārmaiņām pirmdien satricināja tirgus pēc tam, kad Kyodo ziņas ziņoja, ka premjerministrs Fumio Kišida plāno pārskatīt desmit gadus veco vienošanos ar BOJ par 2% inflācijas mērķi.
"BOJ darbība ir nepārprotami negatīva globālajām obligācijām," pētījuma piezīmē rakstīja TD Securities stratēģi, tostarp Mituls Kotecha. "Ja šodienas solis bija pirmais solis pretī YCC beigām, kas liecina, ka jenas vērtība no šejienes varētu būtiski pieaugt, Japānas investori var sākt pārdot daļu no savām FX nenodrošinātajām globālajām obligācijām. Tas būs lācīgāks ASV un Eiropas obligāciju līkņu garajam galam.
– Ar Markusa Vona, Metjū Bērdžesa, Masahiro Hidakas un Ronojoja Mazumdara palīdzību.
(Atjauninājumi visā)
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/yen-jumps-dollar-sinks-boj-031549675.html