Divus gadus pēc zelta pieauguma līdz visu laiku augstākajai cenai metālam nav daudz ko parādīt. Tai nav izdevies atgūt pozīciju virs 2,000 USD līmeņa, liekot investoriem apšaubīt tā spēju kalpot kā patvēruma līdzeklis.
Tomēr, kā norāda daži analītiķi, zelts joprojām ir galvenais ilgtermiņa portfeļa diversifikācijas aktīvs, un tas ir apsteidzis rezultātus ASV akciju tirgū.
Lai gan zelta cenas ir bijušas nepastāvīgas un ir samazinājušās no šā gada maksimumiem, "daudzi investori ir pārsteigti, uzzinot, ka zelts 2022. gadā ir kalpojis kā relatīvs patvērums," saka Stīvens Šēnfelds, indeksu nodrošinātāja MarketVector izpilddirektors. Zelta cenas šogad uz 3.8. augustu ir samazinājušās par 24%, bet S&P 500 indekss
SPX,
ir zaudējis vairāk nekā 13%.
" "Daudzi investori ir pārsteigti, uzzinot, ka zelts ir kalpojis kā relatīvs patvērums 2022. gadā." "
Zelta fjūčeru līgums bija aktīvākais
GC00,
norēķināties ar USD 2,069.40 par unci 6. gada 2020. augustā, augstākais rekords. Viņi pastāvīgi tirgojās zem 2,000 USD atzīmes līdz šī gada martam, kad viņi publicēja dažus norēķinus virs šī līmeņa. 24. augustā, cenas
GCZ22,
bija 1,761.50 USD.
Zelta cenas piedzīvoja divus "spēcīgus kāpumus" 2020. gada vasarā un vēl vienu 2022. gada ziemas sākumā, kas atbilst Krievijas iebrukumam Ukrainā, saka Šēnfelds. "Kopš tā laika zelts ir būtiski koriģējies," viņš atzīmē, atkāpšanos skaidrojot ar vienmērīgu procentu likmju kāpumu un Federālo rezervju sistēmas monetārās stingrākas politikas "balsīgo artikulāciju", kas arī ir veicinājis ASV dolāra nostiprināšanos.
Valūta, ko mēra ar ICE ASV dolāra indeksu
DXY,
šogad ir palielinājies par 13%. 20. augustā tas sasniedza augstāko līmeni vairāk nekā 22 gadu laikā.
Īpašais dolāra stiprums pret citām valūtām palielināja investoru pārliecību par valūtas patvēruma lomu “uz zelta rēķina”, saka Džordžs Millings-Stenlijs, State Street Global Advisors galvenais zelta stratēģis.
Tomēr viņš uzskata, ka investori "pārspīlē augstāku procentu likmju iespējamo negatīvo ietekmi" uz zelta cenām. Viņš norāda, ka pēdējos divos ilgstošas Fed stingrības periodos zelta cenas faktiski strauji pieauga, "pretēji tradicionālajai gudrībai, ka augstākas likmes kaitē investīcijām zeltā, jo tās palielina ieguldījumu alternatīvās izmaksas". Piemēram, divu gadu laikā no 2004. gada jūnija līdz 2006. gada jūlijam, kad Fed likmes paaugstināja 17 reizes, zelta cena pieauga par 42%, saka Milling-Stenlijs.
Lai gan viņš neizslēgs turpmāku pārbaudi zelta atbalstam ap 1,700 USD līmeni, viņš norāda, ka State Street bāzes scenārijs paredz, ka cenas šogad svārstās no USD 1,800 līdz USD 2,000. "Pašreizējā nenoteiktība makroekonomikas un ģeopolitiskajā jomā varētu novest cenas atpakaļ šajā tirdzniecības diapazonā pirms gada beigām," saka Milling-Stanley.
Tikmēr centrālās bankas ir turpinājušas zelta iepirkšanu. Tas atbilst tendencei pēc 2008.–09. gada finanšu krīzes, saka Stīvs Lends, Franklin Gold and Precious Metals Fund vadošais portfeļa pārvaldnieks.
FKRCX,
Pasaules centrālās bankas pievienoja 180 tonnas oficiālās zelta rezerves otrajā ceturksnī salīdzinājumā ar pirmo ceturksni, liecina Pasaules Zelta padomes dati.
"Pieaugošā ģeopolitiskā nenoteiktība ir likusi centrālajām bankām turēt vairāk zelta un mazāk citu valstu valūtu vai parādu," saka Lende.
Tomēr zelta tirgus ir "grūti prognozējams", viņš piebilst. Zelts ir finanšu instruments, kas mēdz gūt labumu no ekonomiskās nenoteiktības periodiem vai bailēm no inflācijas, un tas ir “luksusa prece”, jo lielākā daļa pasaulē saražotā zelta tiek pārdota kā rotaslietas, “kas var izjust spiedienu ekonomikas lejupslīdes laikā”.
"Zelta tirgū parasti ir liels kompensējošais spiediens, kas rada unikālas cenu izmaiņas salīdzinājumā ar citiem aktīviem," viņš saka. Tas palīdz padarīt to par "pārliecinošu papildinājumu daudzveidīgam portfelim".
Avots: https://www.marketwatch.com/story/gold-has-kept-its-value-as-a-haven-asset-despite-this-years-fall-in-prices-11661442314?siteid=yhoof2&yptr= Yahoo